A股冲出重围站稳3300点 两大异象指示后市方向

　　周四早盘，沪深两市小幅低开，开盘后，两市震荡翻红，沪指于3300点关前蓄势，创业板指一路走高。午后开盘，两市延续早盘强势持续走高，题材股全面开花，两市所有版块全线飘红。创业板较主板更加强势，大涨逾4%，站上2400点。

　　截止收盘，上证指数报3338.07点，上涨75 .63点，涨幅2.32%;深成指报11229.38点，上涨327.90点，涨幅3.01%;创业板指报2404.53点，上涨99.53点，跌幅4.32%。

　　板块方面，互联网、电信运营、在线教育、航空等板块涨幅居前。奢侈品、银行、石油、酿酒等板块涨幅相对较小。

　　外围股市方面，日本股市日经225指数周四收盘上涨1.15%，报18096.90点;日本东证股价指数收涨1.35%，报1490.72点。台湾加权指数收盘上涨0.93%，报8601.52点。澳洲股市指标S&P/ASX200指数收盘上涨0.63%，报5230点。韩国首尔综指收盘上涨1.18%。

　　消息面上，15日，国家发改委批复6个基建项目，包括5个公路项目，和1个航道整治项目。6个项目总投资为676.36亿元;国家发改委15日召开新闻发布会表示，前9月审批核准固定资产投资项目逾18000亿;中国稀有稀土加入限产保价行列，总量指标减5-10%等。

　　分析认为，市场当前依旧处于相对乐观的氛围之中，这不仅是因为稳增长和改革创新政策预期增强，央行进一步的宽松政策也给市场注入活力，而且因为四季度资金排名压力增强，各路资金需要利用今年最后的几个月来进行业绩的冲刺。从历史统计数据来看，在经历月线四连阴之后，第五个月再度连阴的情况屈指可数。在三季报、改革与创新主题的带动下，市场中的机会料不会缺乏。在这种情况下，对10月中旬行情依然保持乐观预期，但也要警惕10月下旬政策兑现后的回调，因而短线仍可享受“暖”行情，但不宜流连忘返。

　　上海证券认为，在大盘有限腾挪空间内，寻求结构的自我修复，将是市场的基本特征。目前市场缩量回升的进程是一次波段反弹。如果市场整体量能水平不能出现根本性的改善，进入10月下旬之后，大概率会遇阻进入新的一个下降调整波段。由此，四季度市场总体趋势将表现为先扬后抑再企稳的过程。所以10月下旬之后要谨防“恨在深秋”。华泰证券(601688)则维持上证波动区间2850点到3250点的判断，并提示创业板在大幅反弹后，注意回调风险。

　　东北证券指出，反弹的格局仍将延续，目前市场仍处于多重利好共振的良性期。但市场新增资金有限、成交量放大的空间也有限，三季报又存有潜在风险点，因此市场后期将逐步分化，修复反弹过程中震荡也将有所加剧。操作上，以“十三五”规划相关概念股和受益于供给端改善的低PB的周期股为主要方向。

　　对于投资方向，在主板箱体震荡期间，创业板表现相对强势，结构性行情特征显著，近期市场热点的连续接力也十分活跃，分析师建议投资者要预留给优质成长股，同时围绕“十三五”规划这一中期主题，各类投资机构也将努力挖掘机会。

　　广发证券策略分析师表示，“十三五”规划的主题当前处于储备研究期，首先关注的是碳排放相关投资机会。华泰证券建议投资者适当降低防御行业，适当增加优质成长。可以从估值、利润增速、高点跌幅、反弹幅度四位一体精选个股。

　　广发证券推荐传媒、旅游、信息安全、安防等领域，规避纯题材。主题继续推荐新能源汽车、二胎、地下综合管廊、海绵城市、油气改革等，国企混改主题推荐上海混改、转制科研院所等。还有一些机构表示，中央深改小组会议推进国企改革，农垦主题将迎来资产整合。

　　两大异象指示后市方向

　　A股各大指数经过周三回调洗盘后，周四便再次拉起，创业板指更是率先创出本轮反弹新高。不过尽管各大指数洗盘后再次崛起，但主力拉升途中却暗藏了两大背离现象，这或意味着本轮反弹行情仍由存量资金所推动，投资者还须做好高抛低吸的准备。

　　第一大背离现象是，在今日各大指数拉升中，个股涨势却不明显，众多股票并不随着大盘上攻，这说明市场主动性买盘不足，主力纷纷暗中大调仓了。从盘面来看，具有三季报业绩大增、政策利好与改革类个股有成为主力调仓买入的主要对象。如互联网、4g概念大涨4.5%，奥维通信(002231)、生意宝等连续暴涨;三季报业绩暴增的东方财富强势喷发，带领创业板指突破，从而也引发了国企改革概念国投系、中粮系的再次喷发，特力A股更是再现王者风范。因此，在主力集中火力攻击改革、新兴产业、业绩大增与政策利好类个股下，我们可紧跟主力步伐，进行大胆调仓买入。

　　另一大背离现象是，大盘拉升中量能却逐渐减少。周一A股各大指数突破箱体后，量能放的是最大的，但随后量能却逐渐下降。此外，两融余额当前也是个不稳定因素，据统计，截至周三，沪深两市两融余额为9523.98亿元，较9月30日猛增457亿，但从历史上各国股灾后杠杆资金表现来看，A股中当前9523.98亿的两融资金，占流通市值比例依旧处于高位，这必将引发行情的大幅波动，同时大盘无量的突破更多也是假突破。

　　不过，尽管当前大盘拉升量能在缩小，但创业板指量能却一直在放大，这意味着当前市场结构性机会将不会少。因此当前我们可重个股轻指数，对那些具有改革、产业资本增持或三季报业绩大增的抗跌品种，进行大胆调仓布局，才能把握结构性领涨龙头机会。

　　其实，大盘从9月震荡筑底以来，两市便已有不少超跌龙头暗中喷发了。如既有业绩大增的国企改革龙头特力A连续9涨停暴涨132%，又超跌反弹龙头奥特迅连续拉升股价近月强势翻番，还有大股东增持龙头万丰奥威(002085)探底后的爆发。充分说明市场千股跌停最恐慌时候已过去，后市将有更火爆的结构性反弹龙头涌现。(广州万隆)

　　

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