“两会”行情升温 卖方机构看重“结构性”

　　在春节假期全球资本市场一片“鬼哭狼嚎”之后，A股似乎并未被吓退，在猴年“开门红”失利之后，走出两日大幅反弹，而这也为认为是一年一度两会行情的预演。

　　多家卖方机构发声表示，两会前后A股的阶段性反弹已经来临，而两会期间可能涉及的经济话题将会成为近期资本市场主力资金投资布局的重点。那么今年“两会”会哪些板块又将成为投资的风口?《第一财经日报》了解发现，不止一家卖方机构认为，今年的两会行情仍将以结构性性机会为主，与新兴产业、环保、军工、国企改革等关键词贴合的个股有望在两会行情中分得一杯羹。

　　“从沪深两市成交量差异化上看，当前市场仍为存量博弈，大盘中期均线空头排列，’两会’行情为反弹，3000点箱顶突破较难，但“两会”带来的结构性机会较多。”方正证券最新观点认为。

　　“周二的放量上涨可以确认为两会弱反弹行情的正式启动。市场持续的时间，保守估计为两周左右，乐观估计有两周以上“可为”的弱反弹。”在日前的电话会议上，国金证券策略团队针对两会反弹行情具体分析称，空间来看，现在市场普遍的预期反弹高度不高，但目前相对收益的机构大部分已经在春节前降低仓位，如果这些降低了仓位的公募机构愿意入场，而且也同样意识到了这一波是今年上半年唯一的“可为”的反弹这一逻辑的话，那么反弹将会更加乐观。

　　对于具体的投资机会，国金策略分析师郭彬表示，可三条主线关注两会行情：一是，关注十三五规划主题投资机会，首推“文化传媒、健康中国、人口、养老”，其次关注“供给侧改革、高端装备制造、军工、新能源、环保”等。二则是供给侧改革，需要关注的是全国两会上对于整体供给侧改革的一个政策催化作用，建议投资者关注钢铁、煤炭等供给侧改革需求强烈板块中有一定并购重组预期相关公司。

　　此外，郭彬还指出，军工板块值得关注。“两会期间重要的一个焦点就是军费预算、军费开支的一个公布，将提升军工板块的一个关注热度。另外近期地缘政治方面也有一定的因素。短期看，军费预算公布等事件会持续催化板块;长期看，本届政府坚定不移的推动强军是实现国家战略的重要基础和长远目标。推荐关注军工信息化、军工装备相关的投资机会。”他表示。

　　华泰证券则认为，积极布局两会主题，重视新兴产业机会。“两会对于 A 股而言将迎来重要的风险

　　偏好修复机会。关注两会相关的板块机会，重点是新兴产业投资机会，建议关注方

　　向包括新能源汽车与智能汽车、智能制造、健康养老、节能环保、新材料、云计算

　　大数据、物联网等，其中智能制造关注机器人、集成电路、3D 打印、无人机等。”华泰证券还不表示，关地方国企改革、京津冀一体化、地下综合管廊等主题投资机会值得关注。

　　除了上述机会，方正证券还提示，投资者可逢低关注受益供给侧改革的国企改革、并购重组、土地流转及低价蓝筹股，回避高位放量题材股及退市风险股。

　　尽管市场期待“两会”热点讨论的议题能够驱动市场题材或者概念炒作，带动相关板块上市公司有所表现，但以历年数据来看A股的真实表现又如何?

　　《第一财经日报》记者梳理近20年以来两会前后A股的涨跌数据发现，在两会结束后5个交易日沪指上涨次数达15次，下跌次数5次，上涨概率是75%，平均涨幅为1.41%，两会前5个交易日沪指上涨11次，概率55%，平均涨幅0.30%，两会期间沪指上涨12次，概率是60%，平均涨幅0.43%。

　　有分析人士对《第一财经日报》表示，历年两会之所以能够带动大盘，主要原因是两会可能讨论的政策给予市场良好的心理预期，此外，从资金角度来讲，在“两会”前市场主力会偏好炒作概念板块，带领大盘上行。