融资中国产业链投资峰会：把握发展洞悉机会

　　8月30日，2016融资中国产业链投资峰会举行,产学研投的各方巨擘聚集于此，在把握产业发展脉搏，洞悉产业投资机会的主题下，共同探讨全球背景下的中国产业发展机遇以及创新如何驱动产业链金融效能。此次峰会由融资中国杂志主办，源坤控股协办，中国物流与采购联合会采购委作为本次峰会的支持单位。

　　产融结合的产业链投资在这里一一破题。

　　近几年，产业投资由点对点、对项目的投资，逐渐转移到了产业链投资。产业关联性越强，产业链条越紧密，供应链不断优化，资源的配置效率也越高。通过产业链和供应链的整合，可以将不同优势环节的企业相联系，实现产业链上的各个环节都达到价值最优，进而实现企业产业链整体最优。而且基于产业供应链、价值链的资源整合可获得成本领先优势。

　　在国家一系列支持政策和互联网+浪潮的推动下，包括金融机构、产业链上下游企业、电商平台等在内的各方参与主体，利用自身的优势在产业链金融与供应链金融领域，展开了充分的合作和竞争。从现实情况看，在产业链中上下游运用不同的金融工具，可创造出最优价值。产业链金融与供应链金融在打通行业壁垒与产业链之间的关联起到了至关重要的作用。

　　融资中国杂志出品人朱闪认为在目前的经济形势下，无论投资和创业都不是一件容易的事情，由此也产生了虚假和浮躁，在这样的环境下，更要关注价值挖掘。他表示，这其中有两种机会可以把握，一个是跨境的机会。他说，目前国内的相对高估值和汇率因素，使得海外市场有了一些真正的投资标的。“寻找国内企业和市场能发生协同效应的海外投资标的值得大家探索”。而国内，“一方面要在新的经济领域挖掘新的投资机会，另一方面也可以探索用资本的力量来整合产业链，创造新的价值”。

　　一级市场如此，那么宏观角度的投资也不尽人意。

　　发改委中国投资协会会长张汉亚先生作为第一个主旨演讲嘉宾从宏观经济的角度发表了自己的看法，张汉亚通过对数据的对比和分析，认为现在对国民经济影响比较大的因素就是投资，“从行业讲，就是体现在工业投资的下滑。从投资讲主要是民间投资的下滑。”张汉亚分析，民营企业投资的下滑第一是难盈利，很多民营企业没有投资的方向”。

　　第二、建设资金缺乏的问题不能彻底解决。很多中小企业融资困难。最重要的一个影响因素是投资主体缺乏投资的积极性，有相当一部分国有企业和地方政府领导懒政、懈政、不作为，缺少对投资建设的积极性。“即使在国家提供项目和资金支持的有利条件下，一些企业和地方政府也不采取行动去推动项目开工和建设”。

　　对于此，张汉亚向国家提出建议，一是加大鼓励万众创新力度，通过创新扩大制造业的投资领域。二是在资金方面能否建立投资准备金，可以降到15%，甚至更低，让资金更充裕，使民间拆借成本再下降一些，让民营资本转起来。第三对舆论宣传和政策应该认真研究，如何保证社会主义大方向，又能反腐倡廉，同时保证民营企业家心情舒畅，没有太多顾虑。

　　张汉亚认为，整体来讲今年的经济增长趋稳，但往后如果没有创新跟上，没有新的产品跟上，经济增长可能还会下滑，“所以这就需要我们所有的各类投资者能积极发挥作用，能够在创新方面获得更多的投资方向”。

　　他表示，供给侧改革关键就是在创新，新的产品、新的业态、新的行业。而投资要支持创新，另一方面要及时发现创新，形成生产能力，让投资对社会做出更多的贡献。

　　全国政协委员、中国财政学会PPP专业委员会主任委员贾康认为，产融结合的产业链投资需要对接到供给侧结构性改革的大方向下。

　　“在供给侧解决有效供给为龙头，进一步打开释放潜力的空间，阶段性新矛盾要能够在问题导向之下，在供给侧把制度创新、科技创新的潜力充分释放出来以后对冲传统要素，就是劳动力和土地资源以及资本”。

　　贾康认为，供给侧改革一定是有非常鲜明的结构性特征，把有效市场和有为有限政府结合好的一种守正出齐。“制胜的创新一定发生在供给侧，而且一定带有风险。而产业链上的金融创新，要放在这个大背景下来看它的基本要点”。

　　贾康说，全产业链各个环节原则上说都应该能得到金融的支持，可以理解为无缝对接，一般经济活动到特殊经济活动，只要能跟一定的现金流相对接就有产业特征，都应该有相对应的融资支持机制，他从商业金融和政策金融两个方面分析了金融对产业链的作用。

　　他认为，产业链对商业金融运行的机理是锦上添花，而政策金融则是雪中送炭。“比如日常生活中间，老百姓衣食住行所涉及的行业显然是一般竞争领域，政府没有必要在这里面做过多倾斜的区别对待。那么金融支持这样的产业经济活动，就是锦上添花，而政策性金融体系，就要在考虑必要的经济核算的因素的同时还要有雪中送炭的倾向，比如廉租房。”

　　贾康说，需要在产业链上具体去考察到底应该是以什么样的融资方式来支持产业链，这就是供给侧的复杂性，而处理不好就体现不出来应该得到支持的对应性。

　　对于金融创新方面，贾康认为，超越一般商业金融的创新活动，要强调两个要点，政策性金融机制后面一定有财政后盾可持续的支持，那么在创新过程中间，一定要有阳光化的集体决策；PPP因为内涵了商业金融、政策性金融双轨运行，处理不好就会产生社会寻租。那么就是要有匹配上科学决策、阳光化决策之后的审批监督，全程保持尽可能公正性，把多重的审计监督制贯彻到建设项目投融资全生命周期上。

　　那么，金融服务机构在重构过程中间如何发挥作用？

　　“避免雾中看花，游离在实体经济的供应链、价值链、产业链大门之外而不入，以致对金融服务对象的经营、财务、资信等真实状况和关键信息一无所知，或者明显的信息不足”。

　　《创新如何驱动产业链金融效能》论坛环节，中国人民大学商学院副院长宋华、华晟基金管理有限公司、中信汕头滨海新城投资发展有限公司董事长林竹、坤裕基金管理合伙人董事总经理孙旭东、中国金谷国际信托有限责任公司副总经理元磊、华大集团战略规划委员会执行主任李京湘参加了讨论。坤裕基金独立董事温鹤任主持人。

　　论坛就金融创新在现阶段中国的特点探讨了产业链金融对于产业链上的布局，以及产业链金融实施过程中，如何科学合理的运用金融工具？金融资本如何在创新、科学的前提下为产业的发展增添效能等问题战展开了讨论。

　　在中国经济转型的大背景下，资本和产业的结合是大势所趋，2016融资中国产业链峰会的完美收官为产业链金融和供应链金融的发展提供了事实依据，并为此树立了一个正确的方法和模式。