1全球IT科技行业景气超预期
2月15日，由于财报数据高于预期，且云计算业务传出捷报，微软股价上涨至65.78美元，公司市值达到5114.6亿美元。微软市值上次超过5000亿美元还是17年前，互联网泡沫破灭的前夕。2月13日，微博的收盘市值也达到一个新里程碑。由于股价大涨，推动市值上扬达113亿美元，首次超越其竞争对手Twitter的111亿美元，这是微博首次在收盘时市值超越Twitter。若以盘中价格计算，事实上，去年10月17日，微博已经以113.5亿美元的市值超越Twitter，后者同期市值为113.4亿美元。
2月是美国公司第四季度财报发布的高频月，而计算机公司市值在2月纷纷登高，反应出了资本市场对计算机行业高景气的预期。通过梳理美股中最典型，且具有行业代表性的几家互联网科技公司，可以发现，其市值在2016年都有明显的增长。
英伟达、微博市值增长近3倍，陌陌市值翻倍
我们挑选了9家分别来自人工智能、云计算、互联网应用、企业级服务细分领域的龙头美股作为研究对象，通过对比现今和其一年前的市值大小，以及增速，以判断全球计算机行业的发展速度和景气度。
谷歌去年同期市值为495亿美元，位列第一，在如此大的基数下，谷歌的市值仍实现了17%的增长。最为亮眼的是英伟达和微博，市值一年内分别增长了287%和285%，和微博同属互联网应用的陌陌在一年中达到了市值的翻倍，增长198%，达到5.2亿美元。样本公司去年市值平均增长率超过了100%，说明资本市场仍对计算机行业的保持了极高的热度。
最新一季财报数据喜人，净利润同比高速增长
从企业最新公布的财报上看，样本公司的经营数据普遍向好，营收增长加快，毛利水平提高，净利润同比有大幅增加。其中，市值上升最快的英伟达和微博，在最新一季度营收分别同比增长55%和42%，净利润同比增长216.43%和128.57%，远超去年增长速度。受人工智能浪潮之推动，英伟达去年大部分收入由GPU相关业务贡献，新业务自动驾驶系统的占比也在提升。微博去年把握住视频应用兴起的趋势，日活率和流量的增长带来了更大份额的广告收入。
股价实现全年持续上涨，英伟达一年收益率达262%
从股价走势来看，样本公司去年涨幅都颇为强势，英伟达、微博和亚马逊全年持续上涨，英伟达尤其亮眼，去年同期股价仅为29美元，经过12个月一路狂飙，最新收盘价为105美元，收益率达262%。企业级应用Salesforce在去年八月经历了小幅回调，最新一季度公司业绩恢复增长，股价也应声而上。
无论从总市值，财务数据还是全年的股价走势，互联网科技各细分行业的龙头都在变现除了格外强势的增长趋势。结合最新一季度的财报发布，各公司交出的“成绩单”多超出资本市场预期，整体来看，市场对互联网科技行业热度依旧，行业景气度在节节攀升。
2本周全球各个市场计算机行业指数回顾
总体来看，除A股计算机行业略有下调之外，在全球其他市场中，计算机行业指数均好于大盘指数。香港市场表现最佳，恒生咨询科技业指数一周上涨3.64%，近2倍于恒生综指周涨幅。美股标普500 IT行业指数上涨1.54%，略高于标普500涨幅。
3全球计算机行业子版块估值对比
对比美国和香港市场的估值情况，从整体来看，美股市场对IT行业的大部分子版块估值高于港股市场，在软件和服务及硬件版块，两市场相差最大，美股估值是港股的2倍。在互联网软件和服务方面，港股估值略高于美股，分别为37倍和31倍。
4全球计算机个股本周行情回顾
4.1美股计算机上市公司本周涨跌幅前五（截至02.17）
美股市场计算机个股中，互联网应用公司Rediff涨幅30.43%居于榜首，Rediff是一家位于印度提供网上信息平台及消费产品的公司；上周跌幅最大的Velti PLC继续下挫，周跌35.71%，排行榜中跌幅中位数为13.47%。美股上涨前五名公司中有三家互联网公司，一家游戏公司，和一家软件公司。
