2015年A股商誉同比增96%

　　2015年报披露刚刚收官，引发市场关注的是，深交所近期发布了一份长达13页的报告——《深交所多层次资本市场上市公司2015年报实证分析报告》（以下简称分析报告）。

　　在这份报告中，一个细节的披露尤为值得注意：其中提到2013年~2015年间，深市上市公司的商誉总值分 别为707亿元、1581亿元和3544亿元，2015年共有210家公司的商誉增长幅度超过100%。

　　而从A股市场整体情况来看，沪深两市2015年的1490份上市公司年报中的商誉总值高达6400余亿元，与2014年相比增幅超过90%。

　　

　　两市商誉超6400亿元

　　不断冲高、体量日渐庞大的商誉，到底是何方神圣呢？

　　一位会计师事务所的审计师向记者表示，商誉是收购方付的对价比被收购方的净资产多的部分，这样在账面上形成了商誉。简单理解可以当做是收购时支付的溢价。

　　简单来说，在会计处理中，上市公司将“合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额”，确认为商誉。也就是说，上市公司商誉的形成，与其对外并购重组息息相关。

　　根据东方财富choice金融终端数据，2015年沪深两市年报中，共有1490家上市公司披露了商誉数值，商誉共计达到了6427.75亿元。

　　值得注意的是，2013年、2014年沪深两市年报数据中，商誉数值分别为2123.52亿元、3277.05亿元。由此可见，2014年商誉同比增速尚为54%，而2015年商誉的同比增速则高达96%，去年一年的商誉值就已经超过2013年、2014年两年的商誉总和。

　　而仅从深交所近期披露的数据来看，2013年~2015年间，深市上市公司的商誉总值分别为707亿元、1581亿元和3544亿元，2015年共有210家公司的商誉增长幅度超过100%。

　　此外，每日经济新闻投资宝（微信号：mjtzb2）记者注意到，如果将商誉与净资产作比较，从数据来看，2015年年报中有9家上市公司的商誉与净资产比值超过100%。

　　以商誉与净资产比值最高的金利科技（002464，收盘价64.50元）为例，其2015年年报上的商誉主要来自当年实施的重大资产重组，上市公司将原有主营业务全部剥离，并收购香港摩伽100%股权。其中，金利科技购买香港摩伽的投资成本约为22.04亿元，而根据评估计算香港摩伽100%股权可辨认净资产公允价值为1.81亿元，差额确认为商誉约为20.23亿元。

　　并购火爆推升商誉

　　深交所最新发布的分析报告中，虽然仅披露了深交所主板以及中小创的情况，但已能大致窥得2015年并购重组事件的火热景象。而如此火爆的并购热潮，以及并购中的高溢价，也正是商誉数值在2015年大幅攀升的重要原因。

　　分析报告中提到，深交所2015年全年实施完成重大资产重组252起，同比增长83.94%，并购交易金额达到4127.38亿元，同比增长110.17%。其中，主板、中小板、创业板并购交易金额分别增长47.96%、188.85%和128.24%。

　　从行业来看，购买方以计算机、通信和其他电子设备制造业、软件和信息技术服务业、电气机械和器材制造业最为活跃。并购标的中，广播影视、互联网和相关服务、医药制造业受到青睐。

　　而从标的资产与上市公司业务关联情况看，产业整合型并购重组占主导地位。2015年深市公司已披露方案的385起重大资产重组中，同行业或上下游产业整合型并购占比超过一半。

　　与此同时，2015年深市公司跨境并购日益活跃，以中小板为例，2013年~ 2015年披露的跨境并购交易分别为14起、26 起、40起，交易金额分别为80亿元、52亿元、227亿元，2015年呈现爆发式增长。

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