作者：何伊凡
投资者通过K线图，观察市场行为波动性和资金流向力度，如果要为企业家和创业者的价值K线也建立一个判断体系，其中一部分与公司市场表现相关，如重大融资并购事项、财报盈亏、对手表现等，另一部分则由商誉、情商、学习能力、变革力等要素构成。
K线作为股票投资中最常用技术分析工具，直观细腻，能把股票像生命体一样反映，呈现出其代谢性、趋利性、适应性、可塑性、应激性、变异性、节律性，企业家本身就是多姿多彩的生命体，K线图更利于呈现他们更细腻的生命颗粒。
本文选取了2016年1-8月9位价值波动明显的企业家，制成了他们K线图，有三位价值K线呈现出明显上升，三位走低，还有三位可能会出现剧烈波动。
K线仅是一个思考工具，它反应的是一种周期性变化，希望能让企业家探寻发展的规律性，建立决策判断依据。
王阳明先生晚年讲学，特别提出一个“事上磨炼”，不论有事无事，经常要说一个“必有事焉”，在事情上，磨炼自己的喜怒哀乐。做企业更是如此，哪一天不是“必有事焉”，哪一天不需“事上磨炼”？价值K线呈现的就是这份磨炼功夫。
企业家股票总资产K线图
上 升
上升：任正非
?排在上升榜首位的企业家是任正非，他已72岁，突然成了网红。
华为是公认是中国最具竞争力的科技公司之一，不过任向以低调著称，极少接受采访，不参加任何行业外的论坛、峰会。几乎他的只言片语，都会广为流传，而他最最常见的发声方式还是“内部信”，例如《华为的红旗能打多久》、《管理的灰度》、《一江春水向东流》、《华为如何才能走到大海》等。
但除了一封他写父亲母亲的长文之外，任正非个人生活一直与公共视野绝缘。他倒不是有社交恐惧症，只是天生谨慎，一旦与人交往，说话又喜欢直来直往，再加上过去华为离终端消费者很远，这些特质使得他更愿意做一个安静的奇男子。
今年的引爆点是一件看起来微不足道的小事，4月一个春风沉醉的晚上，他独自在上海虹桥机场排队等出租车，被人拍下来并上传到微博。照片上的他，夹杂在人流中，拖着行李箱。一时间，突然成为一个热门话题，并瞬间引爆社交网络，贡献了数篇十万加。一个不平凡的人在尘世生活中现身，让他更加真实起来。
实际上，这是任正非的一贯风格。2011年我底去肯尼亚华为分公司采访，恰逢任正非将在两天后到达。分公司负责人看起来神色悠然，并没有要准备迎接老大驾临——他甚至不打算去机场接任正非，问其原因，答曰任总这次来肯尼亚并非公干，如果自己去接了，轻则一通臭骂，重则官位不保。
这次任正非成为网红，华为应并未刻意进行推广。对一个企业家的解读，往往与公司业绩表现正相关。华为消费级业务去年以来大幅提速，其手机终端，MATE系列与P系列居然能在主打性价比的国产手机中杀出一条冲击高端机的血路，在国内消费电子历史上类似逆袭并不多见。
任正非上半年还有一个重要公开讲话《华为正进入迷茫区》，但了解华为的人可知，此处迷茫，并非指公司增长遇到瓶颈。 根据华为公布的2016年上半年度经营业绩：销售收入2455亿元人民币（368亿美元），同比增长40%。营业利润率12%。 具体到消费者业务，2016上半年完成销售收入774亿元人民币，同比增长41%；智能手机发货量6056万台，同比增长25%。而根据全球调研机构IDC发布数据显示，今年第一季度全球智能手机总出货量为3.349亿部，同比增长仅0.2%，预计2016年全球智能手机发货量增长约3.1%，创下历年来最小同比增幅。
试想，如果华为业绩大幅度下滑，任正非打车的照片，很可能就会被解读为华为要缩减预算了。华为当前增长势能并未完全释放，任正非个人价值K线依然会处于总体上扬状态。
上升：程 维
?如果说任正非的价值K线缓慢攀升，滴滴出行创始人程维的价值曲线却快速崛起。他年龄不到任正非一半，所创立公司估值已接近270亿美元，已取代小米成为最令资本市场着迷的故事。