4.2香港计算机上市公司本周涨跌幅前五（截至02.17）
港股计算机版块85家公司中，有50家上涨。汇创控股上周下跌达11.19%，本周股价反弹，上涨43.14%，周涨幅排名第一；周跌幅排名第一的为天时软件，由于公布财报，第三季度亏损继续，本周下跌11.61%。港股计算机本周跌幅榜中位数为6.06%。
5全球计算机行业推荐方向和标的
（1）人工智能：2月16日谷歌发布Tensorflow 1.0，新版本带来三大主要优化：一是大幅提升的运算速度，尤其是对于多 GPU、分布式计算场景，可达到7倍的提升。二是对高级别 API 有更好的兼容性，尤其完全兼容 Keras三是加强了 Python API的稳定性。TensorFlow相比其他机器学习和深度学习工具性能上已取得绝对优势，开源的特性使TensorFlow发展猛烈，同时降低了行业的准入门槛，激发了各行业的创新应用。建议关注英伟达。
（2）云计算：据Oracle发布的2017财年第二季度财报数据显示，截至2016年11月30日，包括基础设施即服务（IaaS）在内，该季度Oracle云服务总营收达到10.5亿美元，首次超过10亿美元，同比增长62%。其中，SaaS和PaaS收入为8.78亿美元，同比增长81%。其实，据IDC最新发布的报告，在员工数为1,000人以上的企业客户类别中，Oracle已经超越了Salesforce，成为SaaS云应用销量排名第一的企业。Oracle在云计算上投入极大，2016年收购了6家云计算相关企业，此外，公司还计划2018年年中在亚太、中东、北美上线新的技术设施投入，以增加其云平台的低延迟、高可用、安全、可靠上的建设。在Oracle的 IaaS和数据库业务的驱动下，相信Oracle未来在云计算上表现将更加突出。建议关注Amazon、微软等。
（3）互联网应用：微博的市值2月13日在收盘时升至113亿美元， 超过美国竞争对手Twitter的111亿美元。根据彭博社数据，这是微博首次在股市收盘时市值超过Twitter。微博三季度总营收11.8亿元，同比增长49%，净利润同比增长156%，日活量达到2.97亿，创下今年最大增幅。过去十个季度，微博的月活跃用户增长率都在 30% 到 38% 之间，从未低于 30%（微博财报）。而 Twitter同期的用户增速逐渐下滑，从 25% 降到 3%。虽然微博市值超过Twitter与后者股价大跌相关，但不可否认微博的商业化能力在持续提升，收入表现也比Twitter更强劲，两者已逐渐差异化。建议关注陌陌、微博。
（4）企业级服务：2月15日 Technavio发布全球SaaS市场2017-2021报告， 报告中预测，未来未来5年，全球SaaS市场将以8%的复合增长率扩张。报告中列举了全球5个最重要的SaaS供应商： Amazon Web Services, Microsoft, IBM, Google 和Salesforce。可以更好的保障数据的安全性是SaaS得以快速发展的主要因素，同时也是SaaS企业所面临的挑战。建议关注Salesforce和AutoDesk。
6全球计算机行业典型标的
英伟达最新季报点评：GPU推动全产品线营收增长，自动驾驶业务投入加大
英伟达于2月9日公布第四季度及全年财报，第四季度营业利润21.7亿美元，同比增长55%，营业利润7.33亿美元，同比增长191%，毛利率高达60%，高于2016全年平均水平，比去年上升了3.5个百分点。
英伟高达GPU计算平台持续发力，推动所有产品营收增长。财报显示，第四季度GPU业务利润，占总收入的85%，高达18.5亿美元，同比增长57%。其中，Datacenter部分业绩同比增长205%，收入2.96亿美元，已成为公司第二位的收入源，在GPU整体业务中显得尤为亮眼。Datacenter主要出售的是英伟达的深度学习和云服务，和DGX-1硬件产品，2016年全球云服务行业需求的高速增长，以及人工智能浪潮的兴起，是Datacenter收入急速增长的重要原因。
