大数据告诉你：股灾对私募的影响到底有多大！

　　2016年期待的吃饭行情一直没能到来，但继1月份的股灾3.0之后，始终维持箱体震荡的股市也一直没有表现更差。不过在越来越扑朔迷离的股市面前，我们也十分好奇已经交出年中成绩单的私募们在面临股灾后的表现到底是如何呢？股灾对私募的重创是否真的不可修复呢？让

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• 陕国投Ａ

　　今年上半年纳入私募排排网统计排名的股票策略私募共计3345只，其中成立时间跨度位于2003年8月到2016年1月之间，这也意味着如果从去年3轮股灾开始算起，纳入本次排名的所有股票型私募都经历了至少1轮股灾。所以选取这一数据来研究股灾对私募的影响十分具有代表性，同时也可以分析面对不同程度股灾时私募们的收益表现。

　　先来看一组数据： 纳入私募排排网统计排名的3345只股票型私募的近6个月的平均收益率为-8.55%，高达81.97%的产品都是负收益，可谓损失惨重。但如果选取私募的成立时间作为参数的话，却又有新的发现。

　　▌受3轮股灾冲击的私募产品：近6月的平均收益率为-10.13%

　　去年6月（含6月）之前成立的股票型私募共计2398只，近6个月的平均收益率为-10.13%，其中正收益产品仅302只，其中陕国投-鑫增长1号凭借半年度最佳收益成为这批私募中表现最好的；负收益产品高达2096只，占比达到87.41%，上半年股票策略产品中9只遭遇腰斩的产品全部来自其中。

　　▌受2轮股灾冲击的私募产品：近6月的平均收益率为-7.38%

　　去年第二轮股灾期间成立的股票型私募共计352只，近6个月的平均收益率为-7.38%，其中取得正收益的产品达到71只，占比仅为20.17%；其余281只产品则都为负收益，其中104只跌幅超30%的产品中有14只来自其中，最大跌幅达到-48.03%。

　　▌受1轮股灾冲击的私募产品：近6月的平均收益率为-2.89%

　　去年第三轮股灾期间成立的股票型私募共计595只，近6个月的平均收益率为-2.89%，其中230只产品取得了正收益，占比达到38.66%，上半年表现最好的股票策略产品“蓝海1号”来自其中；余下365只产品则为负收益，不过跌幅超30%的产品也达到了14只，最大跌幅高达-49.65%。

　　从整体上来看，上半年纳入统计私募排排网排名的股票型私募共计3345只，随着经历股灾次数的增加，其半年度平均收益率分别为-2.89%、-7.38%和-10.13%，正收益产品占比分别为38.66%、20.17%和12.59%。可见，随着股票型私募产品经历股灾次数的增加，其后期的整体业绩表现也越来越差。从这一方面来讲，经历股灾的强度和次数等对后期产品的业绩表现有着比较大的负面影响。

　　▌前十榜单有玄机，股灾对私募的重创并非是不可修复

　　但观察另一组数据，却又发现十分有意思的现象：排名前十的股票策略私募榜单中，有5只成立于2015年6月（含6月）之前，这也意味着在今年上半年的前十榜单中，有5只股票型私募产品都经历了始于去年的3轮股灾，它们的半年度平均收益为39.47%，可见三轮股灾对它们的影响已经得到极大的释放，在通过上半年的有效操作后依然能够再次冲击榜单；有4只产品成立于去年11月到今年1月区间，这批只经历了1轮股灾的私募半年度平均收益为84.02%，其中夺得排行榜冠军的“蓝海一号”就是成立于去年12月；有1只产品成立于去年8月，创势翔投资旗下的“国创基金”半年度收益率超100%。

　　从这一数据中，我们看到不少经历了3轮股灾的产品上半年仍然强势出现在前十榜单中，这也从另一角度告诉我们，股灾虽然让私募遭受重创，但部分私募依然可以凭借自身后期的优秀表现扭转乾坤，收获柳暗花明，这也说明股灾对私募的重创并非是不可修复的！

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