程维长得有点圆润，看起来杀气不足。但他的价值曲线一直围绕三个战场而波动：对手、资金与政策。多数情况下，前两件其实是一件事。资金是最重要战备，早期他和对手比的，就是关键时刻能否续上一口气。我记得程维不止一次和我说过，“滴滴是在血海狼窝中长大的公司，是一家危机感特别重的公司”。
过去八个月中，程维从这三个角度分别获得了新动力。8月1日，滴滴宣布与优步的母公司Uber全球将相互持股，成为对方少数股权股东。Uber全球将持有滴滴5.89%的股权，相当于17.7%经济权益，优步中国的其余中国股东将获得合计2.3%的经济权益。大约十八个月之前，滴滴用更彻底的方式干掉了其国内最主要的竞争对手快的。
出行行业是一场残酷的资金消耗战，战火最炽时，每天花出去的钱都是天文数字。6月16日，滴滴出行宣布完成新一轮45亿美元的股权融资，这是全球未上市企业单轮最大规模股权融资之一。其投资方除了腾讯、阿里巴巴，还包括了苹果。
这一轮除股权投资外，招商银行还为滴滴牵头安排了25亿美元银团贷款，中国人寿对滴滴进行了20亿人民币（约3亿美元）的长期债权投资。
在7月28日下午3点，交通运输部联合公安部和国家质检总局等七部门公布了两个对出行行业至关重要的新规，《关于深化改革推进出租汽车行业健康发展的指导意见》（以下简称《指导意见》）和《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》）。
自去年10月10日开始，交通部发布网约车征求意见稿，到新规正式出台共近十个月时间。期间有大量博弈，最终形成的版本，在车辆性质、报废年限、平台与司机是否签订劳动合同、价格等有争议的条款方面，管理部门均做出让步，这也是近年来，创新与监管发生摩擦后，后者预留空间最大的一次，对滴滴等平台来说，扫清了政策中的很多灰色地带。
三方面叠加利好，将推动程维进入创业以来相对从容的状态。
经过八轮融资之后，滴滴管理层股份已稀释到8.40%，员工持股10%。腾讯和阿里分别持股11.4%和9.5%，其他股东持股比例都不超过5%。以这种既需要钱，又需要人的战斗模式，滴滴以股权换速度，也属正常。任正非、马云等都以个人股份依然能对公司绝对控制，程维和创业团队还可以使用投票权委托、一致行动人协议与AB股计划等工具。不过，中国互联网公司双巨头腾讯与阿里都在这家高速成长明星公司身上下了重注，而他们博弈能力远超过一般股东，程维将怎样保持自己对公司的控制权？
上升：王健林
?王健林因为一个小目标又火了，整整刷屏一个礼拜。
如果不是从王健林嘴里说出来，这个段子其实一点也不好笑——拜王思聪所赐，现在即使远离商业的人也知道：钱不是万能的，而是万达的。
7月底，我带女儿去了一趟上海迪斯尼，提前两天才买到票，而进了园区，大部分时间我们都在太阳底下闲逛，因为实在无法忍受场馆前的队伍。虽然这几乎是迪斯尼用户体验最狼狈的一家乐园，但看到那些晒得满头大汗，却写满兴奋的脸， 我很怀疑王健林曾在4月份的豪言：有万达在，上海迪士尼乐园20年之内赚不到钱。万达的几个游乐园、电影乐园与秀场，都没有收获观众类似的热情。
8月15日，在香港上市的大连万达商业地产股份有限公司（简称“万达商业”）召开临时股东大会及H股类别股东大会，对万达商业自香港联交所退市决议举行了投票，结果决议获通过，这距万达商业登陆港股仅15个月。彼时万达商业在香港上市时，我也参加了敲钟仪式，首日即跌破发行价，王健林当日颇不爽。
他一直公开宣称，万达商业在港股市场的市值比净资产还低，这让他无法忍受。他还曾经说，这是唯一一单，让跟着自己投资的朋友亏钱，很不舒服。
尽管波折不断，王健林的价值K线仍会保持高位。 传统企业中，王健林是斗志最旺盛的变革先锋，他甚至一直在努力撕掉“传统企业”这个标签。过去八个月里，万达在文化上的动作可概括为“买、买、买”。1月12日，它宣布斥资35亿美元收购了美国电影制作公司传奇影业，该交易缔造了中资公司对美国电影行业的最大收购案，不过8月份，传出了重组受挫的消息。
