A股缩量收“十字星” 收益风险比渐高

　　继上周五股指“V”型反转之后，本周开盘第一天(1月25日)，三大指数又纷纷高开收出“十字星”，反弹之后出现了震荡行情。在此背景下，趋向于观望的投资者越来越多，然而，随着量能继续萎缩，做空动力的衰缓，又有业内人士认为，收益风险比正在渐渐提升。

　　从盘面上看，早盘沪深两市高开，小幅调整后在煤炭板块带领下冲高，午后两市震荡走低，盘中创业板率先跳水翻绿，沪指随后翻绿，临近尾盘两市回暖。截至收盘，沪指报2938.51点，涨0.75%;深指报10192.53点，涨0.80%;创业板报2158.83点，涨0.43%。成交量方面，沪市成交1640.23亿元，深市成交2588.79亿元，两市共成交4229.02亿元，再度缩量逾200亿元。

　　之所以出现缩量行情，一方面缘于节前效应，资金进入欲望不高;另一方面也说明，做空动能逐渐衰弱，但由于增量资金进入节奏较为缓慢，所以反弹行情难以一蹴而就。数据显示，两融余额在1月15日跌破万亿元之后，近几个交易日一直缓慢下滑，截至1月22日，沪深两市两融余额为9812.74亿元，

　　从业内人士观点来看，目前宜观望，但逢低亦可逐步建仓。

　　中航证券分析称，市场的弱势趋势暂时没有大的改观，但由于个股的活跃度明显增强，这对激进型投资者在控制仓位情况下的做多提供了最佳的环境，稳健型投资者继续等待。同时，“妖股”中毅达(600610.SH)对于市场的影响不容小视，该股周一午后一度再次上摸涨停，并开始挑战前期高点，不排除该股有震荡，而震荡之后能否再次引发第二波行情并挑战历史新高，对行情的走向以及阶段性个股的做多将有重要的指导意义。

　　周一市场整体冲高回落，而上冲的高点刚好在沪指10日均线附近，表明10日均线短期有一定压力，活跃的个股分为两部分：妖股和超跌股，而超跌股受到中毅达的带动也出现不少涨停，也算是目前市场的小热点之一，对于激进的短线投资者来说，这样的热点属于弱势行情的一小片蓝海，但是一定要注意控制仓位。

　　总体而言，市场的弱势格局依然没有大的改变，分时走势看向上和向下都有可能，所以目前属于典型的胶着状态，稳健型投资者保持适度仓位观望是较好的操作策略。

　　资深市场人士边惠宗认为，上周五外盘上涨导致A股周一高开，油气板块上涨显然得益于原油的报复性反弹，这意味着原油等大宗商品或进入打底阶段。但周一A股市场依然偏谨慎，大盘高开后盘中并没有明显的追高意愿。强轧空走势的中毅达攻击力道减弱，只有强轧空走势个股增多，市场的风险偏好才能提升，而目前这种格局更倾向于窄幅区间震荡。

　　从技术上看，上证指数连续收出两颗星，多空处于窄幅区间(2845-3016)的纠结态势，同时量能继续萎缩，短期这种态势不一定能打破，再度杀跌破低的概率也不大。然而，动量的背离预示着下跌的收益风险比在提高。因此，策略上短期更倾向于观望等待，若向下至区间下沿附近则可低吸加仓。

　　作者：江右来源一财网)

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