兴业拟定增260亿 银行上半年发千亿优先股、二级债

　　本报记者 辛继召 深圳报道

　　兴业银行（601166.SH）于7月30日晚公告称，拟定增募资不超过260亿元，扣除相关发行费用后将全部用于补充公司核心一级资本。该次定增将创下兴业银行IPO以来最大的一次股权融资。

　　商业银行面临着维持资本充足率的较大压力。截至一季度末 ，16家上市银行的核心一级资本充足率已有9家在8%-9%之间。

　　但距离监管部门要求2018年底系统性重要银行、非系统性重要银行核心一级资本充足率达到8.5%、7.5%，时间所剩不多。

　　数据显示，2016年上半年，16家上市银行有12家银行发行1634.25亿元优先股；债券市场也发行36只、总计1036亿元二级资本债。

　　兴业银行定增260亿元

　　兴业银行在公告中称，拟定增1721854000股，募集资金合计不超过259.999954亿元，发行对象均以现金认购本次发行的A股股票。

　　据公告，对象为6名特定投资者，福建省财政厅将认购65亿元，中国烟草总公司将认购75亿元、福建烟草将认购20亿元、广东烟草将认购15亿元、阳光控股将认购75亿元，福建投资集团将认购10亿元。

　　该次定增价格为15.10元/股，为定价基准日前20个交易日（不含定价基准日）股票交易均价的98.14%。

　　实际上，15.10元/股的定增价格，与兴业银行2015年底的每股净资产相同，但低于该行2016年一季度末的每股净资产——15.95元/股。

　　此次定增后，福建省财政厅持有兴业银行比例为18.78%，第一大股东地位得到进一步巩固；第二大股东“人保系”持股比例将由14.06%降至12.90%；第三大股东中国烟草总公司及其下属公司福建烟草、广东烟草、福建海晟及湖南中烟合计持股比例将由6.73%上升到9.68%；唯一新入股东、福建本地企业阳光控股持股比例将为2.39%；福建省国资委旗下的福建投资集团持股比例将为0.85%。

　　兴业银行称，扣除相关发行费用后将全部用于补充公司核心一级资本。以2015年12月31日为测算基准日，其核心一级资本充足率将从8.43%提高到9.19%。

　　紧贴净资产价格发行

　　兴业银行260亿元的定增规模，在今年以来仅次于长江电力、苏宁云商的423亿元、292亿元的定增规模，位列今年以来定增规模前三位。

　　2016年以来，中信银行、浦发银行等先后进行百亿级的定增计划，中信银行、民生银行等也分别非公开发行优先股，以补充资本金。2015年，平安银行、南京银行先后实施了100亿元、80亿元的定增计划。招商银行也于去年4月推出员工持股计划，定增募资60亿元。

　　其中，浦发银行今年3月18日增发163.52亿元资金购买上海信托97.33%股权上市；中信银行今年1月22日向中国烟草定增119.18亿元，部用于补充核心一级资本，提高资本充足率。

　　根据《巴塞尔协议III》精神，银监会对商业银行提出了更为严格的资本监管要求。

　　据Wind数据统计，截至到2016年一季度末，上市银行的核心一级资本充足率仍在10%以上的有工、农、中、建、交等五大行和招行；中信、华夏、平安、兴业等8家银行核心一级资本充足率在8%-9%之间；北京银行未公布相关数据，但其2015年底核心一级资本充足率在9%以下。

　　刚上市的江苏银行的2016年半年度报告显示，该行业绩稳步上升，但资本充足率却仍在下降。核心一级资本充足率从去年底的8.59%降至今年年中的8.52%。

　　银监会数据显示，截至2016年6月末，主要商业银行资本充足率13.2%，核心一级资本充足率10.7%，同比上升0.4个百分点。

　　“虽然核心一级资本充足率不得低于5%，但我觉得监管层很难容忍降到8%以下。”一位银行业分析师认为。“银行股东都想增持，但又没钱，所以要在净资产附近的价格发出来”。

　　而且，“按估值的话现在的银行价格不算便宜，但机会成本比较低。全国性银行的牌照在控制人手上是很值钱的。”该分析师认为。

　　Wind数据显示，截至8月1日，有9家上市银行已经“破净”，市净率（PB）低于1；最低的交行和民生，PB已仅为0.79、0.71。但银行定增价格不可能低于净资产。从实际发行看，兴业银行拟定增价格、中信银行今年1月20日增发价格均与此前一年净资产相同。

　　上半年已发行1600亿优

　　先股、1000亿二级资本债

　　同步公告的兴业银行《中期资本管理规划（2016-2018年）》显示，2016-2018年间兴业银行（集团和银行法人）资本充足率目标是：核心一级资本充足率不低于7.8%，一级资本充足率不低于8.8%，资本充足率不低于10.8%，并力争未来几年资本充足水平要高于同类银行平均水平。

　　银监会2012年对于商业银行资本管理要求，到2018年底，系统性重要银行核心一级资本充足率、一级资本充足率及资本充足率需分别达到8.5%、9.5%和11.5%，非系统性重要银行需分别达到7.5%、8.5%和10.5%。

　　定增、优先股和二级资本债是商业银行补充资本的三种常用工具。

　　中国银行国际金融研究所研究员熊启跃在7月初发布报告称，2016年以来，上市银行加快了发行优先股的步伐。截至6月30日，先后有12家银行成功发行优先股，规模达1634.25亿元。

　　而在2015年，16家上市银行有13家发行约2500亿元优先股，其中中信银行、民生银行分别公布了350亿元、200亿元非公开发行优先股预案。

　　二级资本债方面，Wind数据显示，今年上半年，债券市场共发行36只二级资本债，总发行金额1036亿元。发行规模比较大的如今年4月，兴业银行、平安银行分别发行300亿元、100亿元二级资本债。刚刚过去的7月，嘉兴银行、肇庆端州农商行便已发行8亿元、3亿元二级市场资本债。(编辑 重石)

　　作者：辛继召

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