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疯狂的配资走向尾声 有营业部丢了3个亿元大客户

来源:钱江晚报

  高杠杆的场外配资,是这次股市下跌的导火索之一。今年上半年,配资公司如雨后春笋般涌现。但在大幅调整的行情下,场外配资也上演完最后的疯狂。据证监会的数据,截至9月25日,已经有69%场外配资账户完成清理。杭州的一家营业部也一个月清理掉3个亿元大账户。种种迹象显示,目前对场外配资的清理已近尾声。在清理完场外配资之后,A股的恐慌也将告一段落,四季度有望迎来一波“吃饭行情”。

  营业部“丢”了3个亿元大客户

  伞形信托基本清理完毕

  杭州体育场路一家券商营业部的李经理,最近很焦虑,刚刚过去的9月份,营业部3个亿元大客户“丢”了。

  “总部要求9月底前清理完伞形信托,单一结构化信托的客户也在清理,几个加了杠杆的私募,都被清盘了。”李经理介绍说,他们营业部的场外配资基本清理完毕了。即使按照万分之二的手续费,这3个亿元大客户,一个月贡献的佣金收入就超过百万,足够营业部的日常开销。

  更夸张的是一家西湖边的券商,为了留住一个做对冲套利基金的私募,在附近租了一套别墅,牵了一条光缆,因为这个团队去年贡献了1000多万元的佣金。但在期指空单开仓受限后,这家做期现套利的基金没法再靠做空股指期货盈利。据悉,这家私募已经解散,核心人员也各奔东西。

  伞形信托为主的配资业务,一度成为今年券商的业绩爆发点。配资的手续费和佣金收入一度跟融资融券收入差不多,而两融业务收入基本占一家营业部的20%上下。

  9月17日,证监会下发《关于继续做好清理整顿违法从事证券业务活动的通知》,明确三类需要清理的信托产品账户,要求券商在清理中不能“一断了之”,并提出了多种依法合规的承接方式。上述通知一度被市场解读为监管机构清理场外配资态度有所缓和。不过来自多家信托公司的信息显示,目前对伞形信托的清理仍在继续推进。

  此前有媒体报道称,监管机构要求对于存量规模10亿元以下的券商,计划在9月11日前完成;存量规模在10亿~50亿元的,计划在9月18日前完成;存量规模在50亿~100亿元的,计划在9月25日前完成;存量规模在100亿~150亿元的,计划在9月30日前完成;存量规模在300亿元以上的,计划在10月31日前完成。值得关注的是,9月25日,证监会发言人表示,将继续按照既定部署,平稳有序地推进场外配资清理整顿工作。

  “现在没有停牌的伞形信托基本全清了,停牌股票在复牌后三个交易日内也要卖出。”另一家券商的负责人表示,早在两个月前,总部就要求所有的配资账户只能卖不能买,现在要求客户把股票全部卖出,账户注销。目前,证券公司及场外配资账户持有人大多积极、主动、认真进行清理,强行平仓比例较低。

  单一结构化信托成最后碉堡

  疯狂的配资走向尾声

  “现在伞形信托基本清理完毕了,单一结构化产品是清还是留,大家意见还有分歧。”杭州一家营业部经理表示,相对于伞形信托下挂的子账户,单一结构化信托产品用的是同一个账户,相对更加规范。但另一位券商人士表示,单一结构化信托也在清理之列。

  “场外配资造就了这轮疯狂的牛市,上演完最后的疯狂后,基本也告别历史舞台了。”长城证券投顾林毅表示,伞形信托为A股提供了大量弹药,高杠杆让A股流动性增加,但在6月份以来的市场调整中,高杠杆的风险显露无遗,大量抛盘的涌现加速了市场下跌,是这轮调整的最大导火索。

  “几个朋友凑了2000万,找信托公司配了4000万,再利用Homes系统开子账户,一家配资公司就成了。”杭州一个小型配资公司经理介绍,今年3月份,他们公司成立,开始门槛是10万元,半个月后就发了第二期产品,门槛提高到20万元,因为需求实在太旺盛了。

  很多配资公司都采用的是伞形信托的方式,把一个母账户下面分成无数子账户,再借给投资者炒股,收取手续费。2014年7月份以来,随着A股走牛,伞形信托业务迅猛发展,特别是今年3月份以后,一些信托公司的伞形信托业务“多得做不过来”。

  在随后的市场调整中,包括伞形信托在内的杠杆资金如多米诺骨牌般倒塌,并加速了市场大跌。在经历了这场甚至可能引发系统性风险的“股灾”之后,A股市场的稳定自然成为监管层最关注的问题,涉嫌场外配资、虚拟账户的伞形信托因此被大举清剿。

  “我们公司一个客户,2000万资金,从信托公司借来4000万,买的几只股票连续四五个跌停,最后只剩了3500多万,还掉银行的4000万资金后,还要倒亏500万。”杭州一位券商人士表示,由于配资账户不能做期指,在单边下跌行情中,损失惨重。

  种种迹象显示,目前对场外配资的清理已近尾声。监管层此前表示,清理整顿工作原则上应于9月30日前完成,个别存量较大的公司,不得晚于10月底前完成。这意味着,从时间上讲,清理伞形信托已近尾声。

  从清理进度来看,在9月25日的新闻发布会上,证监会发言人表示,截至9月23日,69%的场外配资账户已完成清理。总体上看,清理工作平稳,效果明显。

  清理配资为市场做手术

  分析师认为:四季度行情可期

  “6月份以来的下跌,很大程度上都是因为清查配资炒股,导致的市场信心不足,加上配资盘跌停出货,导致大盘经常上演千股跌停,现在配资基本清理得差不多了,国企改革和创业创新的投资主题还在,牛应该快回来了。”浙商证券高级投资顾问石春生表示,他很看好四季度的吃饭行情。

  “这个点位应该跌得差不多了,很多股票都回到去年7月份前了,再跌能跌到哪里去呢?”长城证券投顾林毅也表示,清理配资其实为A股进行了一场手术,等市场人气恢复之后,市场交易又重新回归对基本面的判断。

  也有业内人士认为,去杠杆的三部曲目前只差最后一步,在对场外配资、两融和分级基金的去杠杆获得成绩后,目前A股市场整体杠杆规模已基本回到2014年末的水平。而对于证券类信托的清理,或将为A股去杠杆的历程划上句点,也有可能带来A股市场反弹前的最后一跌。但随着节后资金回流,市场迎来一波反弹行情的概率较大。

business.sohu.com true 钱江晚报 https://business.sohu.com/20151002/n422515309.shtml report 2633 高杠杆的场外配资,是这次股市下跌的导火索之一。今年上半年,配资公司如雨后春笋般涌现。但在大幅调整的行情下,场外配资也上演完最后的疯狂。据证监会的数据,截至9月2
(责任编辑:UF020)

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