H股走势稳健 AH溢价指数创近六个月新低

　　由于近期港股走势明显强于内地A股，AH溢价指数21日下跌1.56%至129.27点，创下自去年11月4日以来的新低。市场分析师表示，进入4月后，由于A股出现一定波动，部分资金开始介入H股，导致H股相对表现稳健。在目前背景下，看好部分估值较低且业绩较好的H股。

　　H股表现抢眼

　　截至21日收盘，香港 恒生指数 上涨1.82%至21622点，H股表现抢眼。特别是一些石油石化以及资源类的H股出现明显反弹，表现远好于其A股。例如， 中海油服 上涨6.23%至6.82港元， 重庆钢铁 上涨5.34%至1.38港元， 中国中冶 上涨4.74%至2.43港元， 中国石化 上涨3.98%至5.49港元， 中国石油 上涨3.74%至5.55港元， 江西铜业 上涨3.48%至10.1港元， 石化油服 上涨3.47%至1.79港元， 中煤能源 收涨3.34%至3.71港元， 洛阳钼业 上涨3.1%至1.33港元。

　　市场人士表示，今年以来AH溢价指数曾一度维持高位，随后在估值优势开始凸显的背景下，各路资金开始持续布局H股。自2015年10月28日到今年4月12日，“港股通”连续106个交易日出现资金 净流入，创下2014年11月沪港通启动以来最长纪录，上一次最长净流入纪录为2015年2月5日至6月17日。获得资金支持成为H股近期走强的重要原因。

　　此外一个值得关注的现象是，“沪股通”与“港股通”在4月20日同时出现资金净流出，“港股通”资金净流出比例低于“沪股通”，显示出H股受到近期A股波动的影响，但表现仍相对稳健。

　　机构看好H股

　　截至21日收盘，有多只在两地上市的股票 AH股比价超过3，H股的低估值使其存在一定抄底机会。例如， 洛阳玻璃 AH股比价为7.06， 山东墨龙 为3.53， 浙江世宝 为3.34，石化油服为3.09， 洛阳钼业 为3.06， 东北电气 为3。此外，还有20只股票AH股比价超过2.

　　建银国际证券股票策略师称，今年4月前AH股更为明显的估值差距是促使内地投资者涌入港股的一个因素，同时投资者可能也在对冲人民币汇率走软的风险。花旗分析师表示，中长线看好港股特别是其中的H股。首先，港股估值较低，就同时在两地上市的股票而言，A股相对H股有明显溢价；其次，内地存款规模远超香港；最后，内地投资者对全球资产配置的需求上升。摩根大通资产管理亚洲 市场策略师表示，内地投资者开始通过“港股通”等方式投资海外资产，达到平衡投资的目的。瑞银证券H股策略分析师陆文杰表示，随着风险因素减退，加上内地货币持续宽松，预计H股反弹持续。短期看好铁路、人寿 保险 、内房板块，建议增持与中国新经济相关的中小市值H股。不过，他也表示，近期反弹并非因为企业盈利改善，因此对于后市不可以过于乐观。来源中国证券报)

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