美联储加息不确定性增强 黄金八连涨创公投后新高

　　国际现货黄金周三（7月6日）突破1374美元/盎司，创两年半新高。英国公投脱欧后投资者大举涌入黄金ETF资产，6月FOMC纪要显示美联储加息前景不确定性增强，黄金连续八个交易日上涨。

　　现货黄金周三亚市早盘开于1356.30美元/盎司后小幅下挫，录得日内低点1355.90美元后上涨，多头强力拉升，不断刷新前高。欧市在短暂下跌之后继续上涨，录得日内高点1374.91美元创两年半高点。美市冲高回落，多空争夺激烈，最终收于1363.50美元/盎司，涨幅为0.56%。

　　北京时间周四凌晨两点公布的FOMC会议纪要显示，美联储认为美国劳动力市场不确定性在增加，金融稳定性低威胁到前景展望。美联储认为，在加息之前，应谨慎地等待更多数据和英国退欧情况。美联储官员们在如何加息、经济展望、通胀等方面存在较大分歧。

　　值得关注的是，美联储6月的会议纪要中，“不确定”（uncertain）措辞出现13次，为2013年以来最多。这显示美联储面对市场风险，对加息前景变得更为谨慎。

　　黄金周三突破前高依然受到避险情绪的支撑，投资者对英国公投脱欧后对世界经济引发的震荡充满疑虑。全球发达国家国债收益率持续降低，全球债券基准的美国10年期国债收益率在周二触及了30年的低位，而日本20年期国债收益率首次跌破零。

　　有“新债王”支撑的DoubleE Capital首席执行官冈德拉奇(JEFFREY GUNDLACH)称，欧盟分裂威胁、全球经济不景气时间或延长，以及央行政策有效性仍存疑之际，黄金仍是最佳投资选项。他还表示近期不会做空黄金，因黄金是股票与债券的最佳投资替代品。

　　截至周三（7月6日），全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量较前一个交易日减少0.28吨，为982.44吨，这是黄金ETF一个月来首次出现减持。

　　周四投资者可关注“小非农”6月ADP就业数据。

　　基本面利好因素：

　　1.据周三(7月6日)公布的一份政府报告称，美国5月贸易赤字增幅大于预期，主要是因油价上涨推高了进口价格。美国商务部(DOC)周三表示，美国5月贸易逆差为411.4亿美元。预估为逆差400亿美元。

　　2.周三(7月6日)金融数据公司Markit公布的一份行业报告显示，美国6月服务业采购经理人指数(PMI)终值略高于初值和5月终值。数据显示，美国6月Markit服务业采购经理人指数(PMI)终值为51.2，初值和5月终值均为51.3。Markit首席经济学家威廉姆斯点评称，近期有关美国GDP的数据好坏参半，但美国6月Markit服务业PMI终值下滑表明第二季度经济增长仍然受抑。

　　3.美国商务部(DOC)上周五(7月1日)公布，美国5月营建支出意外下滑，连续第二月下降，预估为上升，主要是受公共部门营建支出下降的拖累。4月营建支出降幅下修后进一步扩大。详细数据显示，5月营建支出下降0.8%，至1.143万亿美元，预估为上升0.6%。4月营建支出修正后为下降2.0%，前值为下降1.8%，创2011年以来最大降幅，这可能促使经济学家下调美国第二季度经济增长预期。

　　基本面利空因素：

　　1.周三(7月6日)公布的一份行业报告显示，美国6月服务业指数升至2015年11月来最高。美国供应管理协会(ISM)公布数据显示，6月非制造业采购经理人指数(PMI)为56.5，预估为53.3，5月为52.9。美国供应管理协会主席Nieves点评称，6月服务业打了一场“漂亮的翻身仗”；订单数据强劲意味着增长将持续。

　　2.红皮书研究机构(Redbook Research)周三(7月6日)公布的报告显示，7月2日当周美国连锁店销售年率增长0.6%，之前一周为增长0.5%。更多数据显示，7月2日当周美国红皮书商业零售销售月率下降0.9%，之前一周为下降0.9%。

　　3.美国商务部周二发布的数据显示，美国5月工厂新订单减少，因运输和国防资本财需求下降，但积压订单增加和库存减少表明，制造业下滑的最糟糕时期可能已经过去。商务部周二公布，5月工厂订单较上月减少1.0%，预期为减少0.9%，4 月下修后为增加1.8%，前值为增加1.9%。

　　4.世界最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST 持仓较上日减少0.28吨，当前持仓量为982.44吨

　　后市展望

　　1.美联储周三(7月6日)如期发布6月份货币政策会议纪要。加拿大帝国商业银行(CIBC)经济学家Royce Mendes指出，美联储会议纪要通常会为了解美国货币政策制定者的想法提供部分重要信息，但由于此次会议纪要发生在英国退欧前，此次会议纪要比以往更加陈词滥调。

　　2.瑞银分析师点评美联储FOMC 6月会议纪要称，虽然会议纪要为6月不加息提供了许多理由，但点阵图下移并没有得到很好的解释；不过依然预期美联储会在12月加息。

　　3.“新债王”、DOUBLELINE CAPITAL首席执行官冈德拉奇(JEFFREY GUNDLACH)周三(7月6日)表示，欧盟不稳定性恐惧、全球经济不景气时间延长以及央行政策有效性仍存疑之际，黄金仍是最佳投资选项。冈德拉奇还表示，不会做空黄金，因其为股票与债券的最佳投资替代品。

　　4.INTL FCStone在周三（7月6日）发布的报告中称，由欧洲引发的市场风险还在持续恶化，结果是推涨了黄金，这不仅包括在6月23日英国脱欧公投之后，而且还有不确定性围绕着意大利。商品顾问Edward Meir表示“英国脱欧的焦虑对英国商业地产投资信托的担忧继续对货币不利，但除此之外，欧洲现在又有新的担忧，那就是意大利银行。”

　　5.瑞银集团(UBS)策略师Joni Teves周二(7月5日)在报告中称，黄金可能已经进入下一轮牛市的初期。同时，瑞银还将短期金价的目标位从每盎司1250美元上调至1400美元。瑞银将2016年黄金均价预估从每盎司1225美元上调至1280美元，这暗示今年下半年黄金均价将在每盎司1340美元。

　　周四重点关注：

　　20:15   美国6月ADP就业人数变动(万人)

　　20:30   加拿大5月营建许可(月率)

　　20:30   美国上周季调后初请失业金人数(万人)

　　23:00   美国上周EIA原油库存变化(万桶)

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