机构点评央行双降：可释放流动性7000亿左右

　　23日晚，央行突然宣布自24日起降息0.25%，降准0.5%。

    下面是部分分析师和机构的分析：

    【海通证券评双降：零利率是长期趋势】海通证券认为，降准降息再临，零利率是长期趋势。债券长牛，利率新低可期。随着人口红利消失和地产周期结束

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，全球经济增长低迷，央行轮番放水，资产回报率下降，我国利率或创新低。

    【华泰证券："双降"释放流动性7000亿左右】华泰证券罗毅表示，要关注到这次对三农和小微有额外降准，按照我们测算，可以释放流动性7000亿左右，对股市，是重大利好，对金融大蓝筹更是利好，有点和去年11月大行情起点有些类似。

    【招商证券：央行双降符合预期，货币宽松再次确认】时隔两月后央行再次同时宣布降准和降息，时点上符合预期，此次双降背景为：1）外占持续下降导致基础货币供给不足；2）猪周期见顶带动通胀回落。全球来看，欧洲央行释放宽松信号，美国加息预期不断推迟，为国内货币宽松铺平道路，无风险利率下行将继续推动估值。

    【民生证券：四季度经济反弹很难】降息降准能救经济吗？短期看，降息对经济的拉动作用在边际递减，尤其是此次同时放开了存款利率的上限，预计四季度经济持平概率大，反弹很难。现在的情况有点类似去年下半年，稳增长持续加码，大家寄望于四季度反弹，但去年反弹被证伪（其增速已被修正到7.2%），今年可能还是一样。

    【中金：霜降前的双降加码稳增长 短期对市场有利】尽管有很多观点认为，目前流动性已经足够宽松，进一步放松的效果有限，但我们认为给定目前实体经济面临的融资成本依然不算低，而且考虑到物价的低迷，特别是生产物价的低迷，企业面临的实际融资成本在10%以上，这显然是跟实体经济的低迷是不相匹配的。考虑到较高的实际资金成本，货币政策依然要有所放松以支持经济的企稳复苏。

    【李大霄：降息降准对于股市回暖有重要作用】央行宣布降息0.25百分点，降准0.5个百分点。英大证券首席经济学家李大霄表示，央行再度出手，属重大利好。央行降息降准，目的是维持货币市场的宽松环境，利于降低企业融资成本，利于房地产市场的稳定，对经济增长有稳定作用，并且对于股市回暖有重要作用，股市会有明显反映。

   【鲁政委：GDP增速下破7%是降息主原】兴业银行首席经济学家鲁政委认为，GDP增速低于7%的目标，工业企业跌幅继续扩大，物价跌幅大于预期，是本次降息主要原因。但企业面对的主要矛盾是总需求不足，表现在微观层面是总资产周转率的大幅下降，而有效汇率的高低关乎总需求之缩张，因此，让汇率反应中国经济的基本面才是更为根本的措施，不动汇率就不得不降息，但并不能够解决根本问题。

   【韦森：企业需要货币宽松和减税】著名经济学家、复旦大学经济学院教授韦森。韦森教授表示，自己之前一直呼吁宽松货币，本次双降力度还不够，但央行有自己的顾虑。因为大部分经济学家反对货币宽松，如吴敬琏、许小年等。自己曾与许小年讨论过这个问题。