外媒：香港有望重夺全球最大IPO市场桂冠

　　据华尔街日报报道，香港今年有望竞争全球第一大首次公开募股(IPO)市场。不过，这里的大单交易并未让投资者有好的收成，并且在许多IPO中投行还在寻求利用中国内地资金来完成交易。

　　本周启动的两宗IPO交易分别是花旗集团(Citigroup Inc., C)在华证券合资伙伴东方证券(Orient Securities Co.)以及中国规模最大银行之一旗下租赁子公司。据知情人士透露，潜在投资者要求这两宗IPO的发行价定在各自指导价格区间的低端或中部，理由是今年在香港上市的一系列中资中型金融公司股价表现不佳。

　　总部位于上海的东方证券正在向全球投资者推销其IPO，该公司拟筹资至多12亿美元。这宗交易将成为去年沪市爆发股灾以来对投资者对于中资券商股兴趣的最大考验。由于在香港上市的同类公司股价均显着低于其发行价格，这宗交易的推销难度可能较大。

　　银行业人士预计，周四向香港投资者推介IPO的国银金融租赁股份有限公司(China Development Bank Financial Leasing Co., 简称：国银租赁)或将把该公司规模至多9.78亿美元的IPO发行价定在该公司指导价格区间的低端。这将较竞争对手飞机租赁公司中银航空租赁(BOC Aviation Ltd., 2588.HK)的股价低10%，中银航空租赁今年5月规模为11亿美元的IPO交易获得波音公司(Boeing Co., BA)等多家知名国际投资者的投资，不过该股目前的股价较其发行价低3.9%。

　　东方证券和国银租赁的发言人对此不予置评。

　　香港目前接近再次成为全球最大IPO市场，但这一市场并不是看上去那么健康。Dealogic的数据显示，在今年迄今为止通过IPO筹集的55亿美元资金中，仅五家金融服务公司的筹资额就占到了41亿美元。所有这些金融类股的股价均已跌破其IPO发行价，表现不及香港恒生指数。

　　虽然全球投资者并未对香港IPO市场感到兴奋，但得益于中国内地基础投资者的支持，仍有很多IPO交易得以完成。这些大型基础投资者中包括与进行IPO的公司存在关系的中国政府实体。

　　香港IPO市场的基础投资者承诺以发行价认购新股，并承诺在公司上市后的一段锁定期内（通常是六个月）不出售股票。中国内地股市在2015年6月开始出现动荡后，IPO交易把更多的股份分配给了基础投资者，占比高于过去的平均水平。举例来说，国银租赁将把IPO中多达90%的股份分配给基础投资者，这个占比达到了创纪录的水平。

　　银行业人士和投资者称，香港IPO交易把更多股票分配给大型中国内地投资者的做法损害了香港的声誉，香港IPO市场本该扮演一个门户角色，为中资公司和全球投资者牵线搭桥。

　　中国内地的金融服务业料将继续成为今年香港IPO市场的主力军，一家中资银行计划通过香港IPO筹资70亿美元，可能成为今年全球规模最大的一宗IPO。据知情人士透露，中国邮政储蓄银行(Postal Savings Bank of China)计划于本月底之前向香港交易所提交上市申请，寻求于10月份赴港进行IPO。

　　Alec Macfarlane