新三板在线 · 文/蔡亚茹
摘要
1、2016年，新三板医药制造业企业市场表现活跃，进入9月份后，以合全药业为代表的医药制造业公司交易活跃度大增，伴随拉克斯、诺贝尔奖的陆续颁布，新三板或现“吃药行情”。
2、作为防御型的板块，医药行业的挂牌企业业绩增长表现不错。2016年半年报数据显示，公司数量占市场总数量2.83%的医药制造业公司上半年创造21.78亿元净利润，占披露半年报的新三板公司上半年净利润总额5.37%。
3、合全药业是新三板医药行业的一颗“新星”，9月13日，合全药业暴涨7倍以110.93元收盘，成为新三板“医药制造业第一股”。
在A股市场，每当市场疲软之时，喝酒吃药行情就会浮出水面。在新三板市场似乎也不例外。
今年以来，新三板医药制造业挂牌企业表现不俗，无论是交易市场还是企业业绩表现，医药类挂牌企业均可圈可点。9月21日，皇隆制药涨了11.5倍，百博生物也有1倍的涨幅。
事实上，自从2015年10月5日我国药学家屠呦呦女士因创制新型抗疟药—青蒿素和双氢青蒿素获得诺贝尔生理学或医学奖，就引发了一轮医药相关行业的投资热潮。
而每年的9月和10月，是拉斯克、诺贝尔等涉及医学的国际奖项陆续颁布的时期。随着号称“诺贝尔奖风向标”的拉斯克奖9月13日在美国揭晓，医药制造业企业再次进入投资者视野。
不谋而合的是，9月13日新三板医药制造业挂牌企业也有“大动作”。当日合全药业股价暴涨7倍以110.93元收盘，创造了当日新三板有交易个股的最高收盘价，其144亿元的市值是往日“新三板医药制造业大亨”仁会生物和成大生物市值的之和。
医药制造业交易活跃
新三板现“吃药行情”
进入2016年以来，医药制造业挂牌公司数量进逐步增长。CHIOCE数据显示，截至9月14日，医药制造业挂牌公司数量为254家，相较于2016年1月1日的152家，数量上有了显著增长。
不过医药制造业公司数量虽处于持续增长的状态，但其增长速度却不及新三板挂牌公司总数量的增长速度。
数据显示，2016年6月30日，新三板共有227家医药制造业公司，占市场挂牌公司总数量2.96%。
8月31日，医药制造业公司数量增至251家，但占市场挂牌公司总数量的比重下降至2.82%。9月14日，医药制造业公司数量继续上升至254家，但占市场挂牌公司总数量的比重继续下降至2.81%。
与医药制造业公司数量占新三板挂牌公司总数量比重持续下降“逆向而行”的是医药制造业公司股票成交额情况。
2016年以来，医药制造业公司股票成交额占市场总成交额的比重一直大于其公司数量占新三板挂牌公司总数量的比重，且两种比重的差额呈现逐渐“分化”的趋势。
2016年上半年，医药制造业挂牌公司共成交35.12亿元，占市场总成交额4.03%，这一比重已超过其公司数量占市场挂牌公司总数量比重1个百分点，医药制造业公司在一定程度上更加受到资金青睐。
进入下半年，医药制造业企业成交额占市场总成交额比重继续上升，2016年7月和8月，医药制造业公司总成交额达11.14亿元，占市场总成交额4.39%。
虽然这一比重较上半年4.03%的升幅较小，但考虑到医药制造业公司数量占比从2.96%下降至2.82%，该行业交易活跃度的不断增长仍然值得关注。
进入9月份，医药制造业挂牌公司“活跃度”显著提升。9月上旬，新三板总成交额为71.08亿元，医药制造业成交额达4.32亿元，占市场总成交额比重达6.08%，这一比重是9月14日医药制造业挂牌公司占新三板挂牌公司总数量比重2.81%的二倍多。
