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本报记者 林坤 北京报道
2012年，在董事长马明哲的亲自率队下，平安集团投入10亿集团自有资金在创新中心下设国内金融业首个创新投资基金——平安创新投资基金（简称“平安创投”）。
当时，时任集团常务副总经理顾敏对媒体说，“平安创投基金的定位是以战略性投资为
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现在，随着团队的不断成长与完善，投资项目的不断累加，平安创投已经将触角深入到更大规模的融资项目中。日前，郁乐接受21世纪经济报道记者采访时，更坦承，“平安创投做投资是为了财务回报，不是为了合作，也不是为了战略”。
未来，平安创投在平安集团内部究竟如何定位？在新兴领域形成自己的专注和优势后，其是否还会甘于补丁角色？
平安创投投资逻辑
11月21日，移动社交电商平台蘑菇街宣布完成D轮融资，本次融资由平安创新投资基金领投，天图资本跟投，融资金额超过2亿美元。
在蘑菇街创始人陈琪看来，在资本的冬天，融资超过2亿美元，“不是运气，而是源于业绩发展”。而对于平安创新投资基金来说，做出这一投资决策，却并不容易。“对投资人而言，投资蘑菇街同样也不是脑袋一热，而是认真分析、看了团队之后，相信我们的故事和业绩，看到了我们的梦想。”陈琪说。
郁乐说，在今年早些时候接触蘑菇街时，确实需要费力去了解蘑菇街的电商概念，但在后续几个月的交流中，抽丝剥茧之后发现蘑菇街吸引和服务的确实是代表未来的主流人群，有非常大机会成为伟大的公司。
蘑菇街不是孤案，宝驾租车是平安创投的又一明星项目。去年底，宝驾租车宣布获得由平安创投和启明创投联合领投的3000万美元A轮融资。据了解，当时平安创投的一只新基金成立时间有点晚，而宝驾租车正需要大笔资金打拼市场，因此平安创投做了一个过桥安排。
宝驾租车创始人李如彬对平安创新投资基金团队评价颇高：“这个团队思想活跃，并且与创业团队关系处理得非常融洽。”他告诉21世纪经济报道记者，在投资宝驾后，平安创投团队为后者研制了国内首个共享租车责任险，对承租人进行承包此前并无先例。
郁乐告诉记者，保险与汽车能够天然地结合，能够形成很好的合力，本身就是一个很好的故事。“平安是一家金融企业，但因为保险的关系，我们在汽车领域，有非常大的客户基础和分销网络，这是我们的优势和特色。”
但他认为，如果能够依托集团的资源，形成一些协同效应，当然是很好的增值服务。但平安创投做投资是为了财务回报，不是为了合作，也不是为了战略。
郁乐说，“在增值服务方面，平安创投与市场上其他VC机构一样，也有专门的团队。比如，对于一些特别早期的公司来说，成长中经常碰到一些问题，如招聘、公关、公司治理结构、战略、后续融资，以及对综合金融的需求，我们都在做。”
近年来，平安集团正在着力打造 “医（衣）、食、住、行、玩”等几大互联网金融平台。而平安创投也是主要关注这几大领域的“互联网+”机会。郁乐认为，平安创投的投资逻辑就是寻找这个领域里面好的公司，“我们还是相信科技的力量会改变日常消费的场景”。
除了郁乐和合伙人朱健来自KPCB，成立3年来，平安创投还逐渐吸收一些财务、咨询、投资、媒体、运营等不同背景的成员加入。郁乐表示，随着团队经验和能力的积累，也开始做相对较大规模的项目，逐步形成对专注行业的阶段覆盖。
平安投资版图
在平安集团内部，有数家股权投资实体。平安创投规模最小，专注于早期新兴创新领域。在其管理的资金规模中，除了平安集团作为LP的投资，第三方资金占一半以上。
除此之外，还有平安资产管理公司、平安证券直投子公司平安财智、平安信托直投子公司平安创新资本。这几家投资实体根据投资标的阶段、行业，投资风格有所不同。
平安资产管理公司负责平安集团的境内投资管理业务，接受委托管理平安集团的保险资金和其他子公司的投资资产，也通过多种渠道为其他投资者提供投资产品和第三方资产管理服务。
该平台涉猎项目范围更广、投资金额巨大。数据显示，截至2014年底，平安资管投资管理的资产规模为1.63万亿元。其中，第三方资产管理的规模为1700亿元。盈利方面，2014年平安资管实现净利润9.77亿元，实现第三方资产管理费收入7.26亿元。
平安创新资本所涉猎的项目，规模也较大（标的投资金额多在1亿元以上），且投资范围宽泛。除了PE业务外，还包括基建、房地产等战略性长期投资。在投资理念上，平安创新资本更关注项目基本面，要求股权明晰，经营受市场波动影响小，报表收入稳定。典型投资案例包括南玻A、许继电气、上海家化等。
而平安财智在成立早期，受益于“保荐+直投”模式，公司将Pre-IPO投资作为主要投资模式，在“保荐+直投”模式被诟病后，平安财智开始与上市公司合作，由平安财智副总经理兼首席投资官王红波、平安财智副总经理兼财务负责人李忠智等牵头，成立TMT产业并购基金、医药产业并购基金、平安天成新三板基金等。
如此，平安集团实现了资产规模从小到大；投资标的从早期到成长期投资、Pre-IPO，再到并购；对投资行业（涵盖创新产业、传统行业）。郁乐说，“在某种程度上，这样的布局，实现了整个市场的全覆盖。”
而这些基金之间既独立运作，也有协作的可能。郁乐告诉记者，“首先每一个平台，都是独立融资，独立决策机制，可能一些大项目，会经过上面的投委会。这些平台之间的合作是开放的。除了兄弟公司之间可以合作，与市场上其他机构也是同等合作，并没有什么特别限制。”
平台的协作在平安财智投资决策委员会名单中得到体现，在其8名投资决策委员会成员中，有3位是来自集团或其他兄弟单位成员兼任，比如平安集团投资管理委员会副主任陈敬达、平安信托投资评估部总经理顾攀、平安集团投资管理部副总经理唐明思。
谈及平安集团对于诸多平台的支持，郁乐表示，我们是不同的团队，都在做投资业务，每一个基金都要赚钱，发现不同的市场机会。集团并没有说一定要给支持，也没有义务给各投资团队某种帮助。但事实上，大家都在平安品牌之下，还是有很多的支持，包括资金、资源。而每只基金只能到市场上去证明自己的能力。
郁乐表示，“平安创投最早是从互联网早期开始做，其他兄弟单位可能是从传统行业、成熟阶段开始做。我们这些团队起步的时点并不相同，经过时间的积累，会自然而然形成自己的专注和优势。未来，可能有竞争，同时又有协作。”(编辑 林坤)
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作者：林坤
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