作者：马绍之 吴越/第一财经研究院研究员
周度形势总体判断
二季度经济表现超预期，工业复苏功不可没。工业GDP二季度同比增速6.6%，高于一季度。规模以上工业增加值6月增长7.6%，比4月和5月均高0.9个百分点，其中制造业扩张尤为突出。6月，制造业增加值同比增长8.0%，比上月提高1.1个百分点，制造业投资6月同比增速也达到了5.5%，连续两个月上涨。上周，钢价涨至年内新高，另外环渤海动力煤价格和沿海运价指数也有所上升。
房地产销售偏冷，但投资火热。在维持原楼市调控政策不减的同时，关于租赁市场发展等新政陆续出台。6月，一、二线城市房价同比涨幅持续回落，新房和二手房销量维持低位。与销售偏冷情况相对的是，房地产投资热情不减。今年上半年，每月的房地产投资增速都比去年同期要高。6月，房地产投资增速8.5%，比去年同期高1.6个百分点。
全国金融工作会议定调了金融市场的“严监管”，更强调了保持“流动性基本稳定”的货币政策方向。上周，央行通过公开市场操作向市场净投放5100亿元，规模为年内次高，资金价格维持稳定。尽管获得大量流动性注入，但市场对流动性的感受仍然偏紧。上周，银行间市场利率小幅上涨。10年期和1年期国债到期收益率利差仅扩大1个BP，至0.18%，期限利差仍然较窄。
一周数据
（2017年7月17日—7月23日）
1
央行货币操作
2
利率与社会融资
3
企业部门
【第二产业】
【航运】
【房地产市场】
4
全球视角
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