换汇理财收益账：美元升值3%以上才有利可图

　　进入2016年，人民币汇率出现大幅波动。近日，离岸人民币对美元即期汇率一度跌至6.7585。

　　《每日经济新闻》记者发现，近日，银行美元理财产品的发行有所增加。据银率网数据库统计，上周（2016年1月2日~1月8日）外币理财产品总计发行18款，其中美元理财产品，共发行15款。

　　银率网理财分析师闫自杰指出，外币存款和美元理财产品，其收益都远低于同期人民币存款和理财，只有美元的升值空间大于人民币和美元理财的收益差，兑换美元并投资美元理财才合算。

　　从预期收益率角度来看，目前人民币理财产品大多在4.3%，远高于美元的1.5%左右。事实上，在产品存续期内，美元对人民币升值3%左右才能使收益持平，超过这一幅度，换汇理财才有利可图。

　　美元理财产品发行增加

　　2015年12月17日，美国联邦公开市场委员会（FOMC）决定将联邦基金利率上调至0.25%~0.5%的目标区间。随后，美元指数震荡上涨。2016年伊始，人民币对美元中间价出现连续8个交易日的下调，一时间，美元理财产品似乎成了投资者的“新宠”。

　　昨日（1月10日），《每日经济新闻》记者注意到，2015年12月以及2016年第一周，银行美元理财产品发行量都呈增长的状态。银率网数据库统计显示，2015年12月外币理财产品累计发售119款，较上月增加14款，其中美元理财产品发行82款，较上月增加11款。上周，外币理财产品总计发行18款，其中美元理财产品，共发行15款，占据比例达83%。

　　对此，闫自杰认为，2015年四季度，外币理财产品出现企稳反弹的走势，主要得益于美元理财产品；四季度，美元理财产品持续走强，表现出量价齐升的走势，其背后是美联储加息和美元走强。随着美联储抛出2016年加息预期，美元未来有进一步走强的趋势，对于手中持有美元或者未来一段时间有海外美元需求的人群来说，近期可加强关注美元走势及相关的中短期美元理财产品。

　　除发行数量之外，银行美元理财产品的收益率也有所上升。

　　根据银率网数据库统计数据，2015年12月人民币理财产品平均预期收益率为4.35%，则较上一个月下降0.01个百分点；其中，人民币结构性产品的平均预期收益率5.05%，较上一个月下降0.35个百分点；而美元理财产品的平均预期收益率较上一个月增加了0.15个百分点。

　　银率网方面表示，人民币银行理财产品整体下跌趋势不变，但跌幅比2015年下半年会有所收窄。

　　换汇理财收益差约3%

　　实际上，尽管人民币理财产品收益率有所下降，但仍远高于美元理财产品。据银率网数据库统计，2015年12月，人民币理财产品平均预期收益率为4.35%；美元理财产品的平均预期收益率则仅为1.65%。上周，人民币非结构性产品平均预期收益为4.32%，美元理财产品则为1.87%。

　　与此同时，《每日经济新闻》记者查阅几家银行网站也发现，银行同期限的人民币理财产品收益率要高得多。比如，中行同期限的人民币理财产品预期收益率为4.3%，而外币理财产品则为2.70%；建行的人民币理财产品收益率大多在4%左右，而美元理财产品基本在1%及以下等。

　　银率网也曾预测，2016年平均预期收益率或降至3.5%~4%。

　　至于美元方面，融360理财分析师刘银平表示，“美元理财产品的收益率近期在1.5%附近，每周发行量在20~30款之间（月发行量100款出头），无论是收益率还是发行量都比较稳定，并未因美元升值而出现明显波动。”

　　值得注意的是，近日来，不少消费者都在积极购汇，购买以美元结算的理财产品。

　　对此，刘银平在接受《每日经济新闻》记者采访时指出，中国处于降息周期，而美联储则刚刚开启加息周期，人民币贬值压力加大。但即便如此，目前中国市场利率仍要远高于美国，人民币理财产品收益率也要远高于美元理财产品。目前，人民币理财产品收益率在4.3%左右，这一现象在未来相当长一段时间内都不会发生改变。因此，普通老百姓不要因为美元升值就盲目把人民币兑换成美元去理财，这样得不偿失。

　　简单计算可知，上述收益差大约在3%左右，这意味着，在产品存续期内，美元对人民币升值3%左右才能使收益持平；超过这一幅度，换汇理财才有利可图。数据显示，过去一年，美元对人民升值超过7%。近期，这一趋势有所加强，但中长期来看，未来美元对人民币升值的幅度尚存诸多不确定性。