四大行渐入“零增长”时代 城商行前三季逆势快增

　　依托同业、证券投资盈利难持续

　　张菲菲

　　银行业步入“多事之秋”。截至10月30日晚，A股16家上市银行三季度业绩报告陆续披露完成，正如市场预期，整体中国银行业净利润增速下滑、不良贷款飙升的局面在上市银行财报中尽显无遗。

　　《第一财经日报》记者梳理

相关公司股票走势

• 中国银行
• 宁波银行
• 北京银行
• 南京银行
• 工商银行

　　净利润增速放缓的同时，“不良”攀升如影随形。今年前三季度，农行不良贷款率率先突破2%，达到2.02%；工行、建行、中行则普遍升至1.45%左右；招行、兴业、民生、光大、中信等股份制银行不良率区间扩大至1.4%~1.6%，目前仅南京银行、北京银行、宁波银行三家城商行不良率控制在1%以下。

　　中行三季度净利润首现负增长

　　“回首过去几年银行业20%~30%的净利润增速真是恍如隔世，现在经济不景气，银行经营状况恶化，高速增长的利润时代已经一去不复返了。”一位股份制银行人士对《第一财经日报》记者感慨。

　　事实上，银行受到中国经济增速放缓和结构调整影响，再加上利率市场化倒逼及互联网金融的冲击，银行业的日子越来越不好过。

　　前三季度，上市银行利润尽管保持增长，但增幅显然大不如前。截至9月末，工行、建行、农行、中行、交行五大行实现净利润分别为2222.91亿元、1920.76亿元、1533.70亿元、1378.74亿元、520.4亿元，同比增幅分别为0.65%、0.73%、0.57%、0.79%、1.01%。其中，中行在港交所公布的三季报显示，中行7月至9月净利润428.88亿元，比去年同期433.89亿元净利润减少5.01亿元，三季度净利润同比下滑1.15%，这是上市银行首次出现季度性下滑，给银行业绩亮起“红灯”。

　　股份制银行方面，净利润增长普遍放缓，但差距依旧明显。兴业、招商、民生、光大、华夏银行前三季度的净利润增幅分别为7.62%、5.57%、4.35%、2.73%、5.58%，中信银行净利润增幅仅为2%，而平安银行则以13.04%的同比增速位居股份制银行梯队第一，增速是位于末位的中信银行的6.5倍。

　　对银行业绩直接造成影响的是央行的多次降息。自2014年11月以来，央行进行了五次降准和六次降息，其中一次为非对称降息，据《第一财经日报》记者统计，2015年存款、贷款基准利率分别下调了1.25个、1.65个百分点。

　　对于银行业净利润增速下滑的原因，普华永道金融机构服务部合伙人姜昆在接受《第一财经日报》记者采访时称，一方面是不良贷款大面积增提造成拨备提升，另一方面，央行多次降息的累计影响已在三季度银行业绩中显现，第四季度以至明年将会逐渐爆发出来。

　　城商行方面，宁波银行、北京银行分别以16.06%、12.3%的净利润增速逆势增长，南京银行净利润增幅高达24.5%，继续充当领跑的“黑马”。前三季度，北京银行、宁波银行、南京银行净利润分别为141.36亿元、53.21亿元、51.7亿元。其实，上市城商行净利润逆势增长并非无迹可寻，数据显示，前三季度，城商行非信贷类占总资产比例52%。以增速最为迅猛的南京银行为例，广发证券研究报告显示，该行前三季度由于受益于利率持续下行带来的债券牛市，公司投资收益+公允价值变动实现较大幅度的增长，两者合计规模达到9.86亿元，同比增长194.1%。

　　加大同业、证券投资

　　带动息差增长

　　银行“躺着赚钱的日子”真的结束了？要回答这个问题，不得不提到对银行业影响深远的一件大事：10月24日，在最新一次“双降”的同时，央行放开了存款基准利率的上限管制，利率市场化改革基本完成。

　　这对商业银行资产负债能力提出了全新的考验，价格竞争将导致银行利差和盈利空间收窄。接受《第一财经日报》记者采访的多位业内人士均表示，短期内银行在对存款的争夺上，大部分银行不会一次性大幅调整存款利率上浮空间。姜昆也表示，国内商业银行不会做出“自杀性行为”揽储，特别是在经济下行期，贷款拨备对银行利润消耗很大，加上银行存贷比已经取消，当前资产端好的标的稀缺，银行不会大幅高息揽储、增加负债成本，但不排除个别小银行受到吸存压力约束，适当上浮存款利率。

　　尽管利率市场化已然来临，但从上市银行三季报看，多家银行净息差保持较大幅度的上升。国金证券银行分析师马鲲鹏表示，三季度16家银行平均净息差2.47%，略超预期，这与今年以来央行连续五次降息致使银行负债端成本下降有关。

　　对此，姜昆则分析，这主要得益于银行普遍加大了同业和投资的力度。今年前三季度，银行资金在债券投资、同业拆存上短期操作有一定比例上升，获得一定投资回报的提升，从而带动了息差短期上升，但是三季度相对于二季度上升幅度下降，投资受到市场波动性影响，对银行盈利贡献不太持续，主要看中长期利率走势。

　　对于银行业的全年盈利预期，姜昆表示，为了应对净利润下滑，预计四大行将在四季度做出调整，比如加大在同业拆借和金融市场的投资力度，以抵消息差收窄的影响，但是坏账很难抵消。股份制银行还有一定空间，总体上看对银行四季度业绩比较乐观，基本维持去年同期盈利水平，除非个别银行在四季度大规模补提存款准备金，拉低银行业同比利润增速下降，但这有待各家银行对贷款数据的全年重新审视。姜昆进一步补充道，未来各家银行资产负债管理将呈现不同特色，预计大行将调整负债结构，适当降低定期存款占比，更多推介短期和活期产品，从而降低负债成本，中小银行在网点扩张上会做一定调整，以降低运营成本。

　　“未来股份制银行将会发生分化，根据业务特点和客户结构会有明显的风格，业务重点也将发生改变。”华夏银行发展研究部战略室负责人杨驰对《第一财经日报》记者表示，银行服务对象从东部沿海延伸，目前在西部大城市的布局基本完成，未来将进一步下沉，中西部的中小城市、二线城市和东部县域成为股份制银行机构扩张的重点，进一步开展综合化经营。