2月27日，万达集团与法国欧尚在巴黎签订协议，合作投资巴黎大型文化旅游商业综合项目，总投资超过30亿欧元。3月4日，已经纳入万达旗下AMC娱乐控股公司将以11亿美元收购Carmike Cinemas Inc．及其债务，若交易达成将产生全球最大的影院连锁商。AMC现在已成为万达海外并购桥头堡，它在7月12日宣布，将以9.21亿英镑收购总部位于伦敦的欧洲最大院线Odeon & UCI Cinemas Group，此项交易价值约13.28亿英镑。
根据万达集团2016年上半年经营简报，万达商业合同收入643.6亿元，其中房地产（000736）合同收入506.2亿，同比减少17.3%。同时，文化、金融等轻资产业务板块收入迅猛增长，在整体营收中占比持续提升。万达集团将开启第四次转型，其中包含着王健林明显的去地产化，在影视、体育、金融等领域绵密布局的思路。
企业家舆情指数K线图
下 降
下降：李彦宏
?8月，英国著名探险家、野外生存专家贝尔·格里尔斯在微博上公开向百度CEO李彦宏发出挑战，邀请他参加《越野千里》节目的录制。贝爷号称来自食物链顶端男人，曾逼着大张伟、韩雪等中国明星生吃牛睾丸。
8月26日，李彦宏在百度贴吧里发了一张照片，他张开大嘴，作势要生吃一只虫子，配文是：“我喜欢那种‘无法预测下一分钟会发生什么’的感觉，有机会去亲近大自然，去未知的领域冒险，是一件非常酷的事情。”
李彦宏确实迫切需要通过一场未知领域的冒险来塑造自己的硬汉形象，过去这八个月中，他经常会处在“无法预测下一分钟会发生什么”的状态。我甚至还百度了一下李彦宏的出生年月，看看今年是否属于他的流年。
百度并非第一次陷入形象危机，但从未遭遇如今年这样毫无关联而又密集的打击。第一粒子弹来自卖贴吧事件，1月9日，有网友发帖称百度贴吧的血友病吧被卖，原吧主遭撤换，接着又传出“百度40%的热门疾病吧已经被卖给医疗机构”的消息，由此引起一场轩然大波。
三个月后的4月12日，西安电子科技大学21岁学生魏则西因滑膜肉瘤病逝，再次将百度推上火山口。魏去世前曾在知乎网站撰写治疗经过，指出在百度上搜索武警二医院生物免疫疗法，随后在该医院治疗后致病情耽误。此后了解到，该技术在美国已被淘汰。百度回应称，根据搜索结果审查，武警二医院是一家公立三甲医院，资质齐全。尽管百度并非“魏则西”之死直接责任方，但这则声明没有将它拽出泥潭。
医疗推广与信息检索服务不分一直是百度阿喀琉斯之踵，如果对这一部分严加管制，对百度而言就不仅是壮士断腕而接近自废武功。可到现在，这种累计的负面影响，终于如火山喷发。5月9日国家网信办会同国家工商总局、国家卫生计生委成立的联合调查组向社会公布了调查结果，提出要求百度做出严格审核商业推广服务、明示推广内容和风险、排名机制调整等多项整改要求。
如果说上述两次事件都是旧疾复发，接下来的就多少有点无厘头。百度有个用户体验部，用户体验部有个总监叫刘超，他参加了一个活动叫2016年国际体验设计大会。也许之前你没听说过这个部门，这个人和这个活动，不过三者叠加，开创了一个记录：刘超成为首个因为公开演讲太LOW而遭除名的百度高管。
这段长达17分30秒的演讲可以作为经典失败发言的反面教材，它集中了导入毫无意义，逻辑离题万里，举例低俗不堪等种种错误。更要命是，在一个设计大会上，作为一个设计总监，刘超的PPT丑陋的简直可以与我做的相提并论。所谓屋漏偏逢连夜雨，正常情况下，大家可能开开玩笑就算了，现在被解读成了百度这家一直以技术能力自傲的公司打脸之举。
