两城商行H股首日交易遭冷遇 浙商银行、天津银行一度跌破发行价

　　两只试水香港市场的城商行——浙商银行(2016.HK)和天津银行(1578.HK)，首日交易均一度跌破发行价，但最终分别以3.96港元/股和7.39港元/股收盘，站回发行价水平。

　　浙商银行因其与宝能系的资金关系以及蚂蚁金服的入股而受到市场关注，但海外投资者对于中资 银行股的看法并未扭转，其发行价最终定在接近招股区间低端的3.96港元。市场情绪在前一天的暗盘价上已经有所反映，暗盘交易收在3.88港元/股，比发行价低2%。周三挂牌首日，浙商银行的股价一度跌破发行价，低至3.93港元/股，全天成交金额2.2亿港元。

　　“参股浙商银行，主要看好未来的成长性，作为战略投资者，我们主要是看重(浙商银行)资产盈利能力和未来发展前景，对发行当天的股价变化不是非常重视。”被问及如何看待浙商银行股价曾跌破发行价时，兖州煤业财务总监赵青春表示，该公司认为浙商银行的发展势头和资产状况都比较好，单位资产的盈利能力也较高。以浙商银行发行价3.96港元/股计，兖州煤业此次共认购4亿股，涉及金额15.84亿港元。

　　同期挂牌交易的天津银行，7.39港元的发行价同样接近招股区间的低端，虽然暗盘价高收于7.47港元，较发行价高出1.1%，但交易首日表现平平，盘中也曾跌破发行价，低至7.33港元/股，全天成交金额3.43亿港元。

　　由于宏观经济环境、净息差缩窄等因素，过去几年里，中资银行股对海外投资者的吸引力逐渐下降，而相比全国性的股份制商业银行，投资者对于区域特征更明显的城商行兴趣更低。此次赴港上市的浙商银行和天津银行，在港公开发售部分的认购都未足额。浙商银行的香港公开发售部分共获认购9255.3万股，约占香港公开发售的56%;而天津银行的香港公开发售部分共获认购579.2万股，仅占香港公开发售的7.76%。

　　“资质最好的银行都已经上市了，”香港一名外资投行人士对《第一财经日报》表示，剩下的城商行需要找出值得信服的理由，让投资者相信认购新股是比买入已上市股份更好的选择。

　　由于市场反映平平，无论是浙商银行还是天津银行，都需要依赖高比例的基石投资者确保顺利上市。根据其招股书，浙商银行此次共有5个基石投资者，总计认购比例占发行股份的57.61%;而天津银行的基石投资者则多达7个，认购股份数量占发行股份的51.51%。

　　作者：秦伟来源一财网)

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