很明显，医药制造业挂牌企业已经成为新三板交易的宠儿，而且处于“更加受宠”的过程中。其实在资本市场上，医药制造业成为交易热点并不“稀奇”，最近的A股市场已经在上演“吃药行情”。
目前A股市场，医药制造业企业近60日涨幅为10.62%，而上证指数近60日涨幅为4.64%，医药制造业的表现均优于整个市场的表现。
上半年医药制造业盈利情况良好
“成长性”值得关注
上半年医药制造业挂牌公司盈利情况良好。2016年半年报数据显示，公司数量占市场总数量2.83%的医药制造业公司上半年创造21.78亿元归属于挂牌公司股东净利润，占披露半年报的新三板公司上半年归属于挂牌公司股东净利润总额5.37%。
值得注意的是，251家披露半年报的医药制造业公司实现营业收入173.41亿元，占新三板公司上半年营业收入总额2.52%，小于医药制造业公司数量占比的2.83%。
不难看出，助力医药制造行业以占市场2.83%的公司和占市场2.52%的营业收入实现占市场5.37%的净利润的是其较为可观的净利润率。
从行业内公司实现归属于挂牌公司股东净利润同比增长情况上看，上半年医药制造行业在“成长性”方面也“毫不示弱”。
251家披露半年报的医药制造业公司中，61.75%的公司净利润同比增长，30.68%的公司净利润同比增长率超过一倍。
市场整体方面，已披露半年报的8861家公司中，56.45%的公司上半年净利润同比实现增长，28.21%的公司净利润同比增长率超过一倍。医药制造业公司在净利润同比增长和增长率超一倍公司数量占比方面均高于市场整体水平。
医药制造业细分行业方面，以已披露半年报的251家公司为基础，化学药品原料药制造业平均每股收益最高，为0.24元，中成药行业上半年净利润增长情况最“突出”，有69.70%的公司上半年实现归属于挂牌公司股东净利润同比增长，36.36%的公司实现归属于挂牌公司股东净利润同比增长超一倍，生物药品制造业挂牌公司共57家，在公司数量方面占据细分行首位。
化学药品原料药制造行业除以0.24元的平均每股收益处于领先地位外，“成长性”方面也不示弱。53家化学药品原料药制造业公司中有33家上半年净利润实现同比增长，占比达62.26%。其中18家公司净利润同比增长超一倍，占比达33.96%。
净利增长最突出的中成药行业企业，除其实现归属于挂牌公司股东净利润同比增长的公司数量占比和归属于挂牌公司股东净利润同比增长超一倍的公司数量占比均位于七大细分行业首位外，该行业0.19元的平均每股收益在七大细分行业排第三名，同样不可小觑。
公司数量最多的生物药品制造业，其0.03元的平均每股收益在七大细分行业排在末位，虽然每股收益排在末位，但生物药品制造业公司的成长性还是较为可观的。2016上半年，35.09%的生物药品制造业公司实现归属于挂牌公司股东净利润同比增长超一倍，这一比例排在医药制造业第二位。
合全药业后来居上
医药制造业出现七大细分“科代表”
化学药品原料药制造行业的合全药业(832159)，可谓是新三板医药行业的一颗“新星”，9月13日，合全药业暴涨7倍以110.93元收盘，成为新三板“医药制造业第一股”。其143.54亿元的市值近乎仁会生物72.8亿元市值和成大生物65.96亿元市值之和。
股转系统披露的转让公开信息显示，9月13日合全药业63.8万股的股票分别被新余市兴合投资管理中心(有限合伙)和上海鑫疆投资管理有限公司购入。这不禁引得市场发问，是什么促使机构高价“挺进”?
