震荡市来袭广发稳裕保本演绎进攻与防守的制衡

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2016-06-01 16:09:00

来源：大智慧阿思达克通讯社

　　大智慧阿思达克通讯社6月1日讯，唯有潮水退去，才知道谁在裸泳。随着市场的持续波动，此前声称赚到钱的投资者也开始沉默。在此背景下，机构投资者也难以幸免，牛市中风光无限的指数型基金屡屡受挫，黑马频出的混合型基金表现平平。在变幻莫测的A股市场中，是否真的没

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有技艺高超的“弄潮儿”呢？

　　记者注意到，能够笑傲震荡市的“弄潮儿”并不难寻。不过牛市绝非他们崭露头角的地方，震荡市才是他们叱咤风云的主场。以广发安宏回报A(001761)为例，这只基金在今年市场快速下挫的1季度中净值逆势上扬近4%，同期混合型基金平均下挫近10%。而在市场机会显现之时，广发安宏回报A(001761)表现同样出彩。截至5月30日收盘，近3个月以来混合型基金平均净值上涨近3%，而广发安宏回报A同期净值涨幅为7.29%。

　　据记者观察，兼顾防守与进攻是广发安宏回报A能够叱咤震荡市的重要武器之一。截至今年第1季度末，广发安宏回报A的股票仓位为40%左右，比起同期同类基金平均仓位降低近20个百分点。虽然仓位上偏防御，但在行业配置上该基金对市场热点板块的判断较为精准。广发安宏回报A一季度末的持股名单显示，广发安宏回报A的基金经理王予柯大手笔配置了贵州茅台、五粮液、伊利股份等消费股。从近期市场行情来看，消费股持续站在风口，成为弱市中的一抹亮色。

　　目前，基金经理王予柯对消费依然青睐有加。在接受记者采访时，王予柯指出，横向比较看股票估值依然不便宜，总体需要谨慎。近期偏消费类的防御板块，如白酒、大消费、农业等板块的相对性价比较高。同时，王予柯特别指出，在震荡市中，建议投资者一方面做好仓位管理，另一方面要挖掘结构性机会。

　　值得一提的是，为满足投资者在震荡市中追求稳健收益的资产管理需求，由王予柯管理的新基金广发稳裕保本混合基金(002622)目前正在建行、招行、民生等渠道发行，该基金将在保证投资者本金安全的基础上追求超额收益。据记者观察，该基金同样具备王予柯所擅长的攻守兼备的特征。一方面，该基金在资产配置更侧重于债券等低风险类资产，具备较强的防御性；另一方面，广发稳裕保本(002622)的股票仓位为0-40%，在市场机会显现时具备一定的进攻性。

　　针对近期债市的表现，王予柯表示，4月的债市调整给保本基金带来建仓良机，可以通过流动性好、弹性高的交易性品种来积累安全垫；中长期来看，需要综合关注信用债、利率债等各品种的投资机会，获取稳健收益。