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圈主的话
从亏损173亿，到盈利39亿，用了3个月；在7月份的“吃饭行情”，又赚了近百亿！随着上市公司半年报的披露，国家队在上半年的持股动向开始逐渐显
露。都说弱市之下，资金抱团取暖，而在这个年景，似乎没有什么比“国家队”力量更强大的组织了，你们说是不是该用部分仓位抱紧“国家队”的大腿捏？相关公司股票走势
五只基金的逆袭
2015年7月，证金公司宣布以2000亿元申购5家基金公司旗下基金，5只400亿元规模的国家队基金先后成立，分别是华夏新经济、嘉实新机遇、南方消费活力、易方达瑞惠和招商丰庆A基金。时至今日，五只基金已运行一年。
今年一季度末，上述五只基金是这样的——
三个月后，是这样的——
又过了不到一个月的时间，是这样的——
7月“吃饭行情”中，沪指累计涨幅(7月1日-7月22日)为2.84%。在这期间，5只国家队基金表现远优于混合型基金平均水平。其中四只基金净值涨幅跑赢了大盘。在越来越多亏损散户离场的A股市场中，国家队基金实现了扭亏为盈。
国家队持股基本未变
从已披露的半年报来看，国家队持股保持一贯的稳定，27只个股中23只没有发生任何变化。目前合计持股比例最高的为宝新能源，中央汇金资产管理有限公司(下称“汇金资管”)持有其3.92%的流通股份，大成基金、博时基金等8个中证金融资管计划分别持有1.17%流通股份。国家队合计持有宝新能源流通股份13.28%，自去年三季度末以来保持不变。
(宝新能源2016年半年报十大流通股东)
持股发生变化的4家公司分别是联化科技、华闻传媒、永新股份和兴业科技。
(联化科技2016年半年报十大流通股东)
一只中证金融资管计划退出了联化科技前10大流通股东席位。目前，国家队通过汇金资管、中欧基金-农业银行-中欧中证金融资产管理计划持有联化科技4.21%股份，一季度末持有581万股的大成基金-农业银行-大成中证金融资产管 理计划退出。但由于联化科技第10大流通股东全国社保基金一零三组合持股数量为600万股，高于该中证金融资管计划，因此亦可能并未减持，只是被动退出。
(华闻传媒2016年半年报十大流通股东)
持有华闻传媒4738.22万股，持股比例2.31%。到了6月底，证金公司持有数量上升至5064.53，持股比例2.51%。由此可见，国家队在二季度增持了华闻传媒326.31万股。从市场层面来看，华闻传媒今年二季度涨幅8.75%，优于深证成指增长0.33%的表现。
国家队新进永新股份、兴业科技前10大流通股东。汇金资管持有永新股份340.49万股(占流通比1.01%)，持有兴业科技128.63万股(占流通比0.53%)，由于前几个报告期末的第10大流通股东持有数量均高于汇金资管，因此并不能确定汇金资管的具体增持时间。
此外，国家队退出了佛慈制药前10大流通股东，减持的可能性不大，或因持股数量低于位列第10的华融迪龙投资1号；证金公司被动成为了深圳惠程的第一大流通股东，二季度持股并无变化，因原第一大流通股东何平退出所致。
国家队持股公司股东户数整体下降
上市公司股东户数变化被誉为个股“温度计”。去年三季度，国家队出手稳定市场，大量散户跟随脚步进入，导致多家公司三季度末股东户数激增。而到了今年，国家队持股基本保持不变，依然在坚守，股东户数整体却呈现了下降趋势，有业内人士戏言“国家队成了留守儿童”。
从已披露半年报的27家公司来看，和一季度末相比，18家股东户数出现下降的情况，整体降幅为3.81%。东港股份、深圳惠程股东户数下降幅度超过20%，江中药业、蓝科高新、海翔药业、联化科技下降幅度超过10%。
东港股份一季度末的股东户数为2.19万户，二季度末降至1.74万户；深圳惠程一季度末8.65万户，二季度末仅余6.92万户。股东数量的下降和业绩表现也有关联，深圳惠程上半年亏损2102万元，下滑幅度达119%。东港股份上半年净利润为增长5.6%。
增加的仅有9家，和一季度末相比，牧原股份股东户数增加了105%，利尔化学增加了53%，金杯电工35%。这三家公司上半年业绩同样可圈可点，牧原股份净利润增长了22倍，金杯电工、利尔化学净利润分别增长了41%、11%。
从持仓结构来看，5只国家队基金的第一大重仓行业均为制造业。截至6月底，嘉实新机遇持有制造业公司的规模最大，对应市值达到130亿元，占到基金净值的33.53%。基金同样钟情于金融业，前10大重仓股中均有银行股。值得一提的是，5只基金唯一共同重仓的是伊利股份。其他被2只基金共同重仓的有中国建筑、招商银行、兴业银行、农业银行、民生银行、交通银行、工商银行、格力电器和大秦铁路。
抱紧国家队的“大腿”
有分析认为，在“吃饭行情”进入买单环节的时候，短线反弹是降低仓位的好机会。而长期配置转向防御、用部分仓位抱紧“国家队”的大腿是今年下半年的存身之道。
自从证监会换帅以来，始终执行“严格监管，健康发展”的思路，这是明显的“短空长多”。所谓短空是源于随着管理层金融去杠杆，放缓中概股回归，加强了对上市公司中涉及行业跨界并购以及盈利能力真实性的监管，启动并购重组抽查，严控“壳资源”炒作等，同时券商降级，“连涨特停”等也纷纷出现，这些行为短时间集中出现，不禁让市场各路资金都感觉到了“不寒而栗”，就连最我行我素的游资和涨停板敢死队，也纷纷偃旗息鼓，蛰伏起来了。
在这样一个在监管体系补缺查漏、监管政策趋于严厉的市场中，在投资者和增量资金进场意愿越来越淡薄的时候，存量博弈是很难被打破的。同时，今年下半年A股市场原有的讲故事的炒作逻辑很可能被打破了。价值投资的大旗，可能真的被证监会立起来了。
在一个“国家底”和“权威顶”之间长期震荡的弱势市场里，存量资金将显露出很明显抱团取暖特征。而现在，A股市场中体量最大的“国家队”资金已经转向防御，其持仓特征包括：高股息、破净等特征。
据统计，从二季度开始，国家队资金更多地开始转向“高红利股”，其中持有银行、券商和保险仓位之和约35%。而在华夏新经济、嘉实新机遇、招商丰庆、南方消费活力和易方达瑞惠等5只国家队基金的二季报来看，虽然它们的投资策略各有不同，但从持仓情况来看，金融股和绩优消费股是这些基金配置的首选。值得注意的是，在消费股里，唯一一只屹立于五只国家队基金前十大重仓股的就是伊利股份。
因此，如果今年下半年投资者有意在A股市场中继续拼搏，那么，不妨抱紧“国家队”的大腿，做好防御配置。
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来自：莲花财经、跟我读研报综合
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