摘要：
这是个经济逐步陷入停滞的世界。即使是中国，明眼人都看出，完全靠地产泡沫不断膨胀支撑着，但谁也不敢说能膨胀到啥时候。反正现在各国央行不断放水刺激，资金就从这一端滚动到另外一端，一直滚动到无法滚动为止。这就是我们当前所处的境地。
目录：
资金疯狂涌向新兴市场债券
中国开放债券市场迎接海外资金
央企国企债券刚性兑付神话破灭
民企依然处于被歧视的状态
市场一致预期美国经济陷入停滞
新债王除了黄金之外啥都卖光
原油熊市预期形成
沙特银行业陷入巨大的流动性危机
正文：
旁白：8月可能全球进入央行降息月。美联储不吱声了，首当其冲降息的，是澳大利亚央行：
澳联储揭开“超级周”帷幕
澳洲联储以一记降息大招，为本周风险事件云集的“超级周”打响了头炮。北京时间周二(8月2日)12:30，澳洲联储宣布下调现金利率目标0.25个百分点，至1.5%，创纪录新低。
澳洲联储发布声明称：澳元汇率升值将使得经济调整复杂化。预计通胀一段时间内将维持在相当低的水准。
CPI因为降息而回到目标的前景改善。就业市场指标好坏参半。
旁白：这么直奔零利率的节奏，市面上还有收益率说得过去的债券么？事实证明，欧美日等先进之邦的宽松之路漫漫无绝期了，想捞点歪财只能到新兴市场想办法：
资金疯狂涌向新兴市场债券
管理着1,630亿美元资产的投资者正在加入贝莱德口中向新兴市场债券的“大迁移”阵营，为其主要资产接近零的收益率寻找解药。
太平洋投资管理公司(Pimco)自3月份以来把149亿美元全球基金当中的相关资产配置提高了逾一倍，首席投资官Mark Kiesel表示正在建立巴西、墨西哥和俄罗斯头寸。
欧洲最大基金公司Amundi Asset Management，以及Jupiter AssetManagement Ltd.和AllianceBernstein LP今年也提高了对发展中国家的押注头寸。
新兴市场再次成为努力实现回报目标的全球债券基金经理的宠儿，因为发达市场的货币刺激政策使得通常在其投资组合中占多数的资产的选择日益减少。
旁白：这股子狂潮，怎么会少得了中国债券市场呢？你看看下面就知道，一个都不会少：
中国开放债券市场迎接海外资金
在国内监管不断放松以及外围市场收益率不断下行的背景下，中国债券市场迎来了更多的海外发行人和投资人。未来，或许会有更多的开放政策不断出台。
根据中央国债登记结算公司数据，境外机构今年上半年托管在中债登的债券规模新增近609.6亿元人民币，这一数字接近去年全年的债券托管增量。
从单月来看，今年海外资金增持在岸人民币债券规模在不断攀升。6月海外实体连续第四个月增持境内人民币债券，规模达476.78亿元；截至6月底，境外机构和个人持有境内人民币债券7639.82亿元。
旁白：不这么搞不行了，今年迎来的债券违约潮，大多数都是央企国企，这么搞下去，市场信心都给搞没了，怎么也得找洋大人的资金来壮壮胆啊：
央企国企债券刚性兑付神话破灭
2016年至今，中国信用债市场已经有将近250亿元的债券发生实质性违约，这一总量超过了去年的两倍。
值得注意的是，这其中将近七成来自央企和国企。目前已经偿付的不足15%，其中只有两只债券是央企和国企债。在业内人士看来，央企和地方国企或将成为信用债市场最大的“雷区”。
旁白：但刚性兑付神话即使破灭，对于民企而言，然并卵……你看看下面就知道了：
民企依然处于被歧视的状态
“民企没有获得与国企平等的市场地位，依然处于被歧视的状态。”在全国多个省份调研时，多位民营企业责任人向记者诉苦。
老总们反映，民营企业在许多领域准入门槛过高的情况仍然存在，融资难也使一些正在困境中挣扎的民营企业步履维艰。
他们期待，尽快打破投资的隐性壁垒，从体制机制上完善相关政策措施，使民营企业获得真正的平等对待，释放民营企业潜力。
