有色金属
铜：市场情绪无视三大商品交易所调保调手续费 铜价飙涨至5200上方
日内国内三大商品交易所将近期大幅波动品种的交易费以及保证金上提，但从盘面影响来看，除了动力煤略弱之外，其他品种继续维持偏强格局，市场出现轮动性涨停品种令大宗商品多头氛围得到进一步确认。铜价在技术面突破之后继续高举高打一路飙涨。从基本面来说，近期相对利多因素伦铜库存下降，周二继续下降6775吨。而现货方面，虽然升水出现显著回落，但期货大涨之下仍处于升水格局。故短期来看商品情绪还在强化中，长周期压力的强势技术突破，令铜市场仍处于多头盛宴中。操作上，铜价连续飙升之后，需提升谨慎情绪，先维持观望。
操作策略：操作上，铜价连续飙升之后，需提升谨慎情绪，先维持观望。
铝：政策面冲击有限 沪铝维持震荡
昨日日间政策面干扰不断，但沪铝受其冲击比较有限。由于货源依然十分紧俏且短期内看不到改善的迹象，现货升水高企支撑近月合约和主力合约价格居高不下。而另一方面，需求逐渐转弱，产能仍在扩张，因此多头立场难言坚定，因此沪铝近期呈现震荡行情，对外部信息敏感度有限。
操作策略：观望
锌：铜博士领涨有色板块 带动锌价再创新高
昨日日内中国10月进出口数据双双不及预期，加上黑色板块的期货品种交易手续费标准纷纷上调，因此商品上涨热情明显受限，日内内外锌价也跟随出现高位调整，不过显示出一定的抗跌性。夜间受美国大选希拉里获胜可能性较大的乐观情绪提振，有色板块在铜博士领涨下再度呈现偏强态势，锌价也再攀新高。年底国内锌矿短缺预期将持续发酵，后期冶炼企业检修减产的可能性增加，且气温下降或将对部分北方地区的锌锭和原料运输形成影响。而尽管国内锌锭库存出现小幅回升，但预计后期锌锭库存仍有望再度下滑。整体来看，锌基本面向好态势不改。预计短期锌价偏强格局不改，且内强外弱格局维持。
操作策略：沪锌多单持有，止损位参考20日均线；轻仓持有买沪锌抛伦锌反套策略
能源化工
原油：大选当前，油价谨慎
昨日众多数据发布。OPEC年度展望报告预计，2017、2020、2040年全球原油需求分别为9530、9830、10940万吨，较去年预计值上调30、90、-40万桶/日。2020年OPEC产量及市场份额预计为4060万桶/日和41%，高于此前预计的3600万桶/日和37%。需求上调主要由于低油价刺激作用，增长主要来自非OECD国家；OPEC增产的同时，预计美国和加拿大产量将继续下降。
EIA月度展望报告预计，2016、2017年美国原油产量为884、873万桶/日，较上月预计值上调11、14万桶/日；2016、2017年全球需求增速为133、152万桶/日，较上月预计值上调4、18万桶/日。2017年全球原油供应过剩上调17万桶/日至41万桶/日。API周报数据显示，上周美国原油库存增加440万桶，高于市场预期的增加130万桶。汽油库存减少360万桶，精炼油库存减少430万桶，进口量增加38.4万桶/日。
中国海关总署公布数据显示，中国10月原油进口量为2879万吨，环比下滑13%，同比增加9%，为年内最低值。国际油价上行、9月进口创年内最高值透支需求可能是10月进口环比大幅下滑的部分原因。从季节性角度看，10月进口量历来处于年内低位，11月至12月进口量有望回升。
期货方面，昨日期价日内震荡，小幅收跌。今日关注美国大选最终结果以及EIA周报对期价的助推作用。若希拉里当选，美国能源政策或将延续奥巴马政府，进一步推进新能源发展，限制传统能源开发；若特朗普当选，或将大力发展化石能源，鼓励原油开采，提倡低油价抢占市场份额。
操作策略：Brent空单持有（10月31日入场，入场点位50.50）
橡胶：再接再厉，继续上涨
