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PE爱上新药和高端医械
今年“两会”期间，国务院发布《关于促进医药产业健康发展的指导意见》（简称“《意见》”），强调以医药产业技术创新促进产业升级，创新药产业再次受到国家层面的支持。在“2016中国医疗健康产业投资大会”上，产业资本对创新药投资青睐有加。红杉资本合伙人陈鹏辉认为，去年以来，药审改革趋严、新药审批提速、仿制药一致性评价等系列政策都在为创新药打开一个很好的通道。中国做创新药的土壤渐渐成熟起来，不管是人才结构、技术水平，还是创新药企业的投融资环境，都在得到极大的改善。
如果说PE对创新药的投资热忱随着政策利好而逐渐高涨，那么其对医疗器械的投资则始终如一。投入少，周期短，回报高，医疗器械行业一直受到投资人的高度关注，唯一的口味变化则是“创新、高端”。在国家大力支持高端医疗器械国产化的背景下，加快医疗器械转型升级成为产业发展新动力。而投资人也将“创新”作为筛选医疗器械标的的重要指标。
德诚资本副总裁童晓航分享了其对创新医械公司的“投资经”：“我们会比较希望看到这种创新，一是能够带来显著的临床收益；二是这种创新能不能建立起自己的保护机制，当推广之后可以获取长期的创新收益，这也是我们很关注。你可能花了很长的时间、很多的精力完善这个产品，但是投入市场带来的需求没有预想这么高，这样创新产品的价值也就不会太大。”
济峰资本创始合伙人赵普则为医械公司创新发展“支招”：“在欧美医疗器械创新的速度和频率是非常快，而且很多是医生主导的，临床医生发现一个什么问题，很快会发明改造现有的器械。首先是周期比较短，其次往往是医生主导，最后成功的几率也是非常大，未来中国医疗器械公司的创新市场或将由中国临床医生创办的医疗器械公司打开。”
创新医疗投资热下的冷思考
除传统的医药、医械投资之外，精准医疗、基因检测等创新的生物技术产业也受到上市公司及产业资本的热切追捧。童晓航认为，基因检测行业可大致分为三段式来理解：第一个是测序的平台；第二是测序的应用，如一个临床的服务或者一个产品；第三个是测序数据的挖掘，这是一个大数据的开发。我们对于第一、二部分检测平台及检测服务应用都已提前投资布局，但检测数据解读及挖掘领域的公司尚未涉足投资。“我们看了很多公司，但是目前市场上的公司更多像IT公司，做数据的存储，要么做常规性测序，将其中的模块放到云端。我们还是没有找到在这个领域真正建立起竞争壁垒、掌握独特技术的企业，所以我们也一直在关注，这一块可能会随着人工智能的参与有一些新的变化。”
此外，在医疗服务供给不平衡的背景下，为促进医疗服务高效运行而出现的创新医疗商业模式投资价值日益凸显，这也成为资本争相竞逐移动医疗、互联网医疗产业的主要原因。在兰馨亚洲董事总经理毛晨看来，任何创新都要回归医疗行业的本质，因为医疗行业本质是治病救人，从这个角度上创新要围绕怎么解决服务中的痛处，包括现在都说看病难、看病贵，病人的就医体验不是很好等。中国现在比较大的问题是，现有医疗资源的不平衡，简言之，很多大医院人满为患，二级市场二级医院可能设施非常好，但是病人不多，因为每个人都想到大医院找最好的专家看病，怎么能够解决这些痛点，这是兰馨亚洲非常关注的领域，包括现在比较热的互联网医疗。
“真正用互联网做治疗，我觉得可能还是一个很远的事，但是通过互联网的手段解决这些痛处，解决这些问题，这个本身就是一个非常好的创新，很多创业者可以从这个点着手，运用创新的理念、创新的想法，真正解决就医行业的痛点。”毛晨表示。
另值得关注的是，在本次会期期间，会议主办方国药励展还联合中国医药工业信息中心发布了《2016年中国健康产业蓝皮书》。据悉，2016年版蓝皮书更系统地描述了我国健康产业的外部和内部发展现状，并对行业的整体状况及主要热点进行了全面深入的分析与研究。蓝皮书进一步指出，随着“健康中国”国家战略的启动，医疗健康服务产业不再仅仅作为医疗康复保健的辅助性产业，而逐渐演变为拉动经济发展的主导性产业，成为促进中国经济发展的动力引擎。中国的健康服务产业未来发展还将面临四大趋势：创新加速产业成长；产业内部进一步融合；产业监管进一步加强；新进入者抢滩市场。
作者：祁豆豆
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