最悲催牛散亏2.7亿背后：操纵股价三大“千术”曝光

　　牛市买票就涨，人人股神，一旦拐点到来，在牛市中一战封神的人又会落得怎样田地？牛散袁海林利用虚假申报、反向交易等方式影响“苏宁云商”和“蓝光发展”等2只股票价格，并反向卖出，但却亏损2.78亿元。

　　袁海林是如何操纵股价却造成巨亏，业界大佬又是如何看待该 牛散操作，其哪些交易被认定涉嫌股价操纵？

　　“千术”一

　　利用资金、持股持续买卖

　　“一般来说，我们理解的资金优势，应该是单一或者一致行动人账户单日交易个股显著高于其他投资者的买卖金额，比如一只个股当天成交1亿元，某个账户或者关联账户成交占比就达2000万元、3000万元甚至更高，占到当日成交比例20%以上，这自然是利用资金优势在买卖，从而影响到股票价格。”深圳一位不愿具名的私募人士如此解释称。

　　该私募人士补充道，“平日我们看交易所披露席位，里面涨停、跌停、高换手率个股出现单日排名前五的交易席位，一般买一、也就是单一买入最多营业部成交占比很难超过该股单日成交金额的5%，所以这些游资、机构往往不在操纵股价之列，除非出现上述交易额极大，并且连续交易的情况。”

　　“千术”二

　　虚假申报误导其他投资者

　　根据《中国证券监督管理委员会证券市场操纵行为认定指引》对虚假申报操纵认定，“是指行为人做出不以成交为目的的频繁申报和撤销申报，误导其他投资者，影响证券交易价格或交易量。”

　　历史上，因为虚假申报遭到处罚的投资者也较多。比如曾经利用此方式操纵中捷股份和力合股份的陈国生。

　　2009年10月23日和10月27日9时33分，陈国生利用他人证券账户分别买入中捷股份761827股和297699股。2009年10月27日10时14分至11时04分，陈国生反复多次使用“拉抬股价、虚假申报”相结合的操作手法推高中捷股份股价，其先以比市场最后一笔成交价高几个价位的少量申报买入并成交，导致股价上涨；随即挂出大量低于同期市场价几个价位的买入申报，造成大单在低档位买入的假象，推高股价，并迅速撤单。

　　“千术”三

　　反向交易遭遇直线下行

　　“顾名思义，反向交易就是持股较多的股东买入后，又卖出，由于量大，其反向交易会对股价造成较大影响，从而影响正常的股票交易，一般来说，这种情况很少发生，袁海林涉及反向操作很可能是在买卖蓝光发展出现问题，毕竟蓝光发展流通股本较小，日成交量较少，袁海林上亿资金实力的反向操作，极其容易影响蓝光发展股价走势。”广州一位不愿具名的私募人士分析指出。

　　该私募人士还告诉记者，“据我分析，蓝光发展在6月初，股价几乎处于全年最高位，此时如果大幅买入该股，如果没有快速出货，从6月中旬开始，走势就是直线下行，甚至是买入随即被套，如果袁海林在6月初期大幅买入该股，很难不在快速下跌中选择卖出割肉，一来量大，最终触及反向交易红线，这也最终导致其即便操纵股价，也难逃亏损噩运。”记者了解到，蓝光发展在6月1日至3日连续上涨创下新高20.09元/股之后，股价便见顶开始下跌，6月16日跳空低开暴跌后，其股价开始出现巨幅回落，6月16日至7月7日，该股股价跌幅达到惊人的53.93%。

　　上述深圳私募人士也分析称，“从证监会调查来看，在6月1日至7月30日，很少有投资者不亏，像袁海林这种并非超级短线的超级大户来说，一旦6月初建仓后，没有快速出逃，那么在股市大幅回调期间运用虚假申报操纵股价手段，也很难让其止住亏损。” 每 经来源扬子晚报)

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