反补贴初裁后的暂停征税解决了沪胶暂时的一个隐患，下游需求表现良好，另外国内很快将进入停割期，因此价格走强也属情理之中。
操作策略：1701合约等待15500元/吨下方多头入场机会，清仓入场做多。
LLDPE：升水重新扩大
LLDPE下游开工仍持续高位，但高价损及刚需热情。从交易所仓单角度看，现货实际紧张程度有限。L1701升水转平水，投机性需求受损，套保盘出货为主，维持减仓则表现偏弱。当前国内现货调整及外盘价格上行导致进口盈利窗口关闭，如此情况持续，则11月依靠价格调整消化国内新增后，4季度末仍有望保持紧平衡格局。大选因素导致市场波幅加大的情况依旧存在。
操作策略：L1-5正套持有
PP：近月重回升水
PP年节集中到来导致需求及物流因素叠加，引起下游库存周期延长，但在此基础上订单进一步增长或有难度，下周维持周期性补库，询盘热情有所提高。短期PP1701对现货重新转为平水至微升水。大选因素导致市场波幅加大的情况依旧存在。
操作策略：PP1-5正套减持
PTA：PTA区间震荡，略有回升
PTA基本面暂无太多亮点，短期PTA走势受原油走势影响较明显，在原油止跌后，PTA走势暂显企稳。原油价格走弱的影响，主要体现在PTA成本支撑线的下移，因此，原油价格企稳前，PTA将维持调整态势。但PTA基本面暂无新增偏空因素，下游需求趋好仍对PTA走势有一定支撑。。
操作策略：关注轻仓试多机会，关注1-5正向套利。
甲醇：基本面变化不大，宽幅震荡延续
甲醇市场基本面变动不大，内地及西北企业库存压力不大，虽下游需求一般，成本存在有力支撑，暂无让利意愿；港口刚需有一定支撑，其可流通现货仍不多，总体而言，短期甲醇市场仍以宽幅震荡为主。
操作策略：暂观望
沥青：日内上行，中期震荡
现货方面，随着天气转凉，沥青逐渐进入供需双降季节。供应端降幅较大，9月沥青产量和进口量年内首次同比下降，10月该趋势或得以延续。供应端短期尚受到焦化料需求与南方道路收尾的支撑。经过前两周集中调价过后，现货价格暂稳；但随着需求进一步下滑，不排除后期有下调的可能。期货方面，昨日期价继续反弹至近期震荡区间上缘。继续关注沥青供需与油价走势。
操作策略：BU1706多单持有（10月10日入场，入场点位1930元/吨）
黑色建材
钢材：交易所联手调控，多单减持
煤焦价格依旧坚挺，但政策调控加码意图明显，多单减持为佳。
操作策略：1701合约多单减持。
铁矿石：高位整理
政策调控增加上方压力，下方仍有焦价钢价支撑，近期转为高位整理为主。
操作策略：1701合约多单减持。
焦炭：政策组合拳 多单再减仓20%
焦炭近月合约无忧，近月合约有钢厂接盘，下跌空间有限。不过最后一涨格局下多单建议减仓。
操作策略：多单减持
焦煤：政策组合拳 多单再减仓20%
我们认为焦煤供需矛盾仍存在，近月合约无忧。不过最后一涨格局下多单建议减仓。
操作策略：多单减持
动力煤：政策6连会，多单离场
政策频出的背景下，多单离场。
操作策略：多单离场
玻璃：政策打压市场情绪，短期震荡偏弱
黑色系监管措施频发，左右市场情绪，玻璃主力回落预期兑现，短期或延续震荡走弱格局。
操作策略：观望或短线操作
硅锰：偏强震荡
受制于锰矿价格高位及电价上调，硅锰仍将偏强运行。
操作策略：多单持有
硅铁：多单轻仓持有
厂家库存普遍较少或没有库存。兰炭、电价等成本支撑较为坚实。
操作策略：多单持有
农产品
棕榈油：基本面支撑呈近弱远强，近日关注关键性报告影响
