上周由于美国经济数据较好，国际市场避险情绪明显回落，资金流向美国股市，国际贵金属价格受到美元上涨的压制，国际金、银价格高位回落。
上周国际金价全周下跌近15美元，周跌幅1.1%，报收于每盎司1336美元。国际银价全周下跌0.63美元，周跌幅达3.1%，报收于每盎司19.71美元。其他市场方面，美元指数全周上涨0.7%，报收于96.2；国际原油期货价格微涨0.2美元，全周上涨0.5%，报收于每桶41.8美元；LME金属指数全周上涨0.4%；彭博国际农产品指数全周微跌0.5%；美国标普500股指上涨0.4%，而欧洲股指则微跌0.6%。
近期国际政策与市场方面需要关注三个事情，将会对下半年国内、外市场产生影响。首先是成都G20央行和财长会透露的财金信号。其次是美联储的加息进程。最后是英国脱欧后，欧元区金融市场是否会出现新的问题或危机。
由于G20央行和财长会继续发出了采取行动增强信心、促进经济增长的声音，同时强调了G20成员已经准备好积极应对英国公投带来的潜在经济和金融影响。G20成都央行和财长会后，日本、英国和澳大利亚央行分别降息或扩大量化宽松规模。这表明在9月份的G20领导人峰会前，G20成员国仍在利用政策手段保持经济和市场的稳定，从而避免国际市场在三季度出现大的波动风险，避免国际经济因此受到冲击。因此，近期国际市场中的避险情绪并不高。
但是下半年国际市场面临最大的不确定性仍是美联储的加息进程。虽然在7月28日美联储最新的议息声明公布后，市场预期美联储将于9月份加息的概率依然不高。但是议息会议内容却暗示美联储在年内加息的可能依然存在。尤其是上周五美国非农数据依然强劲，显示美国就业市场并未受到二季度经济增长不及预期的影响。市场对美国经济保持景气和加息预期的上升对短期避险资产形成压力，国际金价和银价均自高位明显回落，而美国长期国债收益率也明显上升。
国际金价在今年仍将以反弹为主，并且有利于金价上涨的宏观因素有望延续到明年。但是由于上半年国际金价涨幅较大，涨幅在25%左右。从40多年国际金价上涨的历史经验看，金价年内的最大涨幅不会超过40%。虽然今年宏观利多金价的因素较多，但是上半年的巨大涨幅可能会透支下半年的行情。因此，下半年金价仍会上涨，但是涨幅相对于上半年将明显缩窄，年内的高点有望上涨至1400美元上方，年内突破每盎司1450美元的概率并不高。从节奏上看，由于目前国际市场中风险偏好情绪较高，美国股市在近期屡创历史新高，美国股票指数再次与国际金价呈现短期负相关性。
因此，国际金价可能在8月份处于震荡调整之中，震荡的区间在每盎司1310美元至1375美元之间。
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