摘要:金融市场几乎不存在一定能抵御通胀的金融产品,要是有的话,从逻辑上来分析就没有通胀了。而投资大脑和健康才真正是最好的投资,把自己变成一个不断增值的“产品”,才有可能抵御通胀。这倒真不是什么心灵鸡汤,是句大实话。而非要让我推荐一个金融产品的话,那
就只能非债券莫属了。(搜狐财经思想库:让思维有乐趣,让思想有力量!汇集顶尖财经智慧库,分享深刻透彻的调查研究,旨在普及常识,为网友提供思想洞见和专业分析。)
国家统计局5日公布的50个城市主要食品平均价格变动情况显示,猪肉价格仍在继续走高,3月下旬猪肉后腿肉和五花肉的价格比中旬分别上涨了2.8%和2.5%。猪肉价格在传统的肉类消费淡季连续走高,使市场普遍认为3月的全国居民消费价格指数(CPI)将延续涨势。综合交通银行、招商证券、海通证券、瑞银中国等多家机构预测,3月CPI将上涨2.5%,连续5个月上升。
伴随着猪周期再来,通胀预期也不断上升。一面是资产配置荒,一面是通胀预期升温,这种情况下,市民如何投资,才能抵御通胀呢?
首先,让我们不妨来看一下金融市场的形成。其实,金融市场就是一些人愿意牺牲当下的消费而储蓄,使金融机构能够利用储蓄,直接提供资金给另一些借贷者,他们或者愿意付出利率,或者愿意和投机者分享获利。于是在我们的经济活动中,形成了最重要的两个金融市场,前者为债券市场,后者就是股票市场。
实际上,全球债券市场的规模比股市至少要大三倍,美国的债券市场比股市规模超过四倍。一般认为,随着时间的推移,持有股票比持有债券回报高,其算法很简单:如果你买入1万美元债券,假设利率为6%,每年能收到600美元;股票的计算相对来说比较复杂。而且,由于股票风险巨大,市场上的大量风险导致投资者必然要求以高收益,来补偿持有股票所带来的高风险。
这些年,金融市场泡沫一个接着泡沫,其主要原因之一,就是百姓被所谓的高通胀吓坏了,以为购买任何一种商品,也比手上留着现金要保值。但事实却是,往往等到泡沫破灭,结果适得其反,导致财富缩水!
所以,建议国内金融机构借鉴美国的经验,不妨推出一些防通胀(inflation protected)的金融产品,也就是确保每年的回报率超过CPI,相信能缓解民众财富被通胀稀释的速度。
比如,美国财政部发的通胀保护证券(Inflation Protected Securities,通常简称为TIPS),就是确保其回报超过CPI的一种债券。在美国,金融机构有许多这样的资金债券提供给投资者,以保护他们的财产免受通胀的侵蚀,也可避免投资者病急乱投医,把钱投入泡沫资产中。
随着中国货币制度正发生革命性的变化,以信贷为主的货币调控方式,伴随着债券市场的发展,逐步转向公开市场操作,建议政府多发行具有吸引力的债券,辅助、发展和扩大债券市场,让老百姓的财富积蓄有投资的去处。
目前,有鉴于全球经济非但尚未全面的真正复苏,对于中国普通百姓来说,债券可能是财富证劵化的最佳形式。当下最好的投资手段,依然如我前年就开始建议的:“现金为王,不投资是最好的投资,最好买些固定收益产品,如凭证式债券,或至少保本的金融产品”,以最大限度地避免资产严重缩水。
不过,金融市场几乎不存在一定能抵御通胀的金融产品,要是有的话,从逻辑上来分析就没有通胀了。而投资大脑和健康才真正是最好的投资,把自己变成一个不断增值的“产品”,才有可能抵御通胀。这倒真不是什么心灵鸡汤,是句大实话。而非要让我推荐一个金融产品的话,那就只能非债券莫属了。
(原标题为《扩大债券市场有助财富保值》,本文仅代表作者个人观点。)
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