深耕沪港深三地市场，广发沪港深精选发行

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2016-04-18 10:32:00

来源：大智慧阿思达克通讯社

　　大智慧阿思达克通讯社4月18日讯，随着A股迎来一波反弹行情，港股近期亦有升温之势。在市场呈现“百花齐放”行情的同时，一个讯号正在悄悄加强。数据显示，截至4月12日，自2015年10月28日以来，港股通连续107个交易日持续净流入，净流入金额合计高达744.66亿元。

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内人士指出，两地估值的差异是内地资金持续流入港股市场的主要因素。彭博数据显示，截至4月14日，恒生指数2015年静态市盈率是10.7倍，市净率为1.17倍；国企指数2015年静态市盈率为7.3倍，市净率为0.96倍。横向对比来看，美股、日股估值接近20倍。沪深300市盈率（TTM）为11.9倍，中证500市盈率（TTM）为48.5倍。相比之下，香港市场股票凸显估值优势。

　　德意志银行发表报告称，A/H溢价是导致沪港通南向资金流增加的主要原因。该行报告指出，以2015上半年为例，A股跑赢H股，推升A/H溢价并吸引资金南下。2015年第三季，A股下跌并跑输H股，南向资金转为净减少，直到A/H溢价去年11月再度回升，之后便居高不下，港股通也有稳定流入。

　　由此可见，跨境套利的机遇早已来临。作为个人投资者，在当前市场环境下该如何实现套利？业内人士指出，香港市场是以机构为主导的市场，H股标的虽作为中国大陆公司，但其流动性与估值却受到境外市场极大的影响，以至于A/H股价格波动差异巨大。因此，在港股市场实现超额收益，需要基金经理拥有较长时间的香港市场经验和专业的辨别能力。

　　据悉，为了及时抓住沪、港、深三市的行情，同时把握住跨境套利机会，广发基金将于4月18日推出可同时参与三地市场的新基金－－广发沪港深新机遇股票基金（001764）。使个人投资者也能捕捉机构眼中的投资机会，分享优质企业稳增长的业绩和估值提升带来的投资回报。

　　广发沪港通新机遇股票基金拟任基金经理丁靓表示，“想驰骋沪、港、深三个市场，挖掘三地优质股票，不等于买一个港股组合+买一个A股组合。因为跨境投资在估值、风格、趋势等方面具有不同的结构性特点，需要依托广发基金A股团队和香港分公司的深厚投研力量，组建一个多维度动态的投资组合并进行整体调配，才能实现三个市场跨境套利的效果。”

　　据大智慧通讯社了解，该基金拟任基金经理人丁靓是金融学硕士，拥有近十年海外投资经验，并以出色的海外投资管理能力在业内著称。数据显示，丁靓自2012年开始管理的广发全球精选基金（270023），次年就以43.43%的收益率夺得同类72只基金冠军。截至今年3月25日，累计其任职以来的回报率达到71.1%，在可比的52只基金中名列第1位。凭借优秀的业绩，丁靓在中国基金业“英华奖”中连续两年荣获“三年期海外投资最佳基金经理”奖项。

　　此外，从广发沪港深新机遇股票基金背后的投研团队看，团队成员除了拥有丰富的投研经历和出色的投资管理能力之外，还有一个突出的优势就是人员稳定。目前基金行业中基金经理流动性较大，部分公募基金在六七年的时间内更换十位以上基金经理。而丁靓和他的投资团队到目前为止，已经有了长达五年的合作时间，在海外投研团队中显得弥足珍贵。