合全药业，致力于全球制药工艺的技术创新及商业化应用,为国际主流医药企业提供创新药研发生产外包服务。
2016年上半年，合全药业实现营业收入7.57亿元，较上年同期增长32.11%，实现净利润2亿元，较上年同期增长54.10%。同时，合全药业7.57亿元营业收入和1.55元的每股收益均在251家已披露半年报医药制造业挂牌公司中位列第一名。
生物药品制造业的成大生物(831550)，致力于人用狂犬病疫苗(Vero细胞)、人用乙脑灭活疫苗(Vero细胞)及兽用狂犬病疫苗三类产品，于2014年12月在新三板挂牌，由国有独资上市公司辽宁成大集团控股。
2016年上半年，成大生物实现营业收入4.69亿元，较上年同期下降7.72%，实现归属于挂牌公司股东净利润2.38亿元，较上年同期下降4.49%。
上半年营收、净利双下降是乙脑灭活疫苗销售市场受到山东疫苗事件影响所致。即使营收和净利润双双下降，成大生物依旧是新三板医药制造业2016年上半年归属于挂牌公司股东净利润最高的企业。
仁会生物(830931)，也是生物药品制造业的优等生，其72.89亿元市值排在医药制造业第二位，与合全药业、成大生物共同构成新三板医药制造业“前三甲”。
2014年8月在新三板挂牌的仁会生物，致力于创新生物医药研发、生产和销售。主要产品为重组人胰高血糖素类多肽-1(7-36)(商品名为谊生泰)，该药物系仁会生物自主开发的拟用于2型糖尿病的国家一类治疗用生物制品。
2016年上半年，仁会生物未实现营业收入，其半年报解释的原因为，“公司主营产品贝那鲁肽注射液尚未上市销售，继续加大研发投入并为商业化生产及市场推广销售做准备”。
隶属中药饮片加工行业的浙皖中药(832922)，是医药制造业上半年净利润增长率最高的企业。浙皖中药致力于中药饮片生产和销售，所销售的中药饮片涉及根茎类、果实种子类等数百种品类，主要产品为党参、石斛、黄芪、白芍等。
2016年上半年，浙皖中药实现营业收入6720.69万元，较上年同期增长13.59%，实现净利润399.66万元，较上年同期增长64.66倍，是医药制造业上半年净利润增长率最高的企业。
化学药品制剂制造业的健耕医药(833092)，称得上是医药制造业甚至是整个新三板的并购代表。健耕医药致力于器官移植相关药品及医疗器械的销售与服务。
2016上半年，健耕医药实现营业收入7220.89万元，较上年同期增长116.83%，实现净利润1314.58万元，较上年同期增长227.95%。药品中标和医疗器械新产品的推出促使其上半年营收和净利润大幅增长。
9月2日，健耕医药发布《重大资产重组预案》宣布其将以每股4.083美元的价格现金收购英国LifelineScientific公司，本次重组交易价格约合人民币5.8亿元。
公开资料显示，LifelineScientific公司是英国AIM市场上市的公司，主要为器官，组织，细胞的移植提供配套的设备与服务。健耕医药本次收购目的是完善公司的产品线，抓住行业发展的机会。
中成药生产行业的长兴制药(835269)，是上市公司华海药业(600521)的子公司，2016年半年报显示，华海药业持有长兴制药65%股权。长兴制药致力于冬虫夏草深层发酵技术产品、胶囊制剂系列产品的生产,生物酶法催化医药中间体系列产品的生产、销售。
2016年上半年，长兴制药实现营业收入3551.97万元，较上年同期下降1.55%，实现归属于挂牌公司股东净利润458.83万元，较上年同期增长947.24%。不过其净利润大幅增长主要系公司收到新三板挂牌奖励及福利企业的增值税退税，除去上述原因影响，长兴制药上半年营业收入较去年基本持平。
同禹药包(835265)是卫生材料行业市值最高的企业，公司致力于药品、食品包装材料、铝材的研发、生产及销售，主营业务包括药品包装用铝箔(PTP)、聚氯乙烯固体(PVC)药用硬片等产品的研发、生产及销售。
2016年上半年，同禹药包实现营业收入2.09亿元，较上年同期增长74.26%，实现归属于挂牌公司股东净利润3636.93万元，较上年同期增长229.54%。上半年营收和净利润大幅增长，得益于公司部分药包客户由试样订单转为正式订单。
利洋水产(831793)是兽医药行业市值最高的企业，致力于水产养殖环境改良剂、虾苗等产品的研发、生产、销售及技术咨询等服务。2015年1月挂牌新三板的利洋水产目前市值为3.81亿元。
2016年上半年，利洋水产实现营业收入9966.43万元，较上年同期增长3.63%，实现归属于挂牌公司股东净利润1375.32万元，较上年同期增长17.74%。上半年，综合毛利率较上期增加1.98%，主要是主营业务中的水产养殖、环境改良剂类其主要产品原料全部实现自主研制导致。
本文出品：新三板在线。作者：蔡亚茹。
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