国际市场，美豆收割接近尾声，USDA11月供需报告待出，市场普遍预期产量上调概率较大，目前焦点主要在于实际上调幅度是否会低于预期；另马棕MPOB10月报告待出，市场预期产量恢复乏力，此外叠加美豆出口强劲、南美天气市仍存可能等，料外围油脂价格维持震荡偏强之势。国内市场，上游供应，豆油库存继续延续下降通道，棕榈油库存继续维持低位，菜籽油库存呈现回升。目前现货集中到港压力，对市场价格存在冲击，但远期上仍延续油脂库存持下降规律的预期。下游消费，目前在价格低位成交改善，但高位仍多谨慎观望，且倾向豆、菜油品种，而棕榈油消费清淡局面难改。故综上，基本面支撑呈近弱远强，近日关注关键性报告影响。
操作策略：趋势：建议连棕多单续持(P1701，10月10日5460进场，止盈位5500，目标位6500)
豆类：11月供需报告即将出炉 短期连豆粕区间震荡
国际方面，11月全球供需报告即将出炉，多家机构预测美豆单产将继续上调，美豆丰产压力有待最终释放；巴西大豆播种进度加快，但2017年1月的大豆上市量将增加，豆农担心可能届时的多雨天气。气象机构预测显示，秋冬季存在发生弱拉尼娜现象的可能，预计将造成南美豆减产，市场存在中长期利多预期。需求方面，中国生猪存栏增长缓慢，在双节生猪集中出栏前，对豆粕需求存在支撑。技术上，连豆粕受120日均线压制，预计近期区间运行。
操作策略：趋势：M1701多单续持（8月10-12日入场，入场均价2980，止损2750）；套利：建议做扩豆菜粕价差（9月26日入场，点位674，目标770）
菜粕：菜籽进口量逐渐增加，关注菜粕期价上方阻力
进口菜籽到港量逐渐增加，沿海菜籽库存量止跌回升，但由于进口菜籽压榨利润下降，菜籽压榨量降低明显，沿海菜粕库存量较低，菜粕供给偏紧；菜粕需求方面，随着水产养殖逐渐进入淡季，预计后期菜粕消费量将会较低；豆粕方面，市场担忧USDA继续调高美豆产量暂告一段落，巴西大豆播种速度偏快，但美豆出口强劲，且将进入南美天气市，市场看多热情渐起，近日关注USDA供需报告及美国大选；国内方面随着进口大豆到港量的增加，豆粕供给有较好保证，但后期也将逐渐进入豆粕需求季节性旺季，豆粕需求或将维持在较高水平。技术上，昨日菜粕主力合约震荡上行，日成交量增加、持仓量减少，关注主力能否上破均线压力。综上分析，预计近期菜粕期价维持震荡格局。
操作策略：RM1701合约多单轻仓持有（11月7日2180多单进场，止损2180）
白糖：关注商务部储备糖第二次拍卖成交情况
新糖大量上市前，糖厂库存持续下降，糖厂压力较小；外盘高位，走私下降，支撑糖价；气候不确定性增加，气候炒作空间较大；国家开启食糖产业保障措施调查，中期对糖价形成极大支撑。但新榨季预计增产，国家抛储；同时，走私隐忧长期存在，对糖价大幅上涨形成抑制。短期供需偏紧叠加政策干预，支撑郑糖出现翘尾行情。但同时，贸易政策也加剧了糖价的不确定性，一旦最终提高进口关税，空头的风险毋庸置疑，而一旦预期落空，价格将大幅下跌，多空风险均增加，短期投机性偏多对待。
操作策略：观望
棉花：短期对郑棉价格形成支撑
国内方面，籽棉价格跌势趋缓，新疆气温逐步降低，霜期临近，棉花产量的担忧提升。纺织企业在僵持过后，存在阶段性补库需求，叠加新疆瓜果、煤炭等出疆，短期运力紧张。国际方面，美棉主产区天气利于采收，收获进度正常。印度国内籽棉收购逐步展开，其国内棉价在排灯节过后重拾跌势。综合分析，新疆运力紧张，纺织企业阶段性补库，短期支撑棉价；北半球棉花上市量增加，货源充足，棉花企业面临较大资金压力，郑棉继续面临季节性回调压力；长周期全球库存压力逐步缓解，长线看涨。
操作策略：观望
贵金属
黄金：静待大选结果 贵金属先行跳水
美国总统大选结果预计于今日中午12：00明朗化。此外，昨晚市场对于希拉里获胜有所提前反应，美元走高，同时贵金属快速跳水。
操作策略：本周暂时观望。
来源：中信期货研究资讯
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