尽管24家上市券商9月份的业绩环比下降18%，但这并不妨碍产业资本对券商股权的追捧。
10月20日晚，中天城投（000540.SZ）发布公告，公司全资子公司贵阳金融控股有限公司（下称贵阳金控）拟参与竞拍海际证券有限责任公司（下称海际证券）66
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值得注意的是，在此前几天，另外两家A股上市公司瑞茂通（600180.SH）和荣安地产（000517.SZ）也分别宣布“将参与竞拍正在上海联合产权交易所挂牌的海际证券66.67%的股权”。
解决同业竞争
中天城投公告显示，“上海证券在上海联合产权交易所公开挂牌转让其持有的海际证券66.67%股权。挂牌转让公告于2015年9月18日，挂牌底价40622.031万元。为完善公司在"大金融"产业板块业务结构，提高公司金融类投资的实现利润贡献比例，贵阳金控拟用自有资金参与本次竞拍，最终交易价格以实际成交价格为准。”
实际上，这是国泰君安（601211.SH）为解决同业竞争问题，而不得不做出的“断腕之举”。
经中国证监会《关于核准国泰君安证券通过受让上海证券股权设立子公司的批复》核准，国泰君安证券于2014年7月受让上海证券51%股权，上海证券成为公司控股子公司。按照上述批复的要求，国泰君安证券应“自控股上海证券之日起5年内解决与上海证券及其子公司海际大和证券有限公司的同业竞争问题”。
9月18日，国泰君安发布公告，上海证券将通过在上海联合产权交易所公开挂牌方式转让海际证券66.67%股权，以解决公司与海际证券的同业竞争。
资料显示，海际证券为上海证券的全资子公司。海际证券经营范围为：“证券（限股票、上市公司发行的公司债券）承销与保荐；中国证监会批准的其他业务”。
“实际上，海际证券就是主要做投行业务的。”上海一位券商保荐人告诉21世纪经济报道记者，海际证券自成立以来就一直处于券商排名的倒数几位，“好几年的利润排行都是行业垫底，2010年年初，它才获得第一单IPO。但2010年的营业收入依然垫底，净利润只有82万元。”
数据显示，2011年以后，海际证券连亏三年，2011年亏损2193万元，2012年亏损额稍减为871万元，而2013年再度巨亏4587万元。
在上述保荐人看来，国泰君安转让海际证券66.67%股权，“不仅是解决同业竞争，还可以甩掉一个包袱。尽管是国泰君安的一颗"弃子"，但其金融牌照还是会吸引产业资本的角逐。”
三公司参与竞拍
2014年，海际证券完成1个IPO，2个重大资产重组和1个再融资项目，当年实现营业收入1.11亿元，净利润2469万元。
中天城投的公告显示，海际证券2014年净利润为2469.42万元；但是，2015年1-8月，该公司又亏损1341.03万元。
但是，中天城投依旧表现出竞拍海际证券的决心和意图，即“贵阳金控积极参与证券公司投资控股和参股，既符合公司未来在"大金融"产业的发展战略方向，也是公司"并购重组"战略发展方式的重要实践。本次参与竞拍海际证券，作为公司在"大金融"产业布局中的重要一环，将完善和充实公司在金融板块的业务布局；同时，随着"互联网+，"战略在各传统金融产业中的不断深化，在证券行业从传统业务向多元化创新业务模式发展过程中，将会极大拓展更多业务模式及盈利空间”。
截至2014年末，海际证券的净资产为37039.2万元，最终估值为60930万元，溢价64.5%左右。
市场上并非只有中天城投欲谋海际证券的控股权，在10月17日，瑞茂通和荣安地产也宣布拟参与海际证券66.67%股权的竞拍。
对于角逐券商股权的原因，瑞茂通的理由是“通过竞拍海际证券打造专业化的产业证券，其意义在于改善公司资产结构，有效提高公司盈利能力；拥有产业证券能够创新供应链金融产品为公司及更多产业客户提供广阔的融资平台，全面提升易煤网供应链金融服务能力；有利于公司在服务于客户的同时积极发掘产业投资机会；依托产业证券逐步组建大宗商品OTC业务，构筑全球大宗（商品）衍生品交易平台。”
荣安地产的理由是“根据公司以房地产开发业务为主体，以大健康产业和金融投资为辅助的"一体两翼"的多元化发展战略，公司拟通过收购海际证券股权进行新的产业布局。如本次交易取得成功，将为公司培育未来的利润增长点。”
荣安地产2015年前三季度业绩预告显示，公司今年1-9月净利润仅为2332.57万元至2432.57万元，同比下滑91%左右。
在上述券商保荐人看来，两家地产企业和一家金融服务类公司都参与角逐海际证券的控股权，“除去布局考虑之外，至少说明券商的股权和牌照还是值得产业资本关注的。”
一旦竞拍完成，上海证券仅持有海际证券33.33%股权，对于国泰君安来说也完成了“解决同业竞争”的承诺。
作者：韩迅
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