物理学中有一种现象叫“熵增”，这是一个自发由有序向无序的过程，它也会体现在一家公司发展过程中。至少八月之前，百度都陷入了自己的“熵增” 。7月17日百度发生了“夜间推广赌博网站事件”，每天夜间10点以后，有赌博网站盗用多家公司营业资质，被标注“商业推广”字样悄悄在百度上线，然后在次晨9点前全部下线，恢复自然搜索结果，而且带有“商业推广”字样的搜索结果，均加注绿色粗体“V1”信誉认证。这件事再次引起国家网信办的高度重视，经过调查，认为百度在付费推广业务在代理商管理、推广信息内容监测、技术安全防控等方面存在漏洞，以至于产生了违法违规搜索现象，必须立即整改。
有人戏称这些接连而至的打击，是因为“这届百度公关”不行，但根据我与百度的接触，这届百度公关至少不比上届差。当前困局根本不是一次PR危机，而是百度战略危机与价值观危机。李彦宏个人商誉遭遇了贬值，他自己也不乏反思，例如接受《财经》杂志的专访时，曾承认“这十几年百度搜索没怎么变过，至少在用户的感知上是这样。从百度的角度，我们近几年没有给用户提供一个真正创新性的新产品，没有给用户带来惊喜”。也承认“从管理层到员工对短期KPI的追逐，我们价值观被挤压变形”。
但如果他能够将反思的主题，首先从“我”变为“我们”，或许能给百度带来真正的改变。
这就是百度面临的尴尬，一家体量如此巨大的公司，如果要做到引信点燃之前主动纠错，而不是坐等爆炸之后被动纠错，就需要找回创业时的初心，激活公司毛细血管末端的员工。而作为公司老大，李彦宏必须自己先找回初心，这不是贝爷所能帮他的。
“魏则西事件”后，百度美股股价一度遭遇大跌，相比“魏则西事件”之前百度股价（2016年4月29日）194.3美元，一周之内，股价下滑15.83%，市值从680美元跌至约567亿美元，缩水约113亿美元，约合740亿人民币。7月29日，百度发布了截至6月30日的2016财年第二季度未经审计财报，报告显示百度该季净利润为24.14亿元(约合3.632亿美元)，同比下滑34.1%，创8年来单季最大跌幅。
下降：王石
?如果没有万科股权大战，王石或许能够在企业家封神榜上平稳退休。毕竟，他从实质上已离商业渐行渐远，读读书、爬爬山，陪陪女朋友，幸福指数蛮高。遗憾的是，所谓将士终须阵前亡，他不得不再次披甲与入侵的野蛮人作战，而且这场战斗让他与公司都血流不止。
在另一篇文章中，我曾认为王石犯了三个失误，1988年放弃成为大股东的机会后，并未在其后的漫长岁月补上这个漏洞；他用感性的方式，回应步步为营的挑战；他应该对万科更放手。
以对手私人生活为靶子，一向在国内大为流行，在这场残酷血腥商业角斗中，王石的爱情屡受攻击。田朴珺与王石的真实情感外人不得而知，也不便揣测，但她成为了王石脆弱的肋骨。王石被描绘成一个完全让女人冲昏了头脑的君主，全然枉顾睡榻之侧的威胁。
旷日持久的控制权大战至今并未结束。8月22日，万科召开中期业绩会信息发布会，王石与郁亮均未参加，而之前郁亮连续数年每场业绩发布会都必定到场。根据万科官方的答复：“郁亮正忙于处理股权事件而缺席。”到目前为止，万科发行股份购买深铁资产预案还未在股东间达成共识，而恒大又进场买入万科6.82%股权，新玩家加入，令万科实际流通筹码越来越少。7月4日，在停牌已逾半年后，复盘当日万科即跌停报21.99元，市值蒸发237亿元（按流通市值计算），之后又一路持续下跌，恒大进场后则股价又一路飙升逾四成，这家优秀实业公司成为了资本盛宴中的主菜。
业绩发布会上，万科方面承认，股权事件对于公司的影响体现在四个方面：土地项目获取，合作伙伴和客户信心，公司业务拓展以及团队稳定性。6月底以来，公司合作伙伴、客户、员工、其他中小股东对公司前景之疑惑和担忧进一步加剧，公司的正常运营受到影响。
在此前一天发布的半年报中，万科表示，6月底至8月初，已有31个合作项目因股权问题而被要求变更条款、暂缓推进或考虑终止合作。而标准普尔、惠誉公司考虑到公司股权问题，未来可能会对公司信用评级进行调整。下半年公司面临更加复杂的宏观经济形势和市场环境，股权事件带来的不确定性，也可能给公司后续经营带来更大挑战。至于公司高管的去留，更非仅仅万科内部所能决定的。
