上市公司快报

　　恩华药业未来三年高增长可期

　　西南证券6月23日发布恩华药业（002262） 盈利预测与投资建议，预计公司2016-2018年EPS分别为0.54元、0.62元、0.73元，对应PE为36倍、31倍、26倍。未来三年将是药品集中招标时期，公司产品在新一轮招标过程中有望获得突破，维持“买入” 评级。

　　此前，恩华药业（002262）发布公告称，公司总经理孙家权于2016年6月21日以自有资金通过深圳证券交易所股票交易系统以集中竞价交易方式买入公司A股股票共计208464股，成交均价为19.183元，买入股份后持股占总股本比例为0.0331%，并承诺本次购买的股票在未来12个月内不减持。

　　西南证券认为，公司高管在这个时间点通过二级市场持有公司股票是对公司未来发展充满信心的表现，未来可能仍存在高管买入或增持的预期。

　　据悉，恩华药业（002262）坚持以麻醉药为首的中枢神经类药物为核心业务，并与美国立博公司（简称“LSI”）于近期就其在中国境内开发和销售新型丙泊酚注射剂的独家许可与合作事宜进行洽谈，并签署了《产品许可暨股份认购协议》。

　　丙泊酚为烷基酚类短效静脉用全身麻醉药，以起效快、恢复迅速等优势在临床麻醉手术中被广泛应用，是国内临床上用量最大的麻醉药，2015年样本医院丙泊酚销售额为8.5亿元。现有的脂肪乳剂型存在的注射痛，脂质代谢异常等一系列不良反应，限制了丙泊酚的广泛使用。LSI 独家专利技术克服了丙泊酚乳剂的注射痛、脂质代谢等问题，其生产工艺与现有的乳剂相比大大简化；新制剂的配方成分简单并且用量少，质量更稳定，其上市后将成为比丙泊酚乳剂更安全、更高效的制剂产品。

　　随着各省招标持续推进，医药工业有望实现高速增长。目前约有20省份公布正式的招标文件（较2015年底增加9个），由于70号文件对药品集中采购的方向更加细化，加上医保支付标准执行规则顺利出台，将会很大程度推进各省药品招标进程。公司精神类和神经类药品有望在新一轮招标中超预期，麻醉类产品无须招标即可进入各地方医院销售，配合公司积极改变营销策略，未来三年高增长可期待。

　　华兰生物进军千吨血浆企业俱乐部

　　安信证券日前发布研报称，由于血制品高景气周期将持续，华兰生物（002007） 已具备行业整合的先发优势，预计公司2016至2018年收入增速分别为33.05%、34.31%、24.92%，EPS 分别为0.82、1.04、1.27元，对应当前股价，PE 分别为36X、28X、23X，价值明显低估。

　　作为我国血液制品行业品种最多、规格最全、血浆综合利用率最高的企业之一，华兰生物（002007）吨浆利润近百万元。目前，公司共有在采浆站23 个，其中广西4个、贵州1个、河南4个（在建1个）、重庆主站8个（在建1个）、分站6个，均布局在人口密集区域， 采浆基础条件优越。随着浆站建设完善，采浆上量期有望到来。2015年采浆723吨，2016年浆量预计突破千吨。

　　安信证券判断，血制品具有战略属性，从人均使用量及主要制品价格来看，我国距离国际水平还有非常大的差距。规范前提下让市场发挥定价作用是目前的大政策背景，因此，某些政策扰动、部分制品的价格波动（如狂免、白蛋白等），不会影响我国血制品与国际接轨的长期趋势。未来寡头垄断的竞争格局是行业发展的必然趋势， 扩大浆量在行业高景气周期内非常重要。华兰生物（002007）成为率先进入千吨血浆企业俱乐部的公司之一，奠定了龙头地位，有望获得行业整合的先发优势。(萧潇 整理)

https://business.sohu.com/20160624/n455995509.shtml business.sohu.com false 经济参考报 https://dz.jjckb.cn/www/pages/webpage2009/html/2016-06/24/content_20528.htm report 2521 恩华药业未来三年高增长可期西南证券6月23日发布恩华药业（002262）盈利预测与投资建议，预计公司2016-2018年EPS分别为0.54元、0.62元、0.