热点聚焦 本报记者 姜业庆 近来，A股市场持续震荡。震荡市典型特征就是始终在一个区间上上下下，市场交易萎缩，观望气氛较重，股价难以出现令人心动的波动，赚钱不易，很多人选择轻仓或者空仓。 其实，今年以来的市场，虽然大盘指数震荡，但是很多个股却在持续新高，比如说资源类和茅台、格力以及国企改革等，虽然行业跨度比较大，但是有一个共同点都是主题类基金。 就市场表现来看沪港深基金，Choice数据显示，截至上半年末，跻身全部基金年内涨幅前50位的沪港深主题基金仅有3只，它们是东方红沪港深混合、嘉实沪港深精选股票和银华沪港深增长股票。但截至7月23日，在全部基金年内涨幅前50位中，沪港深主题基金的数量已经增加至5只。其中，嘉实沪港深精选股票的名次已从上半年末的第30名开外跃升至第11名；广发沪港深新起点股票的名次则从上半年末的第70位开外升至第13位。 华夏港股通精选股票基金基金经理李湘杰表示，经历过上半年港股大幅上涨后，港股投资者情绪逐渐转向谨慎，但他仍然看好香港市场低估值的优势以及港股通南下资金中长期对港股所形成的持续支撑。未来数月，港股低估值的优势以及内外资持续流入港股将有利于支持港股大盘继续上行。李湘杰表示在后续的投资过程中，华夏港股通精选股票基金将坚持以教育、消费、科技等子行业中长期经营趋势向好、业绩增长确定的龙头公司为长期核心持仓，通过积极的操作，审慎的风险控制，实现对港股投资收益的最大化。 消费类主题方面，中证消费指数近10年来大幅跑赢了上证综指。从2016年1月27日-2017年7月19日，两个指数的表现，上证综指17.50%；中证消费指数45.71%。在市场漫长的震荡过程中，以稳健见长的消费主题往往具有较强的抗跌性。联想到当前我国正处于消费升级的加速期，经济低迷也需要消费刺激，加之中产阶级规模扩大，让我国进入了一个空前的消费社会。所以往前看，可以继续挖掘消费类个股或者借道消费主题基金，来分享“大消费时代”投资红利。Wind数据显示，截至2017年7月23日，长信内需成长混合中长期基金近半年收益率为21.74%，近三年、近五年回报率分别为64.09%、144.89%。 而在国企改革主题方面，兴业证券认为，下半年窗口期，国企改革将迎密集催化，包括央企兼并重组、混合所有制改革、地方国改在内的三条主线值得关注。对于普通投资者而言，想要把握这一投资机会，不妨优选相关主题基金进行布局。以建信改革红利为例，该基金聚焦于深化改革带来的制度红利释放，以及转型升级带来的新型主导产业增长，以不低于80%的股票仓位积极挖掘相关投资机会。Wind数据显示，截至目前，建信改革红利近3年收益率达101.39%。 国企改革的主要目的在于优化国企管理制度，提高国企经营水平。与此同时，国企改革主要通过混合所有制改革和员工持股改革，提高企业主观能动性，提升企业的经营效率和盈利能力，从而为企业注入新活力。Wind数据显示，2013年底以来，进行国企改革的企业有416家，其中超过一半的上市公司在实施了资产重组、股权激励、员工持股、资产注入等改革措施之后，次年的资产回报率增速超越该企业所处的行业平均水平。财政部公布的数据显示，今年前5个月，全部国有企业已实现利润超过万亿元，同比增长25.5%，中央企业今年6月实现利润近1600亿元，创单月利润历史最好水平。随着国企改革政策的进一步推进，各大央企改革方案正逐步落地。盘活国有资产，提升国企盈利能力，也预示相关市场正酝酿着投资机会。目前正在发行的易方达国企改革混合型基金，将投资于国企改革相关资产的比例不低于非现金资产的80%。该基金界定的国企改革相关标的包括：已经实施国企改革、正在实施或已公布国企改革计划、判断具备国企改革预期及可行性的公司。毕竟，涉及国企改革的上市公司整体估值仍然偏低。随着国企改革的提速，实质性方案的落地，有望给看好国企改革方向的投资者带来较好的投资机会。
)