展示自己所受影响，是万科的一张悲情牌。恰如周其仁教授所说，他曾见过很多公司，如科龙，健力宝等，都是产品、品牌、战略等方面没有犯什么错误，高速发展期间，却因为地基不稳导致大厦倾倒，类似悲剧，同样有可能发生在万科身上。
这场争端再次唤醒了王石身上作为企业家的斗志，但也可能是他最后一战。
下降：杨元庆
?作为一位CEO，受到的最难堪质疑莫过“是不是一位合格的CEO”，杨元庆对此就深有体会。
批评者最主要的武器是联想集团的业绩。根据联想集团2015年的财报，公司遭遇巨额亏损。净亏损额为1.28亿美金（折合人民币8.4亿），而全年营收减少3%。八月份联想集团公布截至今年6月底止的第一季业绩，期内个人电脑及智能设备业务收入按年跌7%至69.92亿美元，季度营业额为101亿美元，同比减少6%。若不计入汇率波动的影响，营业额同比减少4%。
更尴尬的是，旁观者将联想与华为放在一起比较。比较结果是，前者不仅当前业绩有问题，而且过去战略有效性及未来潜力都值得怀疑，连其收购摩托罗拉与IBM低端服务器部门的两笔业务，有可能成为负累。关于联想集团之前错过机会点，已无需赘述，当前困境是，它固有的PC阵地正持续萎缩，全球PC出货量到2016年6月份，已遭遇连续七个季度的下滑。 同时，小米与华为却准备杀入这个已充分竞争的市场。面向移动端市场，联想需要获得从产品到渠道的真正突破，而不能沉浸在优化"群狼斗恶虎"的过时策略。
杨元庆认为这是联想转型中的阵痛，这一论断如同他最近在亚布力论坛的发言：全球产业大调整是一个契机，我们应该借此从中国制造，向中国智造、中国创造升级。类似话永恒正确，但知易行难。
消费电子产业如此残酷，大公司如果错过一波浪潮，再想走出谷底往往比新创公司还难。联想倒是可以研究一下出现复兴迹象的HTC。
移动浪潮刚刚兴起时，HTC抓住机会，全面转型生产Android手机，2011年市值一度超过诺基亚，是全球最具影响力的智能手机品牌之一，但其很快暴露出在专利、用户体验、营销体验、产业链等方面的缺陷，陷入颓势，一度传说它可能被收购。2015年6月，台湾宏达电举行的股东大会上，HTC董事长王雪红为欠佳表现向股东鞠躬致歉。经过比联想更痛苦的挣扎，现在HTC找到了隧道口的一线光明。它的虚拟现实设备，成为VR领域最亮眼的产品，2016年1月，HTC 的VR头显产品Vive在CES国际消费性电子展中，拿到了21项国际媒体评选的大奖。2月MWC上，斩获23个奖项。 3月初，HTC出现连续两个交易日暴涨，累计涨幅高达21%，这次股价暴涨背景却是，上一个交易日HTC刚发布了一份糟糕的财报，财报显示，营收创下近10年来的2月新低，环比下降35%，同比下降55%。但就在北京时间2月29日23:00，HTC Vive开启全球预售，10分钟内以内，预订即超过15000台，而每台售价高达6888元人民币，需预付1500元，在美国售价则为799美元，这给予了投资者信心。
目前尚难以断言HTC已经还阳，但也可看出选对方向和打出爆款的重要性。
近期，杨元庆虽通过密集公关活动，在个人形象与公司形象上有所回升，不过其面临根本挑战依然来自能否提供令用户惊艳的产品。
企业家舆情指数K线图
预期波动
预期波动：贾跃亭
?欣赏贾跃亭的人认为，他是颠覆者与冒险家，有可能重写由BAT割据的互联网版图，讨厌贾跃亭的人认为，他是大忽悠与PPT大师，总能创造出生态化反之类令人不明觉厉的词汇。
这两种视角，都是贾跃亭的一个侧面。贾是站在舞台上的杂技演员，手里同时抛着六个球，包括视频、电视、手机、影视、体育、汽车。他最终是否会贴上英雄的标签，取决于其能否在落幕之前，将六个球融合成一个球，或者至少保证球不落地。
对乐视最集中的质疑在资金链。贾跃亭抛出每一个球都需要钱，而这六个球目前单独都不具备足够造血能力。他要靠孤注一掷的精神与精湛财技才能支撑节目继续表演下去。
