降杠杆新规落实在即 两融余额逼近1.2万亿

　　华西都市报讯 （记者赵雅儒）继上周五突破1.17万亿元、创下本轮反弹以来的高点后，两融余额还在持续攀升。最新数据显示，截至11月18日，沪深两市两融余额为11986.56亿元，逼近1.2万亿元，这也是两融余额连续第12个交易日实现正增长，创下了6个多月来的最长连升纪录。

　　其中，两市融资买入额为1160.10亿元，较上一个交易日少519.62亿元，其间净买入额为9.50亿元。从两融行业交易来看，融资净买入额前五名行业分别为房地产、电子、家用电器、传媒、计算机。

　　在融资买入额前十的个股中，券商股占据了“半壁江山”，中信证券、光大证券、海通证券、国金证券、兴业证券均在列。但从两融交易个股来看，融资净买入额前五名则分别为中天城投、电广传媒、中信证券、亿纬锂能、四维图新。

　　此前两融余额已连续六周持续净流入，上周融资盘净买入达833.63亿元，而全年单周融资盘净买入额超过800亿元的不过8个交易周。从历史经验看，两融余额的持续增加往往意味着行情转暖、做多情绪高涨。

　　值得注意的是，下周一（23日），融资余额就将正式实施新规——投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由50%提高至100%。

　　业内人士认为，两融余额快速增长引起监管层担忧，降杠杆新规落实将有利于引导合理投资以及市场健康发展，短期可能对市场形成利空。

　　联讯证券分析师陈勇分析，本次调整不涉及对存量资金提高保证金，对目前两融余额造成影响有限，但对前期涨幅较高且融资比例的快速增加的股票可能造成一定压力。

　　西南证券分析师李佳颖则提醒，虽然两融余额呈逐日上升趋势，且上周5个交易日融资净买入额均为正，但净流入金额逐日减少，表明市场对于后市偏于谨慎。同时，新规调整后杠杆水平降低，短期可能对市场形成利空，但在中长期内，市场震荡慢牛格局将保持不变。

　　作者：赵雅儒来源华西都市报)

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