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监管层剑指险资举牌 “万宝大战”引来3号准则

来源:中国经济网
  临近年底,多家上市公司陆续遭险资举牌成为当下资本市场上的最大热点。近日,“万宝大战”备受市场关注,不过宝能系近期土豪般的暴力收购并没有得到万科集团的认可,其资金来源也已被媒体追踪到蛛丝马迹。

  一夜之间,剧情正向有利于万科集团的方向发展。23日午夜, 万科和安邦集团同时发公告示好对方,被外界理解为安邦集团将与万科一起对抗门外“野蛮人”宝能系。此外,宝能系的融资来源浙商银行表示,其理财资金投资认购华福证券资管计划132.9亿元作为优先方,仅用于宝能系旗下公司钜盛华整合收购非上市金融股权,不可用于股票二级市场投资,也不作为其他资管计划的劣后资金。

  虽然宝能系现在尚未回应是否动用浙商银行上述资金投资二级市场,但随着23日晚间保监会发布《保险公司资金运用信息披露准则第3号:举牌上市公司股票》(下称《3号准则》),险资用于投资二级市场的资金来源都将公开于市场。

  增加险资透明度

  除了宝能系暴力收购万科A,近期A股市场上安邦保险、国华人寿、君康人寿等险企的举牌戏码已有蔓延之势。作为险资急先锋,安邦系也因屡次斥巨资举牌而备受市场关注。12月以来,安邦保险二级市场举牌的猎物包括同仁堂、万科A、大商股份欧亚集团金风科技金融街等6家A股公司。其中,大商股份、欧亚集团、金风科技等3家公司均为1个月内两度举牌。

  “保险公司资产配置压力催生了年末的这一轮举牌行情。”海通证券(600837,股吧)高级策略分析师陈瑞明对经济导报记者分析说,随着监管层对险资松绑,以及保险公司资产端收益覆盖负债端成本的压力较大,为了追求更高收益,部分保险公司加大了高收益权益资产的配置,直观反映为险资在二级市场土豪般扫货。”

  随着《3号准则》的发布,险资扫货的资金来源将不是秘密。导报记者注意到,《3号准则》共八条,对保险机构披露举牌信息进行了重点规范。根据该准则,保险公司举牌上市公司股票,应当于上市公司公告之日起2个工作日内,在保险公司网站、中国保险行业协会网站,以及中国保监会指定媒体发布信息披露公告。而对于披露的内容方面,《3号准则》进行了非常详细的规定,除要求披露相关股票名称、代码等基本信息外,还应披露资金来源、投资比例、管理方式等信息。运用保费资金的,应列明相关账户和产品投资余额、可运用资金余额、平均持有期及现金流情况。

  据介绍,《3号准则》作为后续措施,旨在构建完整的保险资金运用风险防范政策体系。保监会方面表示,下一步,还将在“偿二代”框架下,坚持保险资金运用为保险主业服务不动摇,进一步采取提高资本约束、完善比例监管政策等措施,推动保险公司资产负债管理由软约束向硬约束转变。

  明年险资入市或超3000亿

  实际上,一年来险资已经在资本市场中尝到甜头。统计数据表明,自2010年1月至2015年11月,地产股产业资本与金融资本增持均呈大幅上升趋势,2015年产业资本增持168次,同比增长21.7%,金融资本增持45次,达到2014年全年的82%。以安邦保险旗下各子公司为例来看,2014年安邦财险、安邦人寿、和谐健康实现投资收益226亿、137亿和43亿,同比分别增长275%、2000%和187%。2014年安邦财险的净利润达163亿元,但已赚保费仅为50.3亿元,承保利润仅为1.34亿元,其盈利主要依靠高达225.97亿元的投资收益和交易类金融资产的公允价值变动收益。

  海通证券分析师孙婷表示,“被险资举牌的上市公司大部分是金融、一线城市地产、快消品行业个股,获取较高股息收益率的同时,也可能享受市场估值提升带来的账面价值提升。

  可以看出,保险资金举牌的上市公司标的,集中度颇高,其中不乏万科等大盘蓝筹,但鲜有中小市值股。从改善偿付能力的角度出发,在权益大类资产配置中,相比中小板和创业板,保险公司配置蓝筹股的动力更强。”孙婷认为,“举牌地产公司后,险企能通过股权投资收益形式获得稳定现金流,充盈资本;此外,养老社区投资也成为了未来房企、险企共同的发展方向,在低估值时期入股房企能为将来兴建养老地产战略作铺垫。”

  据平安证券的非银研究员预测,随着宽松信贷环境持续,未来保险产品收益将维持高于同期银行理财产品,助推保费规模的高速增长和险资二级市场增量配置。按照2016年流入股市保费比例为30%的假设,预测明年流入股市的险资规模将超过3000亿元。来源经济导报)
business.sohu.com false 中国经济网 http://finance.ce.cn/rolling/201512/25/t20151225_7800170.shtml report 3406 临近年底,多家上市公司陆续遭险资举牌成为当下资本市场上的最大热点。近日,“万宝大战”备受市场关注,不过宝能系近期土豪般的暴力收购并没有得到万科集团的认可,其资金
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