黄生：注册制来了——中国股市最大变革

　　导读：周末，中国人大常委会授权国务院实施股市注册制，时间从2016年3月1日起，这标志中国股市进入了一个新的时代，从审批制到注册制，是中国股市历史上最大的事，具有划时代的意义。

　　文/黄生 喜投网董事长、中国知名投资人，货币专家

　　周末，中国人大常委会授权国务院实施股市注册制，时间从2016年3月1日起，这标志中国股市进入了一个新的时代，从审批制到注册制，是中国股市历史上最大的事，具有划时代的意义。

　　公众公司上市是天赋的权力，任何公众公司都有上市的天然权力，但是这种权力过去一直被褫夺，必须经过审批才能上市，反而导致股市成为圈钱的工具，大量的劣质公司、造假公司充斥市场，优秀的公司反而无法上市，劣币驱逐良币。

　　同时审批制导致了大量的权力腐败，使得权力资本化、权力证券化问题在中国非常突出，要杜绝权力腐败，那么审批制必须要废除，注册制必须要推进，这是历史进步的必然。

　　让我们感谢股灾吧，如果不是股灾，注册制的推进不可能这么迅速，股灾发生后，暴露了中国证券市场太多太多的问题，而这些问题背后，还是既得利益阶层对中国股市操控，因此股灾后对于一些腐败保守势力进行了清除，从而为注册制的推进扫清了障碍。

　　如果注册制是中国特色的注册制，半审批半注册的话，那么这将是失败的改革，因为保守派随时会卷土重来，不会放弃审批权力，权力是毒药，但是一沾上，就容易上瘾，不会轻易舍弃，因此必须彻底的改革，一步到位。同时加强法制建设，严刑峻法，对于造假、违规、操纵等严厉惩罚。

　　在这个深夜，我们不要忘记一个人，就是前证监会主席郭树清，他曾经一句话：IPO不审行不行？导致了轩然大波，他为注册制改革的投石问路激起了反对势力阻碍，后来黯然离去，哭着去了山东，壮志未酬。

　　随着注册制的推出，中国将会诞生一批有竞争力的创新型公司；但是对现在已经上市的公司，将形成重大的冲击，因为接下来上市将不会成为稀缺，真正的优质公司才是稀缺的资产。

　　注册制来了，中国股市的长期希望也来了，中国新兴科技型公司的希望也来了，但是短期的阵痛是无比巨大的，那就是中国股市当前的估值太高，必然会步入往下的回归旅程，接下来股市下跌是正常的，下跌是对未来的保护，上涨反而是对未来的伤害。

　　接下来希望大家理性看待股市的下跌，这是对过去审批制造成的圈钱型估值的一次合理性下跌，祝大家好运！

　　（来源于微信公众号“黄生看金融”）