创业投资是私募股权投资的一种，通过持有创业企业或高成长性企业的股权，在被投资企业迅速发展，投资增值时退出套现。作为企业中早期融资的重要渠道，创业投资解决了许多创新型中小企业起步资金来源的问题，为资本市场输送了大批优质的创新企业，但也有部分机构借创投之名，却介入上市公司的股票交易，对市场波动推波助澜。促进创投等早期投资回归资管本源和基本逻辑，成为市场和监管层共同努力的方向。
为促进创投等早期投资与资本市场良性互动，7月6日，由中基协主办创业投资及早期投资百人论坛将在深圳举办。届时，真格基金、前海母基金、红杉资本、君联资本等数十家知名私募的高管将汇聚一堂，总结早期投资的经验教训，商讨新形势下创投基金的发展方向。
早期投资应回归本源
“创业投资及早期投资百人论坛”是中基协牵头主办的“私募行业百人论坛”的第二期，本次论坛由中基协创业投资基金专业委员会和早期投资专业委员会牵头，围绕资本市场服务早期投资、早期投资助力资本市场进行讨论，主要研讨以下四大主题：创业投资基金的规范与发展、早期投资的经验与教训——如何更好地做好早期投资、资本市场新政与价值投资、新形势下创投基金的募资与投资。
近年来，我国创业投资快速发展，解决了许多创业企业起步资金来源的问题，提高了直接融资比重。但同时也应注意到，当前我国股权和创投行业正面临严重的同质化恶性竞争，少数机构任意抬高投资价格，助推投资泡沫，存在非法集资风险隐患。一些机构虽是创投机构，却在主板市场频频举牌，对市场波动形成推波助澜之势。
对此，新“国九条”和“国十条”明确指出，包括天使投资在内的各类创业投资，应坚持服务实体、专业运作，加强创业投资行业的信用建设和行业自律建设，构建符合创业投资行业特点的法制环境。
业内人士指出，为促进创投基金回归本源，行业需要总结过往的经验和教训，尽快从过去的野蛮生长，向规范发展转变；从依靠流动性溢价赚钱，向依靠价值发现和价值创造获取收益转变；关注资本市场新政，研究创投等早期投资的科学退出；以及在新形势下，各早期投资机构如何错位发展，差异化竞争，在理顺募资与投资链条的同时，承担起对投资者、实体经济和资本市场的责任。
风头正劲的创业投资
即将参加论坛的不乏创投界领军人物，红杉资本、君联资本、真格基金等公司的高管联袂出席。这些老牌创投公司多年来战果丰硕，培植了一大批耳熟能详的创新企业。
以老牌私募红杉资本为例，目前，红杉资本中国团队管理约20亿美元的海外基金和近40亿人民币的国内基金，在科技与传媒、消费品与现代服务业、医疗健康产业、环保与新能源及先进制造业等领域投资了超过150家具有高速增长潜力的公司，大众熟知的新浪网、阿里巴巴、京东商城、奇虎360、聚美优品、唯品会、美团网、大众点评、匹克运动等，都曾获得红杉资本的资金注入。
被誉为“创业教父”的徐小平和他的真格基金，成立六年以来投资的300多个项目中，约四分之三都为天使轮融资，用徐小平的话来说，“不给优秀的人钱我就难受”。真格基金钟爱的电商、教育、文娱、游戏等行业，都是近年来创新企业中投资回报率最高的行业，天使投资的性质和大量成功的投资项目，让真格站在中国创业的第一线。真格回报率最高的投资项目是聚美优品，该公司已于2014年在纽交所挂牌上市。
去年以来快速膨胀的共享单车产业，自然也少不了创投基金们的身影。五颜六色的共享单车中，站在山顶分庭抗礼的mobike和ofo，身后都有着豪华投资机构班底。mobike背后站着的是红杉资本、高领资本、腾讯，ofo则有真格基金、金沙江创投、经纬中国撑腰。在过去的一年中，mobike融资11亿美元，ofo融资7亿美元，目前这两家公司的估值都超过了20亿美元。疯狂补贴和频频的免费骑行，让这两家共享单车巨头之间的竞争带上了一些“看谁耗得过谁”的意味，恶性竞争、烧钱吹泡泡的质疑随之而来。
然而，这并不是市场对于共享单车独有的担心。游走在几乎所有风口的创投基金，成功与失败的案例都不胜枚举，浮躁的行业需要坐下来认真理一理思绪。
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