A股今日延续“鸡肋行情”,沪指冲高回落,午后翻绿,沪指再次逼近2800点,盘中最低下探至2807.75点,2800点整数关口再度遭遇考验。截至收盘,沪指下跌0.23%报2815点,深成指下跌0.38%报9784,创业板下跌0.4%报2067点。
市场成交清淡、热点匮乏,两市合计成交仅有3
714亿元,沪市成交量1177亿元,再度刷新4个多月新低。行业板块涨跌互现。盘面上看,地下管网、区块链、次新股、机器人等板块涨幅居前。机场航运、稀土永磁、钛白粉、黄金等板块跌幅居前。进入5月份以来,A股连续调整,人气受到极大挫伤,后市是扭转颓势还是继续走弱,且看下面几大券商最新策略观点:
中金公司:短期仍将震荡纠结
中金公司认为,近期市场持续低迷,主要原因一方面在于对经济复苏持续性的担忧,另一方面则是政策基调导致市场风险偏好偏弱。中金认为,上周习主席在深改组会议中强调“现阶段推出的短期调控手段,也要注意同改革目标一致起来,推动形成完善的体制机制”,这意味着政策基调可能正在从一季度的以稳增长为主逐步转向平衡“供给侧改革和经济稳增长”,甚至更加重视供给侧结构性改革。
总体上,中金预期短期市场仍将震荡纠结,从操作角度建议在短期继续注重盈利确定性和估值水平,等待更多积极信号的出现。
行业配置上,中金建议关注政策与改革的边际变化。超配大消费类的食品饮料、龙头医药、家电以及估值不高、分红稳定或有提价或政策改革等催化因素的基础设施和公用事业等。另外关注中国企业海外并购主题、国企改革、深港通、MSCI纳入A股预期、第7批新股等。
平安证券:市场仍会面临较长时间煎熬
平安证券认为,A股缩量震荡,上证综指已连跌5周;市场成交低迷,两融参与意愿持续下降。投资者风险偏好仍下行,市场情绪指标已在低位徘徊多时,边际走弱。虽然上周新增投资者数量出现反弹,但是资金仍在观望,等待时机。总体上认为市场仍然会面临较长时间的煎熬,维持震荡的态势。
在潜在机会上,平安证券建议重点关注科技类主题机会(智能驾驶、新材料、充电桩主题、客厅经济等)和防御性品种(白酒、医药、银行).
此外,平安证券指出,当前资本市场面临的最大调整来自于监管环境的本质变化,即加强监管、维护市场稳定和鼓励资金脱虚入实。
申万宏源:短期市场走LV走势
申万宏源认为,短期市场走LV走势,中期横盘震荡,长期仍欠出清。申万宏源指出,“V”的左侧下跌可能并非急跌,也可能以时间换空间的磨底过,L之后还有V。短期市场跌破2700的概率较小,极端情况下市场甚至可能难以有效跌破2800点。如果L之后直接开始上涨,空间实在太有限,那么后面也还会有一次回撤,无非是LV的变形。
对于具体投资方向,申万宏源认为反弹时应继续高举价值型成长大旗,建议关注:
1、一季报大幅超预期+迪士尼催化的景点旅游公司;2、公用事业中的水电和燃气公司;3、建筑装饰行业中受益PPP的标的;4、基本面底部不能再差的油服和啤酒等消费品。
西南证券:市场仍需一个探底过程
西南证券指出,从估值方面看,除了上证指数市盈率离历史底部区间只有10%空间,创业板、中小板估值都离历史底部区间相差50%以上。从定价因素看,自2014年6月以来,10年期国债为代表的无风险利率下降了约15%,当时点位为2000点左右,相应有300点左右的溢价比较合理,而市场目前仍然处在2800点位置,仍显偏高。而从总市值与相应指标来看,总市值/GDP目前约为60%,距离股改后的历史低位40%仍有较大差距,从总市值/M2指标来看,目前这一指标为28%左右,离2008年低点24.7%也仍有一定差距。最后,从市场参与者行为来看,上一周,市场在下跌时放量,在上涨时缩量,显示场外资金入场的意愿并不强烈。
总体而言,西南证券认为,中期内市场仍然将有一个寻底过程,市场距离底部仍有一定空间。目前的反弹更多的是一种短期的安稳,在改革牛、资金牛等牛市逻辑渐渐退去后,新的上涨催化剂尚未显现,市场仍然需要有一个探底过程。此外,支撑反弹的强势板块随时都有可能出现回落,届时有可能对指数形成压制。
国海证券:不要介入太深、短期可关注超跌高弹性标的
国海证券认为目前可能会有部分资金抄底,但由于上一次反弹的赚钱效应很差,这一次抄底的资金量会很少,因此建议投资者不要介入太深。
对于近期投资方向,国海证券认为政策预期企稳,短期可关注超跌高弹性标的,原因在于:从短期角度,此前政策预期的变动导致市场风险偏好急剧下降,而在5月21日举行的深改组会议上,习近平主席提出,现阶段推出的短期调控手段,也要注意同改革目标一致起来,推动形成完善的体制机制,也就是说将稳增长与改革的目标协调一致,有助于稳定政策的预期。此外,上周美联储释放加息的鹰派信号,市场已经经过一段时间充分消化,未来市场压力将有所缓解。基于政策预期稳定、美元加息的市场压力缓解,国海证券认为未来短期有望促使风险偏好短暂修复,因此建议关注前期超跌的高成长性标的。
招商证券:先涨后跌的概率在提高
招商证券认为,基金整体仓位在快速下降后有小幅反弹,配置风格相对均衡。最新的用电和地产成交增速数据环比下滑。
最近政策焦点集中在经济降杠杆和金融整顿上,政策方向的不明朗会导致投资者难以形成稳定预期,影响市场风险偏好。4月的信贷数据低于已调低的预期,后面经济走势和政策取向可能还需继续观察。监管层严厉打击各种类型的投机和套利,会对市场的炒作热情和流动性产生影响。
总体上看,招商证券认为,目前尚找不到中线看多的理由,短期市场先涨后跌的概率在提高,大概率在2700-2900点震荡。市场情绪低迷,但是却蠢蠢欲动,主题热点活跃性增强,可尝试性参与。招商证券建议关注部分科技类板块,以及机器人、量子通信、健康中国、智能驾驶主题,白酒仍可作为最具确定的超配板块。
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