港股解码，香港财华社王牌专栏，20年专注港股，金融名家齐聚，做最有深度的原创财经号。看完记得订阅、评论、点赞哦。
■ 文｜张伟伦，香港财华社资深财经记者。
只要有市场存在，基本上能在市场上进行交易的物品便不会出现一文不值的情况，就算是一个以物易物的社会，亦不会有任何物品是一文不值。那么在股市，会否有一文不值的股票存在。既然前文已指出，只要有市场存在便不会有一文不值的股票。当然接近一仙的股票，一直存在港股市场而不获市场人士关注。上周二爆发细价股股灾后，突然间市场上出现多只股价接近一仙的股票，并且引起投资者高度关注。
由于香港股的股票报价系统最低显示的股价为0.01元，所以当日中国置业股价已到了无法再下跌的地步，其后股价迅速反弹，最终于0.043元收市。这反映出当日有投资者眼目中国置业已到了一个无法再下跌的地步，所以入市捞底博反弹，结果成果录得以倍数计的利润。另一方面亦反映出投资者认为，中国置业的价值并非是0.01元。
当然以股价到了0.01元后，便推论股价再无下跌空间的说法未必太正确。已有其他报章的专栏作家指出，当股价处于0.01元，报价系统已再无下跌空间，但是不等于股价不能再下跌。只要透股票整合，股价作出调整后，自然仍有下跌空间。所以千万不要以为股价到了0.01元后，便不会再下跌，只是此刻受到报价系统限制，股价无法再下跌。
目前市场上有多只股价贴近0.01元，甚至已处于0.01元包括乐亚国际(08195-HK)﹑中国趋势(08171-HK)以及有伞王之称中国集成(01027-HK)等等，若用上文的理论，当股价处于0.01元，报价系统已无法再下跌。至于有关公司会否进行其他财务技俩，实在是未知数，所以亦不愿作出预测。
当然若看到大股东减持，便有不同的看法。中国集成于7月3日深夜发公告，指出大股东黄文集于6月30日及7月3日分别减持300亿股及31.67亿股，每股平均作价分别为0.0129元及0.0101元，合共套现逾6000万元，其持股比例由原来的74.48%降至66.25%。为何黄文集会在公司股价处于极低位时沽货？而非待股价回升时沽货？实在不理解。难道大股东亦看不到公司前景？
就如日前撰写的文章指出，中国集成是香港股坛上另一个神话，透过全配售形式以每股1.1元挂牌，在不足半年时间股价爆升逾36倍。不过中国集成在股价上升期间，曾遭到证监会点名指出股权高度集中，反映出在股价上升期间，股份多集中于少数股东手上。
那么目前中国集成股价架构如何？截至7月3日，该公司共有257.48亿股或34.33%股份为流动股份，由286间证券行持有，贝格隆仍是持有最多中国集成街货的证券行，涉及9.48%，但是中银香港及汇丰银行的持仓量增加。似乎散户在集成股价下挫后，增加入市意欲。毕竟随着集成股价下跌，其入市成本已大幅降低，引起投资者待股价出现反弹时，能够从中分一杯羹的盼望。可是集成股价未见好转时，更频频以0.01元作成交。有何目的及理据，目前仍无法作出响应。投资者应该如何看待中国集成，这一间在2016年时每股盈利为0.01元人民币的上市公司？
在一周前中国集成市值高达200亿元，市盈率属天文数字，今日当股价处于0.01元，相信市盈率已不一倍。在一周前集成仍在云端，一周后则跌落凡尘。这一个股坛神话的股价表现，只可以用王菲的歌词「来又如风 离又如风」来形容。中国集成的前景，外界永远也是捉不到，看不透。
■ 编辑｜徐冰莹，财华社财经编辑。
)