英伟达在GPU之外的业务上表现也毫不逊色，Tegra 处理器业务收入2.57亿美元，同比增长64%，Automotive收入1.28亿美元，主要来自车载信息系统产品的销售收入，同比增长38%，产品主要客户有奥迪，奔驰等。此外，英伟达将与全球最大的汽车供应商博世合作，开发面向量产汽车的人工智能自动驾驶系统。
财报公布后，由于市场对新业务业绩的估值以及未来增速的担忧，英伟达盘后股价一度跌逾8%（最低至107美元/股），但随后收复跌幅。
在GPU之外的业务上，过去一年中，英伟达重点布局人工智能和汽车自动驾驶。GPU计算平台优势，加之与一系列传统汽车厂商、内定位和导航品牌Tom Tom、零件供应商采埃孚和博世等的合作，英伟达在汽车领域发展想象空间无限，但这也造成了市场对其汽车业务估值的分歧，当自动驾驶将占据营收更大比重时，股价波动或许难免。即使是自动驾驶车辆能如愿在2020年成功上路，其价值还仍需更长时间才能得以证实。
对于2017年第一季度，公司高管预期营收达19亿美元，略低于前一季度，同时，毛利率将稳定于60%。
7全球计算机行业热点及公司动态
Lucid Motors自动驾驶硬件配置Copilot公布，成特斯拉Autopilot新对手
美国加州电动汽车初创公司Lucid Motors公布了详细的自动驾驶系统硬件配置，并为其取名Copilot。其自动驾驶硬件系统会采用了3个Mobileye的前置摄像头，以及图像处理系统。
Lucid近期也在做一些自动驾驶方面的测试，尽管他们还没有取得在加州进行自动驾驶路测的牌照，而且他们的车辆并不是全自动驾驶，因为还需要收集更多的行驶数据来作为支撑。
不过，Lucid表示，要实现全自动驾驶，应该会在量产车发售后的半年时间内。（雷锋网）
微软联袂毕马威成立区块链创新工场，加速区块链应用开发
早在2015年，两家公司就已经宣布促进全新战略合作关系形成，包括联手提供数据和分析(D&A)、云合规和变革以及商业解决方案服务的合作；2016年共同携手英国FinTech初创公司建设区块链资产管理平台，宣称将于2017年初发布核心平台计划。
被称作“区块链节点”创新工程的建立目的就是协调、优化使用者尤其是金融投资公司的工作流程，提高服务效率。能进一步扩展去年以来建立在区块链上已有的合作基础。目前两家公司已经在新加坡和法兰克福设立办事处，并打算在未来设立第三个纽约办事处。（雷锋网）
微软开源无人机虚拟训练平台 AirSim
它全称为“Aerial Informatics and Robotics Platform”。该平台的目的是训练自动驾驶无人机，并使它们更安全。
它包含一个高度模拟真实世界的模拟器，并能帮助开发者快速编写控制飞行机器人的代码。无人机、飞行机器人工程师可用收集到的数据，在该平台上训练 AI 飞行系统，在虚拟世界中进行测试。在开发出原型机之前，就可以进行技术验证。其 beta 测试版本已发布于 GitHub。（网易科技）
IBM 机器学习发布会
IBM 于昨晚举行了“Machine Learning Launch Event”，即机器学习发布会。其主要内容是 IBM 如何抓住云计算、大数据机遇，拓展机器学习市场份额。IBM 宣布，开拓机器学习服务器市场将是他们的首要目标——将 Watson 机器学习技术介绍给传统服务器和数据中心客户。雷锋网了解到，完成该目标将主要依靠 IBM Z 和 Power AI 平台（网易科技）
思科第二财季净利23亿美元，同比下降25%
