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八大基金:深港通或开启跨年行情 看好券商等蓝筹

  搜狐财经 谭玉庆

  投资者期待已久的深港通终于落地!11月25日晚,中国证监会与香港证监会发布联合公告,深港通下的股票交易将于2016年12月5日开始。那么各家基金是如何看待的呢?深港通出台会对哪些板块形成利好呢?我们一起来解读。

  前海开源基金:深港通开启A股跨年度行情 看好蓝筹股

  与当年沪港通开通相似,深港通开通的意义并不在于能给市场带来多大的增量资金,而在于对A股市场投资理念的改变。在A股市场里,蓝筹股的估值长期处于低位,小盘股的估值反而高。在港股市场里的情况正好相反,市场里的蓝筹股具有比较高的溢价,而小盘股存在比较大的折价。

  深港通一旦开通,与此前已经开通的沪港通一起,将使A股实现全面的互通互投。这就有利于缩小A股与港股之间的估值差距,A股蓝筹股的估值就有望提升,小盘股的估值可能会受到压制。这就是我坚定的看好蓝筹股的一个原因。与沪港通相比,深港通的开通放出大量的小盘股标的。

  投资者可以买入港股里一些50亿港币以上市值的小盘股,由于这类企业的业务应该和内地创业板的类似,但估值比较低,有些不到10倍,所以深港通开通后,部分资金可能会进入香港市场去买这样的成长股。因为这些股票是A股比较稀缺的,所以它们也是投资港股的一个机会。此外,港股里如博彩等行业国内没有,这也是值得投资者关注的。

  现在经过去年的股灾之后,投资者对于上市公司基本面肯定会更加重视。再借由深港通开通的契机,蓝筹股的价值会进一步提升,未来半年A股市场有望走出一波强劲反弹走势。

  前海开源曲扬认为:而“深港通”的开放,将进一步扩大港股中小市值公司投资标的,纳入了更多代表创新力量的优质中小型企业,我们对港股市场中长期依旧持乐观态度。从全球横向比较,港股市场估值与全球主要市场相比仍处于相对低位,估值洼地使得港股向下风险较小,优势明显。预计未来,将有相当一批前期相对缺乏流动性,估值折让较多的公司有望得到估值重估,高科技产业、新经济产业、稀缺产业以及其他细分产业的龙头公司将率先得到市场关注。

  华商基金:深港通开通后蓝筹股有更多机会

  随着深港通的开通进入倒计时,其对A股最重要的影响在于估值体系的再思考。在海外,同一个行业里往往是蓝筹的、稳定增长的公司估值会比较高,而对于小型的、不确定性较多、还处于成长早期的公司估值往往会有一个折价。

  深港通开通之后,A股会受到海外成熟市场的影响,重新思考估值体系。从今年来看,业绩稳定成长、经营稳健的公司,估值在慢慢抬升;而一些纯粹靠说概念、讲故事来支撑的公司,股票今年的表现总体并不太好。

  金融机构、居民存在资产配置的需求,而“类债券”蓝筹股具备很大的吸引力,同时,供给侧改革让一些行业的供需格局发生了很好的变化,这些板块内很多公司盈利能力将持续好转。

  广发基金:券商股和大宗商品值得关注

  临近年末,市场博弈的情绪也会加重,有助于市场进一步向上。通胀预期的上行使得国债的投资价值缩水,十年期国债收益率近期出现连续上升。从大类资产配置的角度看,A股由于估值水平已经跌到历史中低水平,因此配置价值愈发显现。

  具体配置方面,看好供给侧改革+通胀预期上行的资源品价格以及估值处于历史低位且有短期催化剂“深港通”落地的券商。

  另外,近期严寒来临,动力煤运输紧张,或将推动煤价上行,大宗商品可能有较大机会。

  同时广发基金刘晓龙认为:从历史规律、市场环境和企业盈利能力看,明年的市场行情可能会好于今年,进入估值合理区间的成长股具有较高的投资价值。

  摩根士丹利华鑫基金:军工白酒和中药股值得关注

  中长期看,“深港通”的开启对A股市场健康发展起到积极作用。以沪深两市与香港股票市场的互联互通为契机,原先相对封闭且相关机制有待完善的A股市场将不断与外部发达金融市场相衔接,可不断引入外部机构长期投资资金,带来长期理性投资理念,总额度取消说明A股对外开放的步伐正在加快,是中国资本市场和资本账户开放的重要一步,未来MSCI指数体系纳入A股的可能性将进一步提升。

