本周近万亿逆回购将到期 市场乐观预计流动性宽松

　　本周近万亿元逆回购将集中到期

　　市场乐观预计流动性宽松

　　■本报记者傅苏颖

　　央行2月22日发布公告称，以利率招标的方式开展700亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率为2.25%。因日内有100亿元逆回购到期，周一央行公开市场操作将净投放资金600亿元。

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　　兴业银行首席经济学家鲁政委对《证券日报》记者表示，短期来看，增加公开市场操作频率就好比给市场吃下一颗定心丸，有助于稳定预期，降低货币市场利率波动。更重要的是，从长远来看，每个工作日进行公开市场操作能够进一步稳固公开市场操作利率“利率锚”的地位，央行可以更灵活、更快速地对流动性进行管理，加强预调微调，为以后更好地传递货币政策做准备。新利率体系日渐清晰。

　　在此前央行的工作论文中提出，未来利率走廊的上限为常备借贷机制的利率，下限为超额存款准备金的利率。有市场人士认为，央行一系列操作显示欲构建利率走廊，从数量调控转向价格调控，同时继续保持较低的资金利率水平，引导社会融资成本的下行。

　　交通银行首席经济学家连平认为，考虑到美联储进入加息通道、目前基准利率已达历史最低、人民币短期内仍有贬值压力等因素，预计未来央行使用降准、降息等传统工具的可能性下降，取而代之的是短期流动性调节工具（SLO）、常备借贷便利（SLF）、中期借贷便利（MLF）以及再贷款等更为精准、更具针对性、更能引导市场利率的各类公开市场工具。