饥饿游戏：海航60亿美元收购英迈(图)

　　当地时间2月17日，英迈(Ingram Micro)和天津天海投资发表公告称，天海投资以每股38.9美元现金收购英迈，交易总额60亿美元。38.9美元的收购价格应该令英迈的股东感到相当满意，相当于2016年12倍的市盈率，创下2010年以来之最。如果交易达成，将成为迄今为止中国收购海外 IT企业规模最大的一笔交易。这笔交易已获双方董事会批准，英迈当天股价收盘价为29.65美元，盘后交易上涨23%，至36.53美元。


　　跨界收购升级产业链

　　英迈是美国电脑、网络和软件分销商，成立于1979年，总部位于美国加州Irvine，是全球最大的技术产品和供应链服务供应商，也是全球领先的技术营销和物流公司。天海投资则是海航旗下集装箱航运公司。看似两者业务领域并不相关，尤其是英迈作为IT产品的分销商，利润并不高。那么，双方为何能够达成收购协议?

　　中国经济正处在一个调整消化期，尽管增速放缓，但是中国企业对海外收购的胃口才刚刚显露。天海投资背后的海航集团业务涉及航空、事业、金融、旅游和物流多个领域，收购英迈，恰恰反映了海航集团在物流领域的拓展思路。在中国工业2025以及国企改革的进程中，升级IT储备能力是极为重要的一环。

　　海航集团总裁谭向东在收购公告发布后表示：“英迈将帮助海航集团的物流业务从物流运营商向供应链运行商转变，并提供高效率的一站式服务。”此外，他还表示，海航集团将保留英迈管理层，这家美国公司的总部将继续设在加州。

　　另一方面，英迈的业务也在从传统的硬件分销转向云存储解决方案的开发，在获得海航的资金后，也能借机扩大中国市场份额。在美国市场，英迈现场数据的处理销毁和存储功能十分强大，这也是该公司能进入工业信息领域的重要原因。

　　英迈全球CEO Alain Monie表示：“作为海航集团的一部分，我们将得到更多的现金，获得战略投资的能力，继续利用技术不断发展的新趋势，通过创新推出新服务，扩张我们的专业知识、能力和地理范围。”

　　审批仍然面临挑战

　　不过，当牵涉到信息处理领域的并购时，美国政府的神经会变得异常敏感。美国国外投资委员会(下称：CFIUS)是否会审核通过仍是个未知数。

　　去年，美国芯片制造商美光科技(Micron)拒绝了清华紫光230亿美元的收购要约，原因就是担心政府审批不通过。就在本周，美国半导体制造商仙童也拒绝了中国华润微电子和华创投资提出的25亿美元的收购要约。仙童在提交给美国证券交易委员会的文件中称，与中方的交易可能被CFIUS驳回。另外，今年年初时，中资31亿美元收购飞利浦照明的要约也遭遇政府拒绝。

　　那么，海航收购英迈成功的可能性有多大？接近收购交易的消息人士向第一财经记者透露，此次协议附带赔偿条款，如果没有十分大的把握，不敢这样签合同。根据外媒透露的信息，在一份《合并协议及计划》中，海航将代天海投资垫付保证金共4亿美元，也就是说，即使CFIUS审批没有通过，海航也需要向英迈支付4亿美元赔偿金。

　　曾在摩根士丹利工作的一位投行人士则对记者表示，牵涉到科技企业的收购案，尤其是带有地标性的收购，美国政府在审批中十分敏感。“此前包括仙童和飞利浦的收购案都被驳回，这可能与现在中美政治关系比较微妙有关。”他表示。

　　在此次收购案中，海航的顾问是中投公司(CIC)和Bravia资本；英迈的财务顾问是摩根士丹利。

　　2016年，迄今为止，中国上市公司已经宣布了238亿美元的海外交易，与去年全年宣布的256亿美元相当，其中还不包括年初刚刚宣布的中化430亿美元收购瑞士农化巨头先正达。如果海航收购英迈获批，将成为中国海外收购的新创举。

https://business.sohu.com/20160219/n437905872.shtml business.sohu.com false 第一财经网站 https://www.yicai.com/news/2016/02/4751838.html report 2585 当地时间2月17日，英迈(IngramMicro)和天津天海投资发表公告称，天海投资以每股38.9美元现金收购英迈，交易总额60亿美元。38.9美元的收购价格应