汪潮涌: 做私募股权投资 选择什么样的行业最重要

　　搜狐财经讯  2016年6月4－5日第二届“中国财富论坛”在青岛召开。本届论坛围绕“全球视野下的财富管理趋势”展开，从宏观的全球经济与财富管理趋势、货币政策分化与全球资产配置、金融创新与监管新思维、财富创新与产业升级等话题进行了深入探讨。

　　信中利资本集团董事长兼总裁汪潮涌在“货币政策分化与全球资产配置”分论坛中表示，“到目前为止，我认为做PE这个行业，选择什么样的行业是最重要的。无论是在美国还是欧洲，还是中国，目前我们所看到这些高成长的行业，无外乎都是在新时代的互联网、大数据、云计算，无人机、3D打印、生物医学，新能源，新材料。这些行业你能抓住领先企业和创业团队，比你选择这些宏观经济政策，担心这些货币政策的影响要重要的多。”

　　以下为发言实录：

　　我在这个行业干了29年，我们做财富管理，在全球做配置的话，无外乎考虑四件事情：第一，选择什么产品；第二，选择什么地区和国家；第三，选择什么行业；第四，选择什么企业。这四个层次战略也有限度，每个时期有不同的选择。比如说选择产品，我们偏向的产品是长期股权，流动性差一点，但是福利的回报非常好。

　　最成功的例子，上午有个嘉宾讲过---耶鲁，耶鲁上个世纪有很多流动性不好的领域，其中包括房地产、林业、矿业和土地。第三个私人股权或者私募股权，PE这块耶鲁从来没有低于30%。而且过去20年里，PE、私人股权平均回报没有低于30%，所以资产总额回报才会13.6%，傲视整个资产行业。所以在私募股权这块选择什么样的国家、行业、企业很重要。

　　上午很多嘉宾讲到，欧洲负利率，日本负利率、负增长，可是我们这个行业里边，过去几年出了两个明星级的回报超过百亿美金的项目，一个在澳洲，一个在日本。欧洲PEC最大的投资机构，投资FE投资获利超过200亿美元。日本孙正义投资阿里巴巴获利300亿美金。孙正义上个月决定卖掉4个点的阿里巴巴股票，套现近100亿美金，他还有28%，这是在日本负利率的情况下出现了很高的投资回报。所以我觉得选择国家很重要，因为他选择了中国。

　　巴菲特有一句话名言，叫“卵巢彩票”，他之所以会成为财富第二，因为他中了“卵巢彩票”，因为他的妈妈把他生在了美国。资产配置的方法是选国家再选行业。日本选择了行业，选互联网，选全世界产生第二大，第二多互联网的国家——中国，所以他获得了巨大的回报。到目前为止，我还是认为做PE这个行业，选择什么样的行业是最重要的。无论是在美国还是欧洲，还是中国，目前我们所看到这些高成长的行业，无外乎都是在新时代的互联网、大数据、云计算，无人机、3D打印、生物医学，新能源，新材料。这些行业你能抓住领先企业和创业团队，比你选择这些宏观经济政策，担心这些货币政策的影响要重要的多。

　　我觉得在做我们这一行，我们特别强调在长期股权投资的战略之下，选择行业，选择国家，选择企业。

　　上午我们几位嘉宾，包括郭省长讲到“鸡蛋不能放在同一个篮子里面”，我非常同意，我加一句话，鸡蛋不放在同一个篮子里面固然重要，但是给每一个篮子放一个母鸡更重要，只有母鸡愿意在篮子里孵化出小鸡才有意义。同时做资产配置，要有及时的积极主动的投资管理。巴菲特的搭档查理·芒格也说过“我们做投资一手要拿盾，一手要拿剑”，这是做资产配置的理念，既要分散到不同的篮子里，同时要给篮子里的鸡蛋足够的母鸡，让她付出小鸡。