当资产所有者开始期待2016年时，他们面临的主要问题是：中国经济将走向何方？
当资产所有者开始期待2016年时，他们面临的主要问题是：中国经济将走向何方？
而最近的情况发展，如A股市场暴跌、投资和制造业数据弱于预期加上人民币的贬值、中国央行“双降
相关公司股票走势
所有这一切都让人谨慎看待证券组合投资的风险，并考虑暂停对其投资。
目前分析人士的基本考量认为，中国经济增长放缓不会因国内需求萎缩而加剧，而是会随着房地产价格上升以及新的建设周期开始而重新坚挺。
此外，尽管发达市场经济增长可能会放缓，但是分析人士认为中国经济不可能就此陷入衰退。这一判断鼓励人们继续看好中国的股票/债券市场。
然而，市场的不确定性明显增加，良性的市场环境也很难再现，这意味着上市公司股票市值会不断走低。
今年夏季，股市开始大跌，但投资者对于新型经济的信心却有所增强，了结了此前对于旧型经济的持仓。今年稍早，国务院总理李克强在全国人大做出指示，要促进服务业和战略性新兴产业的发展。
彭博汇编了“旧型经济指数”和“新型经济指数”。前者由五个部分组成，其涵盖的传统出口企业估值与新型经济指数所包含的科技、金融、零售和医疗健保企业估值之差创2009年以来之最。当时全球金融危机已经爆发，对于所有中国制造产品的需求都处于崩溃状态。
近年来，中国已提出社会资本可以进入法律未禁止的领域，但现实情况是，2015年前三季度，尽管服务业固定资产投资占比达到56.1%，但如果扣除房地产投资，其他服务业投资占比仅为24.2%，尤其是与老百姓服务型消费需求释放相关的服务业投资比例严重偏低。
例如，教育投资占比仅为2.46%，卫生和社会工作投资占比为1.61%，文化、体育和娱乐业投资占比为2.17%，公共管理、社会保障和社会组织投资占比为2.34%。究其原因，主要在于结构性的政策与体制矛盾未根本解决。
从实践看，现行的某些政策体制带有鼓励工业和重化工业的发展、抑制服务业发展的特征。例如税收，营改增尚未全面完成，以消费税为主体的税种尚未推出，这些都与以服务业为主体的产业结构不相适应。
因此，加快服务业发展，必须实现结构性改革的实质性突破。
眼下，中国正在设法支撑经济，解决部分行业竞争力缺乏、劳工成本上升的问题，而新型经济企业与旧有经济企业表现差距的拉大就能证明这一点。这相当于押注就业和个人收入将从国内服务消费的上升中获益。
目前中国国内生产总值增长6.9%，远低于7.5%的三年均值。由于利率远低于名义经济增速，这样的经济增速对于可持续投资而言，已经足够了。
10月，中国一年期贷款利率下调至4.35%，企业依然有借款和投资的动机。
从表现最佳的中国市场管理基金中，也能看出未来经济的前景：台北元大新中国证券投资信托基金通过长线投资寻求稳定收益，据彭博汇编的数据，今年以来，该基金回报率（分红和增值）达到25%，而中国市场的其他部分回报率仅3%。
与上证综指相比，元大新中国基金增持了科技和医疗健保行业，减持了能源和原物料板块。
该基金之所以取得了丰厚的投资回报，是将投资目标放到了一系列的新型经济企业上。
科技方面，包括浙江晶盛机电和烟台正海磁材；医疗板块，包括爱尔眼科医院和乐普医疗器械；金融板块，包括招商银行、浦发银行和平安保险；零售板块，包括探路者等露营和户外用品企业。
该基金一方面购买并持有上述新型经济企业，一方面出手了例如北京控股和中石化等能源类股票。
在近期出现反弹后，中国股市和世界其他国家股市相比，仍显得相对便宜。因为以本益比为基础，中国股市目前较MSCI明晟全球股指低约18%，折价幅度创新高。
过去10年，投资者都会为中国股市支付平均18%的溢价。目前中国医疗健保板块股票较美国溢价37%，仅为过去五年65%的平均溢价幅度的一半。
中国的医药是很落后的，现在中国是世界第一人口大国，中国的医药消费量不及美国、欧盟等，但是随着现在中国经济发展，人均收入的提高，这个行业就会变大。
此外，现在国内没有多少创新药，很多企业是靠着行业的景气赚钱，未来行业的壁垒会越来越高，医药股分化会越来越显著，行业的集中度就会逐渐提高。
即便是中国的科技类公司也在迎头赶上。它们的利润率历来较低，但正在不断追赶美国的竞争者。中国科技类企业利润率与美国公司之间的差别为史上最低水平。
另外，节能环保实际上是提高整个工业的效率，未来的前景很好。环保是为了可持续性发展，可持续性发展实际上还是为了提高经济和社会的效率。
位于香港的西京投资管理公司董事长、首席投资官和基金经理人刘阳表示，从历史估值来看，中国市场目前处在最低点。
刘阳自上世纪90年代初中国股市诞生以来，就一直从事相关投资，她表示，需要更有选择性。可替代能源和医疗健保企业比较受她的青睐。而这正是中国新型经济将会呈现的面貌。
动物系恋人啊 | 钟欣潼体验爱情哲学
南方有乔木 | “科创CP”渐入佳境
魔都风云 | 周冬雨任达华演父女
我来说两句排行榜