开盘：刘士余接替肖钢任证监会主席 沪指涨1%剑指2900

　　证监会换帅，刘士余接替肖钢任证监会主席，22日早盘两市高开，沪指报2888.6点，涨1%，成交17.3亿元，深成指报10290.05点，涨1.26%，成交32.2亿元，创业板指报2235.17点，涨1.09%，成交9.26亿元。行业板块方面，医疗行业、基因测序、房地产、5G概念、京津冀等板块涨幅 靠前，港口水运板块下跌，贵金属、石油行业、一带一路、银行等板块涨幅滞后。开盘两市22股涨停，3股跌停。

　　外围市场方面，美股上周录得2016年最大涨幅，暂得喘息。截至北京时间周六(2月20日)凌晨收盘，道指上一周总计上涨2.6%，标普500指数上涨2.8%，纳斯达克指数攀升3.8%，终结了连续两周暴跌惨剧，并且这也标志着2015年11月20日以来的最大周涨幅。

　　亚太股市周一开盘普遍下跌，日本股市日经225指数开盘下跌0.73%，报15851.39点;日本东证股价指数开盘下跌0.78%，报1281.74点。韩国首尔综指开盘下跌0.24%。

　　消息面上，刘士余任证监会主席 肖钢卸任证监会主席;第二批央企改革试点名单有望上半年公布;年报显现机构调仓换股动向 社保基金调仓;证监会受理首发企业762家 已过会100家;网络安全列入国家重点研发计划 6只股迎爆发契机;本周沪深两市限售股解禁有15家 市值约423亿元;股权质押危机股被念“紧箍咒” 32只基金成“落水猴”;私募首次被纳入证监局常查范畴 抽查比例可达30%。

　　上周末最大的新闻应该就是证监会主席换帅了——根据中央决定，中国农业银行党委书记、董事长刘士余接替肖钢，担任证监会主席一职。

　　对此，东吴证券发布最新宏观研究报告称，即将履任中国证监会主席一职的刘士余的政策倾向，将主导市场的政策预期，同时也是此次证监会换帅的焦点。

　　东吴证券分析，在过去十年间，刘士余积极支持央行搭建银行间债市，成立交易商协会，推动短融和中票等一系列债市产品创新。刘士余认为，“解决资本市场问题的核心是把多层次资本市场发展起来，同时，还要扩大资本市场融资能力，光再融资是不行的”。

　　鉴于刘士余近几年的言论，东吴证券推测，其上任后，有可能会加快中央制定的“发展多层次资本市场，丰富直接融资工具”的战略部署，例如大力发展资本证券化，积极发展项目收益债，可转换债券等。

　　“这对盘活资金，去杠杆，扩大资本市场融资能力，将起到至关重要的作用。”东吴证券表示。

　　东吴证券同时认为，此次证监会换帅，有利于政策面预期，可能会引起股票和债券市场的短期利好行情。从中长期看，人员更换，并不表示政策调整。市场走势，将依然以供给侧改革力度和政策宽松程度为主导。

　　值得注意的是，统计发现，截至目前，证监会一共“换帅”8次。从历任证监会主席在任期间沪指的走势看，新帅上任后首个交易日，共出现4跌3涨;上任后首周，则为2跌5涨。照此计算，下周沪指有大概率上涨。

　　虽然券商认为证监会换帅对于短期A股有利好作用。但是对于A股中期的行情走势，券商之间产生重大分歧。

　　有券商认为，目前指数已经逼近前期2850-3000点平台，随着多空力量的短暂均衡，市场近期会进入震荡状态。虽然IPO将继续，但融资金额有限，对市场整体并不构成太大冲击。预计A股将延续升势，继续向上收复失地，但上方压力逐渐增大，涨幅将会收窄。

　　也有券商表示，实体经济好于预期，中短期流动性无忧，“两会”行情将继续展开。“两会”带来的结构性机会较多，每年“两会”前后是政策密集期，后续还会有很多从宏观到行业的政策，容易催生主题性机会。同时，1月金融数据大超预期，A股面临较好反弹窗口。

　　还有券商表示，对于反弹行情的持续性，尽管短期基本面有好转预期，但在“供给侧改革”、僵尸企业清退，经济调结构的背景下，基本面还将面临阵痛过程，总体缺乏实质性机会，难以支撑反转甚至中级别反弹行情的出现。

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