马克：十大券商三家出事 还有谁是安全的

　　摘要：继2004年银广夏一案后，中国证券业已经平安无事过去了十多年，如今这一行正迎来史无前例的强震，金融反腐飓风下，还有几家能够全身而退，让我们拭目以待。

　　文/马克

　　11月26号晚，忙碌的夜晚，突然传来国信证券被证监会立案调查的事情，深感震惊。因为

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• 中信证券

　　据证券业协会数据，2014年总资产排名前十的券商为中信、海通、国泰君安、广发、华泰、招商、银河、国信、申万宏源，这十家券商，总资产最少的也有1000亿，中信更是以3000多亿总资产傲视群雄。

　　去年今日此时，正是A股走出7年漫漫熊市走向牛市的疯狂时刻，短短半年时间里，日成交量从短短五六百亿激增到了万亿的规模，而券商，在苦熬了七年之后，终于能够扬眉吐气，百万的巨额奖金让无数其他行业的人士眼红。

　　一时间，大家挤破头都想进券商行业。

　　然而，不到一年风云突变，六七月的股灾让无数中产阶级积累数年的财富灰飞烟灭，让国家付出了上万亿的救市成本，钱都去哪了？自然被金融界的一群懂规则的耗子拿走了，近水楼台先得月，有人数钱数到了手软，曹山石微博称有“券商副总单搞东财一只票就赚了2亿”。耗子们猖狂到连政府救市的钱都干捞。这下终于换来了中央的雷霆怒火，随着中央铁腕反腐的深入，证监会、券商、私募、外国投机分子，面临撒网式的追捕。

　　证监会那边，从“救市总指挥”张育军，到副主席姚刚，及以下局级处级干部一堆堆的落马，令人目不暇接。私募一哥徐翔被抓，高频交易替俄国人赚取20亿的几个中国人也没逃掉。

　　如今，出事的三大券商更是直接涉及到了个人，非常残酷。此前数月里，中信证券核心管理层8人团队多人被带走，在这家内地最大券商筹备伊始就加入，辛辛苦苦干了20年，当了14年一把手的中国证券业大佬王东明也被迫退休。他前一天宣布退休，后一天证监会就宣布调查中信证券，不知王东明此时心里是什么滋味。此前一个月，国信证券总经理陈鸿桥更是自缢身亡。

　　前一天，中山证券四名高管集体辞职，国泰君安两首席又罕见的公开闹出矛盾，券商界可谓鸡飞狗跳。

　　券商的业务分为四大块，经纪业务、自营业务、投行业务和资管业务，通常作为一个大卖方，都是很低调的，也很少会有高管会犯事。而且做到券商高管的级别，都是精英级人物，坐享上百万年薪，在中国这个社会里都已经混出了人样，让人难以想象他们也会做出违法犯罪的行为。

　　一个人做错事，是个人的错，但一群人都做错事，那可能就是制度设计的问题了。中国的这一轮牛市，就是在股市发行制度、监管制度、退市制度尚未健全的情况下强行飞奔起来的。没人管上市公司的质量，没人管内幕交易，没有什么垃圾公司能够退市，这样的市场比赌场还不如。当上亿的金钱在你面前，你会选择不拿吗？不拿白不拿，大概许多人心里就是有着这样的侥幸心理。

　　分类监管似乎也形同虚设。根据《证券公司分类监管规定》，中国的所有券商分为五大类别，细分为ＡＡＡ、ＡＡ、Ａ、ＢＢＢ、ＢＢ、Ｂ、ＣＣＣ、ＣＣ、Ｃ、Ｄ、Ｅ，１１个级别。级别的划分反映公司的风险管理水平，是一个以风险管理能力为基础的，还要结合公司市场竞争力和合规管理水平的一个综合性的评价。

　　A类公司自然是最好的了，C类以下公司基本上不用看了。考过证券法的人都知道，老师上课的时候会和你说，这类公司是随时等待被兼并的公司。根据证监会今年7月份的消息，９５家券商中，64家是A类，30家B类，仅有一家是C类，没有D和E。也就是都合格。

　　这次出事的中信、国信、国泰君安三家券商，可都是AA类的证券公司，中国没有比他们更高级别的券商了，也就是说，这三家公司在合规性方面，证监会认为都是最好的，其所代表的是中国券商的标杆。

　　现在连标杆公司都出事了，那我们要问，剩下的92家券商，都干净吗？

　　根据《证券法》，对于实在乱来的公司，证监会可以给予停业整顿，接管，托管等措施，实在不行的，可以直接撤销。中国自从90年代券商出现以来，有印象的似仅有南方证券一家被破产清算，当时导致猛人阚治东的下台。

　　而自继2004年银广夏一案后，这一行已经平安无事过去了十多年，如今中国证券业正迎来史无前例的强震，金融反腐飓风下，还有几家能够全身而退，让我们拭目以待。

　　此时此刻，不由想起那句古训：出来混，总是要还的。没有去年后半年乃至今年上半年的疯狂，恐怕许多券商精英也不会有现在的落魄下场。虽说该收手时就收手，但人的贪婪之心，毕竟要考良好的制度去约束啊。