贾跃亭将上市公司的资源挖掘到了极致。截至2016年3月31日，贾跃亭一共持有682,844,429股，持股比例为36.79%，其中已质押股份596,379,000股，占本人持股的87.33%，占公司总股本的32.12%。2016年5月6日，乐视网发布公告，宣布拟向乐视影业股东以41.37元/股发行1.65亿股、并支付现金29.79亿，合计作价98亿元，收购乐视影业100%股权。影视公司一直存在并购项目估值过高的情况，此交易也引发监管层关注。5月12日晚间，深交所发出重组问询函，要求公司补充披露本次交易评估增值率、市盈率水平合理性。
乐视控股旗下不同板块都分别开放股权融资，动作最大当属乐视体育与乐视汽车。贾跃亭计划投资200亿，在莫干山下建造“乐视超级汽车生态体验园区”，该园区第一阶段规划用地就达到约4300亩，计划年产40万台整车。上一位给中国汽车业带来如此震动的“疯子”，还是以制造冰箱起家李书福，时间要推到20世纪初。
乐视是一家资金吞吐量巨大的公司，如同一个雪球，与其绑定的外部资源，正越滚越大，不过大而不倒这种事，从来都有一个阀值。对于那些批评的声音，乐视官方常见回应是“你们看不懂”。但看懂它产业上的布局，以及贾的雄心，其实并没有那么难，难的是了解他支撑梦想的真实实力与耐力。
他未来的价值K线变化，也取决于能否用产品和资本，证明自己的实力并不只停留在PPT上。
预期波动：雷军
?雷军有点闹心。毕竟，华为泰山压顶，oppo和vivo衔尾而至，老对手魅族虎视在旁，小米倍感空气稀薄。
过去一年，小米没有达到预期8000万至1亿台手机出货量目标。8月16日，IDC发布第二季度大陆智能手机出货量数据，小米中国区出货量为1050万部，前三名分别是华为、OPPO和vivo，销量较去年同期减少38%。小米方面认为IDC低估了自己的出货量，而根据其他主流调研机构数据，Strategy Analytics认为小米国内二季度出货量为1280万，去年同期为1950万，也有34%下滑。
出货量减少只是表象，隐藏其后的有供应链乏力、营销失焦、线下渠道薄弱等问题。这些缺陷从小米成立第一天就存在，只是前几年高速狂奔掩盖了一切，甚至当小米模式几乎成为一种教派，软肋也可以美化为绝招。一旦其增长有所放缓，就难免集中爆发。
危险迹象从2015年开始显现，2015年3月，小米Note推出竹制后盖特别版。虽然小米方面宣称这样能让每一款手机都不一样，而且江南竹子与铝合金极窄边框更为相配，但彼时全金属机身正成为主流，小米另辟蹊径，若非战术错误，就是供应链难以支持。
发布会曾经也是小米核心竞争力一部分，它虽然没有像乐视那样被指为PPT公司，但确实不仅PPT做的精致，而且开创了国内主流手机厂商发布会一代新范儿：空旷的舞台，创始人的脱口秀，比参数，拿对手开涮，狂热的粉丝（每个厂家都会强调观众的欢呼与掌声都是真实的）。它脱胎于苹果发布会，又做了很多本土化改造。
2016年小米几次发布会，路数开始有点令人摸不着头脑。特别是7月底发布小米笔记本Air，“比一分钱硬币还要薄？”已变成了一个梗。其他的槽点还有，用小米笔记本最薄处与MacBook Air的最厚处作比较，以及“背部没有logo“是为了避免大家在一些场合显得尴尬”等。再加上之前的“十核双茎头”，不由得令人好奇，小米文案水平为什么高台跳水？一种猜测是，这其实是故意设置的传播路标，这些槽点换回了刷屏效果。但这种高曝光率，能否带来销售转化和美誉度？小米已不是一个需要靠“剪电线”这种宣传方式博出位的初创公司，若真的是有意为之，反而是个值得深虑的信号。
墙起众人扶，墙倒众人推，企业舆论生态中，这条原理非常适用。在小米的世界里，分成两类人，爱它的是米粉，恨它的是米黑，它似乎觉得现在米黑多了点，其实是即不粉，也不黑，冷静观察与研究它的人多了。对雷军来说，2016年他将收获最宝贵的财富，这是小米成为一家伟大公司历程中绕不过去的修炼。小米之前透支了未来价值，来换取成长速度，现在是它补足亏空的时刻。