旁白：仔细看看经济观察报报道的民企受歧视的案例，其实都是东北和内陆的。东部沿海各省要都这样，那就彻底完蛋了……
事实上，完蛋的节奏，不止中国，美国经济复苏形势这么好，现在市场依然认为要出大事：
市场一致预期美国经济陷入停滞
越来越多的华尔街分析师认为，当前美国经济很可能已经陷入长期增长停滞的状态。
在上周五公布的一份研究报告中，Dominic Konstam所带领的德意志银行策略师团队表示，如果美联储在9月份加息，那将是一个“巨大的政策错误”，因为最新的GDP数据显示，美国即将陷入由劳动力市场所驱动的经济放缓。
第二季度，全球最大的经济体美国仅增长1.2%，第一季度的经济增幅从1.1%下修至0.8%。第二季度的增幅不到经济学家预期的一半。
“在就业市场处于充分就业状态的时候，如果只能实现接近1%的经济增速，那就必须更加严肃地对待长期增长停滞的理论了”。
旁白：但目前没有陷入高通胀，所以也不能说就是滞涨了，可是投资大佬们开始用脚投票暗示未来会陷入滞涨，你看看下面：
新债王除了黄金之外啥都卖光
“新债王”、DoubleLine Capital首席执行官JeffreyGundlach上周五(7月29日)表示，许多资产类别看起来都有泡沫，因此他的公司将继续持有黄金和黄金矿业公司的股票。
Gundlach还重申了黄金和黄金矿业公司股票是债券的最佳替代品，金价将有望达到每盎司1400美元，上周五黄金收盘价为每盎司1349美元。
近来标普500指数不断上涨，连创新高，但经济增长势头仍显疲软，企业利润停滞不前。
作为管理着超过1000亿美元的DoubleLine Capital的首席执行官，Gundlach表示：卖掉一切吧，没有什么资产看起来还不错。股市应该会暴跌，但投资者们仍沉迷于一切尚好的臆想中。
旁白：当然，新债王也没提高通胀这茬，因为这是谁也不好说的事情，你看看下面就知道了：
原油熊市预期形成
基金经理们近期对于国际原油价格走势的看跌预期从未如此坚决，因在原油库存升至至少近20年来的季节性纪录高位情况下，基金经理们已经将原油空头头寸增至新高，录得2006年以来的最大增幅。
油价跌入技术性熊市，美国WTI原油期货价格一度失守40美元/桶关口。国际原油市场的供应过剩局势致使埃克森美孚(Exxon Mobil)和雪佛龙(Chevron)石油公司第二季度的收益受损。
美国的石油库存仍然处于1997年以来的纪录高位，因为美国的石油钻井数量已经连增5周。
旁白：能源价格起不来，通胀可能一直处于低位，因为这预示着大宗商品价格也一时半会起不来。
当然，这对于ISIS或沙特这样的穆斯林原教旨主义者而言，对外输出意识形态能量小了不少，全球因此也会太平不少：
沙特银行业陷入巨大的流动性危机
据彭博报道，为了避免本国银行业陷入全面的危机，沙特央行向国内各银行提供了40亿美元，1年期贴现贷款，以缓解银行业的流动性紧张。
在沙特政府取出存款和抛售本币债券以填补财政赤字的背景下，沙特的银行业面临着巨大的流动性问题。
阿布扎比商业首席经济学家Monica Malik预计，沙特央行未来将会实行进一步的宽松政策，“我们预计沙特央行将会推出更多的宽松政策，包括下调存款准备金率或是提高存贷比上限。”
而沙特当前“低油价>财政赤字>更多的石油产出>更低的油价”的策略带来的结局将会非常可怕。
每日综述：
这是个经济逐步陷入停滞的世界，即使是中国，明眼人都看出，现在完全靠地产泡沫不断膨胀支撑着，但谁也不敢说能膨胀到啥时候。
反正现在全球央行不断放水刺激，资金就从这一端滚动到另外一端，一直滚动到无法滚动为止。这就是我们当前所处的位置和境地。
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