记者观察 本报记者 张炜 证监会7月26日发布了2017年全国证券期货监管系统年中监管工作座谈会在京召开的消息。会议提出，切实加大发行质量审核力度，保持首次公开发行的常态化。 这次会议集中传达学习了全国金融工作会议精神。日前举行的全国金融工作会议指出，要把发展直接融资放在重要位置，形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的多层次资本市场体系。 2016年以来，在强化市场监管的同时，监管层致力于修复市场功能，推动新股发行常态化，扩大直接融资规模。2016年，IPO、再融资（现金部分）合计融资1.33万亿元，同比增长59%，IPO家数和融资额创近五年来新高，再融资规模创历史新高。今年上半年，225家企业通过IPO审核，237家企业完成IPO发行，融资1166.46亿元，同比分别增长106%、259%和192%。 IPO核准目前基本上每周一批。过去三周，每周IPO批文的下发数均为9家，募资额分别为65亿元、42亿元、44亿元。至此，证监会今年以来共核发27批IPO，获得IPO核准的企业数量为252家，筹资总额不超过1284亿元。 全国金融工作会议将直接融资放到重要位置，有观点称IPO或进一步放宽。对此，证监会新闻发言人常德鹏上周五明确回应，证监会将继续按照依法监管、全面监管、从严监管的工作要求，严把上市公司入口关，坚持问题导向，完善IPO现场检查等工作机制，依法严格审核、严格监管，督促发行人和中介机构归位尽责，防止企业带病上市。 IPO常态化不等于让企业过会变得容易，而是首先要严把上市公司准入关，从源头上防止IPO“病从口入”。相关统计数据显示，今年1月至6月的过会率分别为83%、81.25%、92.3%、82%、79.68%、 69%。截至7月25日，7月以来有44家企业上会审核，其中5家企业被否，2家企业暂缓表决，发审通过率为84%。 推进IPO常态化，除了深化新股发行制度改革，还涉及多方面工作。其中，有4点非常重要。其一，市场稳定发展是大前提，坚决防止大起大落，守住不发生系统性风险的底线。2016年，IPO审核回归正常状态，是建立在市场逐渐趋于稳定的基础上。2016年11月以来，IPO由每月核发两批逐渐变为每周核发一批。不同股指有涨有跌，总体上运行平稳。截至7月25日，上证指数较2016年10月末上涨4.62%。 其二，加大力度吸引资金特别是长期资金入市。此次座谈会提出，“要依法规范和拓展各类资金的入市渠道，发展长期机构投资者”。投资者可以注意到，2016年11月IPO提速以来，深港通正式启动，A股争取纳入MSCI如愿以偿。另外，养老金入市启动。这些将给市场不断注入正能量，有助于改善投资者结构，推动A股走稳走强。 其三，更加注重提高上市公司的质量，促进上市公司完善公司治理，扎扎实实做好主业，努力增加股东回报。A股公司以往存在“圈钱”乱象，严重挫伤投资者信心，不利于理性投资理念的形成。应严厉遏制“圈钱”，防止IPO常态化变成“圈钱”加剧。 其四，推动市场形成有效的优胜劣汰机制。证监会此次指出，“完善退市制度，加大退市力度”。这是各方共识，市场不能“只进不出”，与IPO常态化相对应的是退市常态化。A股现有退市率过低，相比境外成熟市场存在明显差距，不利于推动投资者理性及市场成熟。需要采取更有力度的措施，改变退市制度“雷声大雨点小”的状况。 IPO常态化是落实“把发展直接融资放在重要位置”精神的必然要求。投资者应形成理性预期，消除“IPO恐惧症”，对资本市场稳健发展前景充满信心。
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