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什么是金融空转,这个话题可就长了。
简单的说,金融空转就是目前正常、超量发行的货币、信贷无法有效流入实体经济,按照道理应该流入实体经济的,但是基本上流入金融系统,在金融体系内循环,实现资产价格的增长。
我们先看看2016年1-6月份拿的货币数据吧:
(1)1-6月份,我国人民币新增贷款高达7.53万亿,创下历史新高,比2008年的“4万亿”还高出0.1614万亿;
(2)分部门看,住户部门贷款增加2.95万亿元,其中,短期贷款增加3260亿元,中长期贷款增加2.62万亿元;非金融企业及机关团体贷款增加4.53万亿元,其中,短期贷款增加9663亿元,中长期贷款增加2.62万亿元,票据融资增加7455亿元;非银行业金融机构贷款增加246亿元;
(3)1-6月份,我国民间固定资产投资增速仅为2.8%,创下历史新低,去年同期为11.4%,2005年为50%左右。
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新增的货币跑到什么地方去了?这是关键问题。
我们简单分析了一下,我们发现在7.53万亿的新增贷款中,个人购房贷款新增2.95万亿,占新增贷款的40%左右。因此,大家必然明白为什么2016年1、2季度房地产会火热的原因。
同时,我们还看到民间投资在大幅下跌,已经远远低于历史同值,这是非常要命的问题,因为中国60%的就业是民营企业创造的,而如此大幅下跌的民间投资,说明什么呢?
只能说明,实体经济目前实在不好,因为民营资本主要投资在制造业、服务业;很可能的情况就是实体经济的利润已经很低,而且可能很大程度处于亏本的状态。
因此,一方面是大量的贷款跑到房地产领域;另一方面,占据实体经济半壁江山的民营投资资本大幅降低投资额度。
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我们只能说,目前我们已经处于历史上前所没有的金融空转时代了!
这样带来的问题会很多,具体包括:(1)实体经济投资额度越来越少,因为实体经济没有利润,或者说利润比较低,远远不及虚拟经济的利润;从而带来就业机会的大幅减少;(2)经济会越来越空心化,金融领域会越来越强,这对中国不是什么好事情;(3)金融杠杆会越来越高,因为资本是趋利的;(4)越来越多的搞不清楚的互联网金融创新、金融创新会出现,如美国金融体系那样。
我们将会看到:一方面实体经济在不断衰退,而另一方便金融体系会越来越发展,实际上就是中国实体经济空心化。历史上,我们已经看到过美国、英国是这样了。
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金融空转,最不利的是中产阶级!
为什么这么说呢?一方面,货币、信贷依然处于海量时代,因此货币是贬值的,而资产价格是上涨的,这是历史的必然;而另一方面实体经济会越来越弱,就业机会越来越少,而薪酬很可能在货币大幅贬值的年代还会降低;因此,这对依靠岗位、工资的中产阶级是最不利的,而最利于哪些敢于冒险的穷人、以及富人基层。
我们需要认真的回顾一下美国、英国的中产阶层发展史,我们会看到在金融时代、金融空转时代,中产阶层很大程度会被消灭掉,就如现在的美国一样:穷人很多、中产越来越少、富人也很多。
我们有理由认为:未来的中国,如果一直处于金融空转时代,靠杠杆起来的2亿中产很可能将会迎来被吞噬、被富人吃掉的命运。
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中国改革开放后的发展太快了,尤其2008年到现在。
我们已经完全和时代同轨,而美国这个阶段的时间是差不多100年,而我们仅仅需要不到15年。而懵懂的我们,已经被带入完全的金融资本时代,很多的情况和状态我们从来没有遇到过,如经济CRISIS、如大萧条、如金融空转等等。
现在的我们必须回答2个核心问题:(1)金融空转时代会多长?(2)金融空转时代我们如何做?
首先是金融空转这是金融资本时代的必然,我们预测会较长时间,或者未来基本上要伴随金融空转时代;
其次,我们如何办呢?我们认为金融空转时代我们必须转换我们的理财思路和理念,必须学会新的模式和方法,那就是拥抱泡沫!
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