雷军是个善于自省的中关村劳模，他早已经意识到仅仅靠手机独木不成林，希望小米成为一个生态系统。当前的挑战是，在生态系统高效运转之前，不能因为暴露出的短板导致“米粉”大量流失，否则将失去继续在风口翱翔的动力。
预期波动：刘强东
?刘强东的私人生活一向受人关注，据说其前女友龚小京已回归京东，后来又传出京东集团旗下52家关联公司的法人或执行董事，从京东董事长刘强东变成了一位89后女生张雱。这些段子多少有点无聊，特别第二点，完全符合公司法，是为了提高运营效率的正常变更。
2016年9个月，刘身上承受的压强，主要来自股价剧烈波动，以及对手合围使得盈利更加困难。
京东2014年5月登录纳斯达克，彼时开盘价为21.75美元，市值达到约300亿美元。2015年6月份，曾创下38美元历史高位1年之后，美国时间6月15日，其股价盘中跌破20美元，最低时跌至19.91美元，逼近IPO时19美元发行价。这一时间点比较微妙，正值京东每年最重要的“6.18大促”。
6月7日从华尔街流出了一份做空报告，发布者是投资亚太证券市场低效率股票新加坡毕盛资管（APS Asset Management）高级分析师Sid Choraria，他认为京东股价被“极度高估”（wildly overpriced）了，并给出未来1-2年京东的股价应该回落到12美元附近。在做空者眼中，2015年第4季度、2015财年与2016年第一季度，京东财务指标相当糟糕，它在上述期间分别报告了12亿美元，15亿美元和1.41亿美元亏损，而耀眼的GMV（平台销售总额）数据，只是用来进一步融资的噱头。
做空者并不完全理解中国电商生态，京东股价波动虽然剧烈，但往往其公布亏损财报后，股价反而大涨。关于京东盈利性质疑，如同乐视资金链质疑一样，是个如影随形的老话题。只是刘强东毕竟将钱都在花在了看的见摸得着的地方，例如仓储和物流。
不过，上市之前，刘强东可以对那些关于自己不赚钱的批评，表现得不屑回应，但如今无法无动于衷。纳斯达克放大了他的野心，以及风险。
美国东部时间2016年8月10日股市开盘前，京东公布了2016年第二季度财报，他终于有可以用来讲一讲的盈利了。京东Q2净收入为652亿元人民币（约98亿美元），同比增长42.0%，经营利润为3.615亿元人民币（约5440万美元）。GMV达到1604亿元人民币（约241亿美元），相比去年同期核心交易总额（不包含拍拍网）1087亿元人民币，同比增长47%。
无论市值、盈利还是体量，阿里系都远超京东。2015年8月，阿里与苏宁宣布相互入股后，摆出了“北上”合围京东架势，去年双十一就与多个品牌达成排他性战略合作。
为了应对更严酷的竞争，刘强东也在打造自己的生态体系，所投资企业包括1号店、永辉超市、易车、金蝶、蓝色光标、饿了么、天天果园、分期乐、到家美食会、Misfit、穿衣助手、有品PICOOC等。8月12日、17日、18日，经过三次增持，腾讯所持京东股份已从2014年5月的17.6%提高到21.25%，超过了刘强东，成为京东最大股东，这显示了京东电商平台要与腾讯庞大生态深度绑定的趋势。当然，由于A、B股设计，刘强东对京东仍拥有绝对话语权。
2015年底，刘强东公开披露京东2016年规划，核心将会围绕五大战略展开，即技术、金融、O2O、渠道下沉和国际化。喊出来的战略，从来未必是真实战略，他所有的动作，应该是更好挖掘用户细分消费场景下的各种需求。并随着京东开放平台业务的持续增长，来能够填补自营业务带来的亏损，稀释利润压力。
企业家舆情指数K线图
（部分图片来源于网络）
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