  同时,在“沪港通”与“深港通”的运作过程中所积累起来的宝贵经验,可应用于未来内地A股更为广泛的开放机制中(如沪伦通等)。

  深港两地股票市场在多方面存在差异,A股中成长性以及股票价格弹性相对较高的板块多于深交所上市交易。根据过往 QFII 、RQFII和沪股通的经验,市场普遍认为深市中估值水平低、股息率高的大盘蓝筹股受到海外资金关注的几率较大,同时,其特有的但香港市场相对稀缺的品种,如军工、白酒、中药等也极有可能受到关注,还有就是中小创板块中具有真实成长性的股票会受到更为关注基本面的海外资金的关注。

  博时基金:关注券商行业的表现

  博时基金首席宏观分析师魏凤春认为:近期风险资产尤其是权益与大宗的上涨,是受众多利多因素及乐观预期叠加的推动,但明显市场已经走到了基本面的前头,部分资产已经存在短期的超调风险。

  美联储12月加息概率几近确定,强势美元与推升的利率将部分抵消川普新政的影响,国内人民币贬值对流动性的影响,以及对经济过于乐观的预期,在风险资产上涨的同时也埋下隐忧。

  建议短期降低风险资产头寸,提高组合的防御性。A股在结构方面,应偏向受益于经济企稳的周期板块,和有深港通政策刺激的金融板块。具体标的选择应坚持高景气度、稳增长和防御性的投资逻辑。除之前推荐的建筑、医药和有色金属,直接受益于深港通的券商行业也值得关注。

  鹏华基金:深港通有望构成港股上行催化剂

  鹏华基金首席策略师张戈指出,深港通将带来两类投资机会:一类是中国内地投资者尤其是高净值个人对于海外资产的配置需求日益提升,另一类是内地投资者对于香港中小市值标的定价权有望进一步提升,其中的优质标的将迎来估值修复机会。

  具体来看深港通相关的选股策略,鹏华基金首席策略师张戈建议按以下三个标准精选优质标的:首先选择与A股相比具有业务稀缺性的公司;其次看好对标深圳中小市值的同类型公司,具有业务优势和明显的估值优势的标的;第三则为A/H股折价较高的标的,且需要有一定的基本面支撑。

  鹏华基金量化研究副总监陈龙表示,近期A股强,港股弱的格局,使得恒生AH股溢价指数重新回升至125以上的水平,港股逐步开始变得更有吸引力,且近期人民币的快速贬值,也一定程度上提升资金境外资产配置的需求。随着上述利空因素的逐步消退,在此时点,推出深港通确实有望构成港股上行的催化剂。

  南方基金:两类股受青睐 布局三主线

  对于深港通获批,南方基金国际业务部负责人黄亮表示深港通的开通对于香港市场具有非常正面的短期作用和长期意义。首先,拓展了之前沪港通中的港股范畴,使得国内投资者有更加全面的选择。其次,深港通的开通将为香港市场继续引入国内的资金,相对的估值优势将成为资金的首选。国内资金的进入对于港股市场长期的稳定发展具有积极意义。第三,深港通的开通对于a股市场全面开放也有着深远的意义,纳入世界主流股票指数的概率大大提升。

  总体来看深港通对A股流动性贡献有限,但对市场风格可能会产生一定的影响。根据港股投资者的投资风格来看,深股通两类个股预计会受到青睐。一类是低估值高股息率的蓝筹股,如家电。另一类是稳定增长的消费品,尤其是港股里较为稀缺的品种,如白酒、中药等。此外,券商板块直接受益于深港通新业务的开通。

  中海基金:布局港股正当其时

  中海基金基金经理林翠萍认为:而且无论按照市净率和市盈率,港股都是全球最便宜的资产。同时内地资金通过沪港通加速配置港股,最近深港通开通在即,这些利好都有利于布局港股。

  择优买入未来成长前景看好的公司将是未来的投资策略。

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最后修改于2016-12-08 09:45:26 阅读(0)
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