思科第二财季净利润为23亿美元，同比下滑25%；净营收为116亿美元（计入SP Video CPE业务的影响），同比下滑2%。思科第二财季总毛利率和产品毛利率分别为62.8%和61.1%，其中产品毛利率低于去年同期的61.3%，主要由于受到产品定价的影响。另外，公司第二财季来自美国和亚太地区的营收出现明显下滑（腾讯科技）
联想第三财季收入122亿美元，净利润9800万美元
联想集团收入122亿美元，同比减少6%，净利9800万美元，同比下滑67%。三大业务中，联想移动业务收入下跌最大，同比下跌23%，至21.85亿美元，个人电脑和智能设备业务实现微增。联想移动业务则由于正在战略转型期，中国区业务也在转型阶段，因此移动业务在季度内全球智能手机销量同比下跌了26%，收入则下跌了23%，至21.85亿美元。在近期第三方数据公布的2016年全球智能手机销售数据中可以看到，联想全球智能手机的销量已经跌出前五的行列。（网易科技）
网易Q4营收121亿 净利润超36亿同比增70%
网易公布财报，2016年全年净收入增长67.4%，第四季度净收入为120.99亿元人民币，同比增长53.1%。在手游的带动下，第四季度在线游戏净收入净收入为89.59亿元人民币，同比增长62.8%，邮箱、电商和其他业务净收入同比增长38.2%。2016年网易推出了40多款手游，其中，第四季度推出的自研手游《阴阳师》，风靡了朋友圈，还荣获苹果中国应用商店年度十佳游戏。（网易科技）
MIT黑科技：全新芯片将语音识别功耗降低99%
MIT的研究人员称，手机上的语音识别功能的功率大约在1瓦特左右，而使用他们开发的芯片能够将功率降低至0.2~10毫瓦。不管苹果的Siri，谷歌的Google Assistant，还是亚马逊的Alexa，智能语音助手正在越来越普及。但是，这些虚拟助手都需要依靠语音识别，而且需要常驻后台保持开启状态以随时检测语音命令，这必然会减少设备的续航时间。MIT的这款芯片增加了一个简单的“声音探测”电路，它能够识别人类的声音，而且一旦检测到人声之后，就会激活更复杂的语音识别电路。（36Kr）
美国直播平台占有率出炉 Facebook居首但优势很小
市场研究公司Statista的最新数据显示，美国直播行业还没有诞生绝对的统治者，瑞银的调查也证实了这一判断。2016年下半年，在Facebook上观看直播的用户占到了17%，仅仅领先第二名YouTube一个百分点。排在第三名的则是Snapchat，其占有率为12%。瑞银调查中还有一点值得注意，那就是只有36%的受访者表示直播是他们看视频的首选，这一数字比2016年上半年降低了2%。（Business Insider）
老虎环球基金第四季度大幅减持苹果 建仓Alphabet和微软
亿万富豪切斯科尔曼（Chase Coleman）的对冲基金老虎环球（Tiger Global）在去年第四季度大幅减持了苹果股票，同时建仓Alphabet和微软，分别买进了价值1.48亿美元的Alphabet股票和价值1.32亿美元的微软股票。老虎环球提交的13F文件显示，它在第四季度还作出了下列动作：增持Priceline，持股量增加36%，截至第四季度末，持有该股的总价值约18.4亿美元。增持京东，持股量增加37%，截至第四季度末，持有该股的总价值约11.6亿美元。（搜狐金融）
Snap正成为谷歌云服务最大客户 每年付给谷歌4亿美元
Snap于上周与谷歌签署了价值20亿美元的合同。合同规定，在未来5年中，Snap每年会支付给谷歌4亿美元服务费。正如The Information于2016年7月份报道，这笔资金相当于谷歌2015年云计算部门的全部收入。当时，谷歌的云计算业务收入约为4亿美元，Snap的业务大约占其中的10%（4000万美元）。如果这些数字够精确，那就意味着Snap的云计算业务成本将在2年内增长10倍。(Recode)
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