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外汇交易员:美联储不加息对汇市有何影响

来源:财经综合报道 作者:柳逸捷

  万众期待的九月美联储议息会终于在今天凌晨两点落下帷幕,美联储主席耶伦宣布暂时保持利率不变。

  市场的反应可以用”晦涩”这两个字来形容,外汇市场所有主要货币的波动率远远不如预期。作为几年前就被市场纳入预期的影响最大的独立事件,尤其是在近期国际市场波动率突然加剧,风险资产全线暴跌的系统性风险释放的背景下,应该来说这样的走势对于一些风险曝露较大的投资者来说,犹如吃下了一颗定心丸。但是对于另一些期望波动率扩大的投机者来说,则是非常失望的。

  单就美联储的表述来看,首先他们当前不加息的决定向市场传达了希望维护金融市场稳定的讯息。也就是说,最近以大宗商品慢熊推动,全球股票市场快速下跌的行情,的确对美联储的加息决策造成了一定的影响。但是市场仅仅是将加息的预期推迟到了12月,这说明眼下暂缓加息也只是缓兵之计。我们也可以换一个角度看待这个问题,美国经济基本面缓慢复苏的第一浪受到了全球市场下跌的拖累,但是对他们自己而言可能只是基本面慢牛的一次快速调整,毕竟劳动市场等硬数据已经好转有一段时间。

  虽然今天外汇市场的波动率不大,但是许多货币对走势的差异性仍然给市场发出了一些重要的讯号。

  最强势的是欧元和日元。先谈谈欧元,在前一段时间风险资产的突然崩盘行情中,欧元一举替代了美元和日元,勇夺最佳”避险货币”的桂冠。这里面的原因其实比较复杂,一方面是因为欧美之前从1.40开始的3000点下跌在技术面上,需要周线级别的调整,而欧元本身的风险属性又没有澳元、纽元等强,再加上日元套利盘的疯狂回补带动了美元指数的崩盘,这也就间接地推高了欧元。在这几种因素的共同作用之下,欧元出现疯狂的逼空走势也就不为过了。

  但是,由于其本身是反弹浪,再加上欧洲基本面的疲软,后续市场平静之后,欧元可能仍然以震荡下跌为主。而美联储决议之后的上涨可能是1.17开始的下跌跌破1.14重要支撑位后的反抽确认,如果这几天内无法稳健地站上1.14,则意味着欧元继续向着1.00奔去.

  再来说日元。首先我要提一件事,也就是一周前日本宣布新的刺激计划之后,美日汇率没有大幅下跌响应,而是在附近横盘。而今天的联储议息之后,美日汇率又一次挑战121关口失败,回到120整数关口附近盘整。

  日元长期以来是全球风险资产市场的一个“体温计”,如果有任何异常的波动,往往会以日元的大幅上涨来体现,这种情况可以从澳元/日元等货币对中看的更清晰。之前澳元/日元以破位暴跌的方式跌破90关口(并且已经通过反弹确认跌破有效)可能是对08年金融危机之后风险资产上涨的一次终审判决,这也就意味着这一次的熊市(熊市我是指所有风险资产)可能在时间周期和幅度上都超乎寻常。从今天美联储议息之后的走势,就可以看出,虽然暂缓加息是对风险资产,澳元/日元的大利好,但是澳元/日元不像欧元等上涨后站的很稳,而是走出了冲高回落的走势,并且已经跌破了会议开始之前的起涨点。后市,难言乐观。

  最后提一下澳元,加元、纽元等一系列风险货币。长线来看,这些货币的技术面和基本面的下跌趋势非常的牢固,但是常言道,长线趋势确认之时就是短线走势开始反复之刻。澳元在跌破0.7之后开始了非常强烈的反击,而且他的基本面看来也比市场的悲观预期要稍好一些。

  折中的应该是加元,油价的暴跌的确对它在近期产生了毁灭性的打击,但是最近已经有企稳的迹象。

  最惨的是纽元,看来中国经济的放缓对它的影响是最大的,这从几天前新西兰央行的再次降息以及悲观表态中可以窥见。概而言之,最近这些货币对美元在短期内可能并不一定会有比较大幅度的下跌,甚至可能会出现周线级别的反弹行情,但是不看好这些货币对欧元和日元的短线,长线走势,同时中长线来看这些货币对美元离大底还有一定的距离。

  和市场相处久了会有这样一种感觉,有预期的一般都会不达甚至远远不达预期,而真正的暴风雨都是没有征兆地突然降临的。在当前全球金融市场风雨飘渺之际,虽然这一次美联储议息波澜不惊,但是如果明天睁眼之后就看到了末日,你也千万不要吃惊。

  (本文作者柳逸捷,交易研究员,在美国资本市场有多年交易经验。)

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