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帮主说
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规模持续放量的私募股权基金成为互金机构转向布局的“主业”。
中国证券投资基金业协会近期披露的数据显示,截至9月底,私募基金行业认缴规模达8.57万亿元,较二季度末规模增长25.48%,与公募基金资产规模仅有0.26万亿元的微幅差距。而在私募基金8.57万亿元规模中,股权类私募基金以3.56亿元的规模占据了绝对多数。。
来自宜信公司与清科研究中心发布的《2016中国股权投资回报专题研究报告》显示,截止2016年上半年,中国股权投资市场活跃的VC/PE 机构超过10000 家,活跃的私募股权母基金共计827只,已成为全球第二大私募股权投资市场。而在这一背景之下,以私募股权基金为标的的私募股权募母基金(FOF)规模随之水涨船高。
高净值人群理财尴尬怎么破?
私募基金井喷态势对应的背景是国内高净值人群理财面临“尴尬期”。
按照国际标准,高净值人群的划分门槛是指可投资资产在600万到6千万人民币之间。这部分人群规模持续增加,但理财观念并没出现明显进步。宜信公司 CEO唐宁在接受记者采访时就指出:该类人群面临的理财现状是“三多一少”:固定收入占比多,房产占比多,人民币资产占比多,但主营业务现金流利润在越来越少。
“过去这个群体把每年实体经产业获得的利润一部分拿来再生产扩大既有产业,其余的用来理财。但这样的模式,在固收类产品收益率持续下降的背景下几乎无以为继。往什么方向调整?全球化和中长期是两个必然方向。”唐宁表示。“这也符合资产配置的黄金三原则:跨地域跨国别、跨资产类别、超配另类资产。”
而私募股权正是其中最为重要的另类资产。清科研究中心的报告显示,私募股权母基金作为私募股权投资体系的重要组成部分,是多层次资本市场的投资组合工具。相对于VC/PE基金,私募股权母基金是以多只基金为投资对象,机构按照自身优势和特点在不同投资形式中进行选择、确定重心。而通过这样的基金组合,可以将原本集中的投资风险分散。
根据清科集团调研统计,2004年至2012年间,我国创业投资基金和私募股权投资基金的中位数IRR基本保持相同的涨跌趋势,基金投资收益处于15%-30%的区间内。
机构布局新方向
公开信息显示,宜信自2013年成立宜信财富私募股权投资母基金后,目前管理资产规模已经超过百亿,投资产业覆盖TMT、医疗健康、消费升级、节能环保、高端制造等高成长领域。而随着宜信前十年形成的p2p标签逐渐淡化,私募股权母基金也被唐宁认为宜信下一个十年的最大看点。
事实上,除了动手较早的宜信,也有多家互金机构开始将私募业务作为自己的布局方向。10月9日,P2P网贷平台懒投资的CEO张磊在其个人微信公众号发文称懒投资将推出私募基金产品线——“韬映资本”,并将推出悠壹基金和臻壹基金两款产品,前者将对接商业保理资产,提供固定收益,具有灵活的退出机制并且不收取管理费。此外,公开信息显示,夸客金融和红岭创投都已经有关联公司获得私募基金管理人资质,布局股权、创投以及其他类型的私募业务。
不过,值得注意的是,以宜信为例,这些股权私募业务的客户大比例是成功的企业家,或者是参与企业经营管理的合伙人、高管。以及律师、医生、明星等行业专业人士,这也与传统私募机构甚至私人银行的客户群高度重叠。
但在唐宁看来,中国财富管理行业目前刚刚起步,供给远远不及需求,完全没有到拥挤的地步。宜信与其他机构相比的优势是企业和团队都具有“深入骨髓”的股权投资DNA,能够提供更专业的决策判断,并以此在竞争中突围。
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