外汇占款连续下降的趋势在10月暂时得以扭转。根据央行15日公布的数据,10月金融机构新增外汇占款达129亿元人民币,扭转此前连续四个月的减少势头;与此同时,当月央行口径外汇占款也走出八连降,新增533.37亿元人民币。
中国民生银行首席研究员温彬指出,自8月11日
央行对人民币中间价报价机制改革以来,人民币兑美元汇率呈现快速贬值再逐步企稳回升的走势。10月份以后,人民币贬值预期减弱,当月人民币兑美元中间价小幅升值0.2%。当月对外贸易顺差616亿美元,创新高,结汇意愿上升,助推本月外汇占款恢复增长。另外,11月末,IMF有望批准人民币纳入SDR货币篮子,增强市场对人民币汇率信心,也促进了外汇占款稳定增长。
在温彬看来,10月广义货币供应量M2同比增长13.5%,较上月提高0.4个百分点,外汇占款增加也是主要推升因素。同时,取消?a href="https://q.stock.sohu.com/cn/601988/index.shtml" target=_blank>中行鹿缮旯涸は冉煽钪贫鹊穆涞兀灿欣诨醣沂谐±势轿鹊乇3衷诤侠硭健U饣蚪档土搜胄心昴诮底嫉目赡苄浴?br>
不过,也有不少业内人士认为,尽管外汇占款出现了恢复性增长,但是长期低位增长的趋势并未被彻底扭转,基础货币供应仍存在较大缺口,作为“对冲”政策,宽松货币仍需继续发力。
央行数据显示,虽然M2增速回升,但10月新增人民币贷款仅为5136亿元,远低于市场此前预期的7000亿元,与此同时,10月社会融资增量4767亿元,环比同比均显著下降,显示出实体经济投资意愿有限,抑制融资需求。光大证券宏观分析团队发布报告称,事实上,过去几个月宽松的货币和财政政策均显著发力,12个月累计财政赤字占GDP比例已近攀升至3.4%,而地方政府债务置换、城投债、专项金融债等发行规模不断扩大。但实体经济依然疲弱,稳增长政策成效不足主要是实体经济投资意愿不足。经济下行压力之下,宽松政策将继续加码。
光大证券还分析称,为了提高稳增长政策有效性,政策或将着力提高实体经济投资意愿,加大融资需求。同时,疏通宽松政策传导路径,推动宽松货币政策向融资端,进而向投资面的传导。
作者:张莫
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